冰岛拒绝金融霸凌是希腊和爱尔兰的榜样吗？
这篇文章摘自 Hudson 教授即将于今年晚些时候出版的新书“无法偿还的债务，不会偿还”。

上个月，冰岛投票反对服从英国和荷兰的要求，要求它赔偿他们的国家银行保险机构救助他们自己的国内 Icesave 存款人。 这是第二次投票反对和解（比例为 3:2），冰岛对加入欧元区的支持率已降至仅 30%。 感觉是欧洲政治正在为银行家的利益而运作，而不是冰岛想象的社会民主主义是指导哲学——正如欧洲经济共同体（共同市场）于 1957 年成立时那样。

通过允许英国和荷兰黑化冰岛为戈登布朗和他的荷兰同行的错误买单，欧洲使冰岛的成员资格以对人口实施财政紧缩和贫困为条件——所有这些都是为了支付法律上不欠的钱。 问题是找到一个诚实的法庭，愿意执行欧洲自己的银行法，将责任放在法律上。

欧盟为让冰岛政府为 Icesave 债务承担责任而如此努力的原因是债权人所说的“传染”。 爱尔兰和希腊面临着更大的债务。 欧洲的债权人“三驾马车”——欧洲中央银行（ECB）、欧盟委员会和国际货币基金组织——将债务减记和累进税收视为一种传染病，以保护其国内经济。

与希腊一样，爱尔兰也要求减免债务，以免其政府在经济衰退加深的情况下被迫削减开支。 “爱尔兰媒体报道说，当爱尔兰谈判代表谈到更广泛的责任分担时，欧盟官员“见顶”。 欧洲央行担心任何此类举措都会在南欧的债务市场上造成即时传染，”一位记者写道，并警告称，将鲁莽的公共债务计入国家资产负债表的成本可能会导致经济破产。[1]Ambrose Evans-Pritchard，“随着经济衰退的结束，冰岛为爱尔兰提供了危险的诱惑”，《电讯报》，8 年 2010 月 XNUMX 日。 欧洲——实际上是德国和荷兰的银行——拒绝让政府缩减其已承担的债务（除了规模较小且政治影响力较小的储户）。 “发表评论之际，欧盟当局正在排除投资者在爱尔兰的‘理发’，这使其成为该国 85 亿欧元（72 亿英镑）贷款计划的条件。 都柏林对 Anglo Irish Bank 的初级债务实行了 80% 的削减，但没有将其扩展到被视为神圣不可侵犯的高级债务。”

从欧洲的角度来看——至少是其银行家——的问题是一个广泛的原则：政府应该代表银行和债券持有人来管理他们的经济。 他们至少应该救助倒闭银行的高级债权人（即大机构投资者和赌徒），并通过出售企业来偿还这些债务和公共债务，将税收负担转移到劳动力身上。 为了平衡预算，他们将削减支出计划，降低公共就业和工资，并提高从医疗到教育的公共服务费用。

在希腊于 155 年 2010 月提出 70 亿美元的救助计划后仅仅一年，这项紧缩计划（“金融救助”）就达到了紧要关头。对该国在瓜分经济方面进展缓慢感到不满，欧洲央行已告诉希腊开始到 2015 年私有化高达 XNUMX 亿美元。抛售将以优质旅游房地产和政府在全国博彩垄断企业 OPAP、邮政银行、雅典和塞萨洛尼基港口、塞萨洛尼基供水和下水道公司以及电话垄断。 卢森堡首相兼欧元区财长小组主席让-克洛德·容克警告说，只有希腊同意开始出售资产（“整合预算”），欧盟才会同意延长希腊债务的贷款期限，并且“保存”它从默认。[2]Bernd Radowitz 和 Geoffrey T. Smith，“容克呼吁希腊私有化机构”，华尔街日报，23 年 2011 月 XNUMX 日，基于容克早先在《明镜周刊》上的采访。

问题在于私有化和累退税制提高了生活和经商成本。 这使得经济体的竞争力下降，因此更无法支付累积利息的债务，导致更大的最终违约。

将经济变成一套出售的收费站的教科书式财务反应是掠夺性的。 从 1970 年代开始，第三世界国家在国际货币基金组织的紧缩计划下展示了其破坏性后果。 欧洲现在正在重复同样的收缩。

