保罗·克雷格·罗伯茨 (Paul Craig Roberts) 认为美联储已经让自己陷入困境。 利率上升将使美元走强，赋予美元作为世界储备货币的新生命，并阻止黄金的流动，但利率上升将导致债券和股票市场崩溃，并降低银行余额中衍生品的价值床单。 我问罗伯茨博士，美联储是否会为了拯救银行而牺牲美元，以及这会对华盛顿在世界其他地区的实力产生什么影响。 他对这三个问题的回答表明，华盛顿的金融霸权和世界领导地位已屈指可数。

Mike Whitney：美元是否有失去储备货币地位的风险？ 这种损失将如何影响美国的领导地位和其他国家？

保罗·克雷格·罗伯茨（Paul Craig Roberts）： 在某种程度上，美元已经失去了储备货币的地位，但是这种发展尚未正式实现。 它也没有冲击货币市场。 考虑一下金砖国家（巴西，俄罗斯，印度，中国和南非）已经宣布打算放弃使用美元来解决彼此之间的贸易不平衡问题，而是以自己的货币结算帐户。 （现在有一个网站，BRICSPOST，报告了五个大国之间发展中的关系。）也有报道称，澳大利亚和中国以及日本和中国将在不依靠美元的情况下结清贸易账户。

给出了不同的解释。 金砖四国表示，他们对美国的金融霸权感到厌倦，并且鉴于华盛顿过多地发行新债务和新资金来为其融资，对美元的稳定性感到担忧。 中国，澳大利亚和日本都提到避免将其货币先兑换成美元，然后再兑换成其他货币，会产生交易费。 他们说减少交易成本是节省成本的步骤。 这可能是丢弃美元的外交掩护。

2013 年 XNUMX 月美国政府部分关闭和（夸大的）债务违约威胁导致中国央行与欧洲央行之间以及中国央行与英格兰银行之间前所未有的货币互换协议。 给出这些货币互换的理由是必要的预防美元中断的措施。 换句话说，美国的不稳定被视为对国际支付系统的威胁。 美元作为储备货币的角色与必须采取预防措施以防止美元可能出现的失败或中断的观点不符。 中国呼吁“一个去美国化的世界”是对华盛顿的不负责任越来越不耐烦的明显迹象。

总之，对美元的态度和对美国金融霸权的接受发生了变化。 由于 2014 月赤字和债务上限危机尚未解决，只是转移到 XNUMX 年 XNUMX 月/XNUMX 月，如果 XNUMX 月僵局重演将进一步削弱对美元的信心。

无论如何，大多数国家得出的结论是，不仅美国滥用储备货币角色，而且华盛顿强加其意志和违法行为的权力源于其金融霸权，这种金融权力更加困难。抵抗超过华盛顿的军事力量。

随着包括美国盟国在内的世界通过站出来反对华盛顿并阻止华盛顿对叙利亚的军事攻击表明了这一点，华盛顿不受挑战的霸权时代已经结束。 来自中国、俄罗斯、欧洲和南美洲的反对华盛顿的无法无天和鲁莽的声音正在上升。 这种对美国态度的转变将打破美元帝国主义体系。

Mike Whitney：美联储的量化宽松政策如何影响美元和金融工具？

保罗·克雷格·罗伯茨（Paul Craig Roberts）： 美联储创造大量新货币以支持“大到不能倒的银行”的资产负债表并为持续的巨额预算赤字融资的政策是削弱美元储备货币作用的另一个因素。 美联储向金融体系注入的流动性在债券和股票市场造成了巨大的泡沫。 美国债券价格如此之高，以至于与美联储的资产负债表和新美元的大量创造不相容。

此外，中央银行和一些投资者已经意识到美联储被锁定在支持债券价格的政策上。 如果美联储停止支持债券价格，利率将上升，银行资产负债表上与债务相关的衍生品价格将下降，股票和债券市场将崩溃。 因此，逐步退出量化宽松可能会引发金融恐慌。

另一方面，继续支持债券价格的政策进一步削弱了对美元的信心。 世界各地持有大量美元和以美元计价的金融工具。 美元持有者正在看着美联储通过每年创造 1,000 万亿美元来稀释他们的资产。 这种经验的自然结果是减持美元资产并寻找不同的方式来持有储备。

美联储可以印钞购买债券，但不能印外币购买美元。 随着对美元升值的担忧上升，随着更多美元在货币市场上出售，美元的汇率将下降。 由于美国依赖进口，这将转化为更高的国内价格。 通胀上升将进一步吓坏美元持有者。

根据最近的报道，中国和日本共同减持了约 40 亿美元的美国国债。 与市场规模相比，这并不是一笔大数目，但却是持续积累的变化。 过去，华盛顿一直能够指望中国和日本将它们对美国的贸易顺差转化为美国国债。 如果外国购买国债的意愿下降，而联邦预算赤字没有下降，美联储将不得不加大量化宽松，从而给美元带来更大的压力。

换句话说，为了避免眼前的危机，美联储必须继续执行一项会在未来产生危机的政策。 这要么是现在的金融危机，要么是以后的美元危机。

最终，美联储的手将被迫。 随着美元的兑换价值下降，以美元计价的金融工具的价值也会下降，无论美联储购买了多少债券。

Mike Whitney：中国将如何应对美国不断变化的经济地位？

保罗·克雷格·罗伯茨（Paul Craig Roberts）： 当我在 2006 年与中国决策者会面时，我告诉他们，他们依赖美国消费市场的时间是有限度的，因为离岸就业正在摧毁它。 我指出，中国庞大的人口为政策制定者提供了巨大经济的潜力。 他们回答说，早年为防止人口超过社会基础设施而必须实行的独生子女政策正在阻碍国内消费经济的发展。 由于农民不能再依靠多个孩子来养老，他们囤积收入以供养老。 中国决策者表示，他们打算建立一个社会保障体系，让人们有信心将更多的收入用于消费。 我不知道中国朝这个方向发展到什么程度。

自 2006 年以来，中国政府让人民币升值 25% 或 33%，具体取决于选择的基数。 货币兑换价值的增加并未损害出口或经济。 而且，美国不再生产许多依赖中国的产品，其他发展中国家也不具备美国企业给予中国的技术和中国大量过剩劳动力的结合。 因此，除了美国旨在切断中国资源的政策外，中国不太可能面临任何威胁，例如奥巴马政权宣布的美国新的太平洋军事重点。

中国持有大量美元资产是中国从西方公司将工作岗位外包到中国那里获得的技术实力的结果。 对中国来说，重要的是他们现在获得的技术和商业知识。 以美元持有为代表的纸面财富并不是重要因素。

中国可以通过将其持有的货币转换为美元货币并将美元抛入外汇市场来破坏美元的稳定。 美联储将无法安排与其他国家进行货币互换以购买被倾销的美元，美元的汇率就会下跌。 这样的行动可能是中国对华盛顿军事包围的回应。

在没有对抗的情况下，中国政府更有可能逐步将美元兑换成黄金、其他货币以及石油和矿藏以及食品企业等实物资产。

量化宽松正在迅速增加美元的供应量，但随着其他国家采取其他安排来解决贸易失衡，对美元的需求并没有随着供应量的增加而增加。 因此，美元的价格必须下跌。 下降是随着时间的推移缓慢还是由于意外的黑天鹅事件而突然下降还有待观察。

迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望：巴拉克·奥巴马与幻觉政治 （AK按）。 绝望也可以在 点燃版。 他可以达到 [电子邮件保护].