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希腊在崩溃
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由于欧洲主权债务危机加深以及欧盟外围国家债券收益率大幅走高,周一股市下跌。欧元兑美元大幅下跌(1.40 美元),而希腊 10 年期债券则飙升至 17%,然后小幅回升。局势已经变得绝望。大多数经济学家现在认为希腊将不得不重组其债务。但债券持有人正在尽一切努力确保这种情况不会发生,因为他们的投资可能会损失数十亿美元。因此,他们大力支持欧洲央行行长特里谢、欧盟政策制定者和国际货币基金组织,所有这些机构都在试图向希腊施压,要求其接受更严厉的紧缩措施,以避免违约。但这个计划行不通。希腊的财政状况日益恶化。必须尽快采取行动,否则希腊的麻烦将导致市场暴跌。

问题很简单;目前的紧缩政策已经失败,所以是时候转向B计划了。但负责人不想改变政策,因为那样银行(拥有大部分债券)就会受到打击他们的投资。因此,惨败仍在持续,债务不断增加,和平的街头示威演变成暴力冲突。欧盟和欧洲央行的大佬们宁愿看到整个欧洲大陆的城市陷入血腥的混战,也不愿看到他们最初的投资损失一欧元。经济学家马克·韦斯布罗特 (Mark Weisbrot) 对此进行了总结:

“欧洲外围国家陷入了一个货币联盟,其货币政策由欧洲央行(ECB)决定,而欧洲央行远远位于美联储的右翼,并且没有兴趣帮助它们。既然他们采用了欧元,他们也不控制自己的汇率,而且他们的财政政策正在走向错误的方向……

“这没有任何经济意义,除非从债权人的角度来看,他们希望确保这些国家因其“过度行为”而受到惩罚?尽管在很大程度上,不是过度借贷,而是泡沫增长的崩溃以及世界金融危机和衰退导致了他们的这种境地。不幸的是,债权人的观点是欧洲当局的普遍观点……。

“什么时候结束?只要这些政府仍致力于收缩经济的政策,它们唯一的希望就是全球经济将加速并通过出口需求将它们拉出来。在可预见的未来,这似乎不太可能?欧洲其他地区的增长速度没有那么快,美国经济仍然疲软。” (“欧元区外围国家需要挑战欧洲右翼当局”,Mark Weisbrot,CEPR)

希腊需要的是一种摆脱困境的方法,这意味着债务减免和大规模的财政刺激计划,以加速经济活动,让人们重返工作岗位。不幸的是,欧盟没有向较弱国家提供财政援助的机制。他们所能做的就是向陷入困境的成员国提供贷款,并鼓励他们尽可能削减国内支出。但这只会增加失业率、减少收入并造成更大的漏洞。整个过程激起了公众的愤怒,进一步加剧了经济问题。最好的办法就是将其消灭在萌芽状态;弄清楚需要做什么,然后去做。欧洲央行和国际货币基金组织的拖延只会增加再次崩溃的可能性。

那么,如果希腊债务违约会发生什么?它会像雷曼兄弟一样糟糕吗?以下是《卫报》的摘录:

“如果雅典背弃债务,就会粉碎市场对欧元区计划的信心……考虑到现代金融市场的结构,及其衍生品交易链和债务金字塔,只有一个答案。希腊肯定会成为下一个雷曼兄弟。希腊违约可能会对欧元区的未来以及世界经济的健康构成威胁,这意味着它的情况有可能比雷曼兄弟更糟糕。更糟糕…。”

如果希腊破产,那么葡萄牙、爱尔兰和(也许)西班牙也可能会随之破产。那么,欧洲央行行长特里谢为什么要磨磨蹭蹭呢?他真的认为问题就会消失吗?为什么法国财政部长克里斯蒂娜·拉加德(她是取代前国际货币基金组织主席多米尼克·斯特劳斯·卡恩的主要候选人)宣布“重新安排或重新调整希腊债务不是执行计划中的紧缩计划的一个选择,正确实施私有化以及希腊各政治派别的承诺是解决希腊问题的关键”(“法国的拉加德:重新安排希腊债务的选项不存在”,《华尔街日报》)

谈论向火上扔煤气!拉加德是否想通过让市场自由落体来开始她的任命?

希腊的情况看起来越来越黯淡。债券收益率正在扩大,赤字正在上升,而欧洲央行一如既往地缺乏灵活性。政策制定者很可能会把这种紧缩政策推得太远,导致整个欧盟在他们周围崩溃。

迈克·惠特尼(Mike Whitney)居住在华盛顿州。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]

(从重新发布 反击 经作者或代表的许可)
 
• 类别: 经济学 •标签: 希腊 
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