财政权力是为了实现过去军事征服所做的事情。 假装使主体经济体更具“竞争力”，目标是更短期的：挤出足够的付款，以便债券持有人（实际上，选民）不会被迫面对许多债务无法偿还的现实，除非付出代价使经济负债累累、税收负担过重、私有化基础设施收费负担过重而失去竞争力。 从长远来看，削减开支和累退税制会导致资本投资和生产力枯竭。 这些经济体的运行就像被高负债的掠夺者以信贷方式接管的公司一样，他们缩小规模并外包劳动力，以挤出足够的收入来支付自己的债权人——他们尽其所能并经营。 这次金融攻击的战术攻击不再像过去那样是公开的军事力量，而是成本更低的东西，因为它的受害者更加自愿地服从。

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但掠夺性金融的预期受害者正在反击。 而不是攻击者失去他们的军队和人力，而是他们的资产负债表受到威胁——因此他们自己的偿付能力网络。 当希腊工会（尤其是私有化的公共企业）、执政的社会党和主要少数党拒绝这种牺牲时，欧元区官员要求将财务规划置于政党政治之上，并要求“就任何改革的跨党派达成一致”。保释金。” 希腊应该通过暂停政党政治和经济民主来应对其罢工浪潮和民众抗议。 “政府和反对派应共同声明，他们致力于与欧盟达成的改革协议，”容克先生向《明镜周刊》解释说。

批评总理乔治·帕潘德里欧 (George Papandreou) 甚至迟迟不开始出售国有资产，欧洲金融领导人提议成立一个国家私有化机构，充当中介，将这些资产的收入转移给外国债权人并偿还公共债务——并以其公共资产作为抵押品如果拖欠政府债券持有人的款项，则将被没收。 容克先生建议政府按照德国 Treuhandanstalt 在 1990 年代出售东德企业的方式“设立一个国有资产私有化机构”，认为“希腊从私有化中获得的收益可能超过 50 亿欧元（ 71 亿美元）它估计。”[3]同上。
（Bernd Radowitz 和 Geoffrey T. Smith，“容克呼吁希腊私有化机构”，华尔街日报，23 年 2011 月 XNUMX 日，基于容克早些时候在《明镜周刊》上的采访。）

欧洲银行家盯上了出售多达 400 亿美元的希腊资产——足以偿还所有政府债务。 未能付款，欧洲央行威胁不接受希腊政府债券作为抵押品。 这将阻止希腊银行开展业务，破坏其金融体系并使经济瘫痪。 这种威胁本应使私有化“民主地”获得批准——随后打破工会权力并降低工资（“内部贬值”）。 “荷兰财政部长 Jan Kees de Jager 提议，向希腊提供的任何更多贷款都应附带抵押品安排，在这种安排下，欧洲国家银行将在发生主权违约时接管希腊资产。”[4]Peter Spiegel，“希腊资产可能流向‘专家基金’”，《金融时报》，24 年 2011 月 24 日，Dimitris Kontogiannis、Kerin Hope 和 Joshua Chaffin，“希腊出售国有集团股份”，《金融时报》，2011 月 24 日, 2011 和 Alkman Granitsas，“希腊加快出售国有资产的计划”，华尔街日报，XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日。

问题是最终违约是不可避免的，因为政府不计后果地放松对银行的管制并削减财产税和累进所得税，从而陷入债务困境。 每当欧洲央行选择拔掉插头时，默认值就会变得紧迫。

欧洲央行使政府无法通过自己的中央银行为其支出提供资金

1999 年欧元的引入明确阻止了欧洲央行或任何国家中央银行为政府赤字融资。 这意味着没有一个国家的中央银行能够做到英国和美国的中央银行所做的事情：将向国内银行的信贷货币化。 公共部门已经依赖于商业银行和债券持有人。 这对他们来说是一笔财富，通过将信贷创造垄断私有化以及公共基础设施垄断的资本投资现在被推到竞标者的销售区——信贷，获胜者是承诺向银行家支付最多利息以吸收可以提取的访问费用（“经济租金”）的人。

政治正在金融化，而经济正在私有化。 财务战略是从民主选举的代表中取消经济计划，将其集中在财务经理手中。 贝尼托·墨索里尼 (Benito Mussolini) 在 1920 年代所称的“社团主义”（给它一个礼貌的名字）现在正在欧洲的大型银行和金融机构实现——具有讽刺意味的是（但我认为这是不可避免的）在“自由市场经济”的委婉说法下。

语言正在采用自身来反映目前正在进行的经济和政治转型（投降？）。 央行“独立”被委婉地称为“民主的标志”，而不是金融寡头的胜利。 修辞的任务是转移人们的注意力，即金融部门的目标不是“自由”市场，而是将控制权交给财务经理——他们的逻辑是让经济陷入紧缩甚至萧条，出售公共土地和企业，面对经济金字塔顶端的财富急剧增加的集中度，遭受移民和降低生活水平。 这个想法是削减政府就业，降低公共部门的工资以导致私营部门的工资下降，同时削减社会服务。

内部矛盾（正如马克思主义者所说）是，现有的计息债务必须增加，因为它收到利息 - 再投资以赚取更多利息。 这就是复利的“魔法”或“奇迹”。 问题在于，支付利息会使收入从生产和消费之间的循环流动中转移出去。 萨伊定律说，生产者（对雇员和资本货物的生产者）的支付必须总体上用于购买劳动和有形资本生产的产品。 否则就会出现市场供过于求和业务萎缩——金融部门的债权网络首当其冲。

金融系统介入了这种循环流动。 用于支付债权人的收入不用于商品和服务； 它被重新投资于新贷款、股票和债券（以对经济的金融和财产债权形式的资产），或者越来越多地投资于“赌博”（衍生品的“赌场资本主义”、国际套利交易（即即汇率和利率套利）以及其他独立于生产和消费经济的金融债权。因此，随着金融资产产生利息——商业银行和中央银行在电脑键盘上创造了新的信贷——来自“实体”经济的金融回扣增加。

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不考虑社会成本偿还债务的想法得到了数学模型的支持，数学模型与设计原子反应堆的物理学家使用的数学模型一样复杂。 但他们有一个基本缺陷，足以让小学数学系的学生理解：他们假设经济能够以比生产或出口增长更快的速度偿还呈指数增长的债务。 只有忽略支付能力——通过在盈亏平衡水平上创造经济盈余——人们才能相信债务杠杆可以产生足够的金融“资产负债表”收益来支付银行、养老基金和其他将利息回收到新的金融机构的费用。贷款。 预计金融工程将迎来一个后工业社会，通过房地产、股票和债券的资产价格上涨，从货币（或者更确切地说，从信贷）中赚钱。

这一切似乎比从生产和销售商品和服务的有形投资中赚取利润要容易得多，因为银行只需通过在计算机键盘上以电子方式创建信贷，就可以助长资产价格上涨。 直到 2008 年，世界各地的许多家庭都看到他们的房屋价格上涨超过他们一整年的收入。 这消除了麻烦的 MC-M' 循环（使用资本生产商品以获利出售），通过 MM'（购买房地产或已经到位的资产，或已经发行的股票和债券，并等待中央银行通过降低利率和对财富免税来抬高价格，从而使高收入投资者可以增加对房地产和金融证券的需求）。

问题是信用就是债务，债务必须还清——带利息。 当一个经济体支付利息时，用于商品和服务的收入就会减少。 所以市场萎缩，销售额下降，利润下降，支付利息和股息的现金流减少。 失业率扩大、租金下降、抵押贷款持有人违约，房地产以下跌的价格投放市场。

当资产价格暴跌时，这些债务仍然存在。 随着泡沫经济变成一场噩梦，政客们正在将私人（通常是欺诈性的）银行损失纳入公共资产负债表。 这正在分裂欧洲政治，甚至威胁要分裂欧元区。

欧元区解体？
从 1960 年代到 1990 年代，第三世界国家被告知要贬值以降低劳动力的购买力，从而降低食品、燃料和其他消费品的进口。 但欧元区成员被锁定在欧元中。 这就只剩下“内部贬值”的选择——降低工资率作为减少对欧洲经济金字塔顶端债权人的付款的替代方案。

拉脱维亚被认为是成功的典范。 其政府削减了就业，公共部门的工资在 30-2009 年下降了 10%。 私营部门工资随之下降。 这被称赞为“成功故事”和“接受现实”。 所以现在，政府提出了一项“平衡预算修正案”，以实行统一的劳动力税（约 59%，房地产税仅 1%）。 美国前新自由主义总统候选人史蒂夫·福布斯 (Steve Forbes) 会认为这里是经济天堂。

“拯救欧元”是政府拯救金融阶层的委婉说法——随之而来的债务动态接近尾声
不管他们做什么。 目的是让德国、荷兰、法国和金融机构（现在加入秃鹫基金）的欧元债务保值。 （他们没有理发）。 代价是劳动和工业付出的代价。

政府权威是失去的最重要的。 正如公共领域将被分割并出售以支付债权人一样，经济政策正从民选代表手中夺走，并置于欧洲央行、欧盟委员会和国际货币基金组织的手中。

西班牙的失业率为 20%，与波罗的海国家的失业率相当，近期学校毕业生的失业率几乎是其两倍。 但正如威廉·拿骚在得知一百万爱尔兰人在马铃薯饥荒中死亡时所说的那样：“这还不够！”

有什么东西就足够了——任何比短期更有效的东西吗？ “帮助希腊保持偿付能力”在实践中意味着帮助它避免对财富征税（富人没有支付）并帮助它降低工资，同时迫使劳动力支付更多税款，而政府（即“纳税人”，又名工人） ) 出售公共土地和企业以救助外国银行和债券持有人，同时削减其社会支出、产业补贴和公共基础设施投资。

我这个年龄段的一位希腊朋友说，他的私人养老金（来自一家计算机公司）被政府削减了。 当他的儿子去领取他的失业救济金时，它被削减了一半，理由是他的父母据称有钱养活他们。 他们几年前买的房子价格暴跌。 他们告诉我，他们并不比冰岛选民上个月表现出的更渴望留在欧元区。

罢工仍在继续。 愤怒在上升。 当即将上任的国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜拉加德担任法国贸易部长时，她建议：“法国必须修改其劳动法。 工会和其他部长们犹豫不决，拉加德女士退缩了，说她表达了个人意见。”[5]Alessandra Galloni 和 David Gauthier-Villars，“法国的拉加德寻求国际货币基金组织的最高职位”，《华尔街日报》，26 年 2011 月 XNUMX 日。 这一观点即将成为官方政策——从充当“好警察”的 IMF 到扮演欧洲央行“坏警察”的角色。

我想，人们真正需要的只是了解是什么动力在起作用，使这些努力付诸东流。 债权人知道游戏已经结束。 他们所能做的就是尽可能多地，只要他们能，给自己支付“免于”被检察官追回的奖金，然后跑到他们的离岸银行中心。

*本文摘自 Hudson 教授正在进行的工作，“无法偿还的债务，不会偿还”，将于今年晚些时候出版。

参考资料

[1] Ambrose Evans-Pritchard，“随着经济衰退的结束，冰岛为爱尔兰提供了危险的诱惑”，《电讯报》，8 年 2010 月 XNUMX 日。

[2] Bernd Radowitz 和 Geoffrey T. Smith，“容克呼吁希腊私有化机构”，华尔街日报，23 年 2011 月 XNUMX 日，基于容克早先在《明镜周刊》上的采访。

[3] 同上。

[4] Peter Spiegel，“希腊资产可能流向‘专家基金’”，《金融时报》，24 年 2011 月 24 日，Dimitris Kontogiannis、Kerin Hope 和 Joshua Chaffin，“希腊出售国有集团股份”，《金融时报》，2011 月 24 日, 2011 和 Alkman Granitsas，“希腊加快出售国有资产的计划”，华尔街日报，XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日。

[5] Alessandra Galloni 和 David Gauthier-Villars，“法国的拉加德寻求国际货币基金组织的最高职位”，《华尔街日报》，26 年 2011 月 XNUMX 日。