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“其他国家也经历了类似的经历。 1982年后,拉丁美洲国家遭受了十年的损失,而日本却停滞了XNUMX年。 两者都幸存了下来。 但是欧盟不是一个国家,它不可能生存。 通货紧缩的债务陷阱有可能摧毁仍然不完整的政治联盟。”
乔治索罗斯, “金融时报”
金钱可能“使世界运转”,但这并不能阻止欧元区分裂。 这是投资者在周二吸取的教训,当时全球股市因有关西班牙和意大利债务收益率再次进入红色区域的消息而暴跌。 周三股市有所反弹,但收效甚微,毕竟这只猫已脱颖而出。 现在大家都知道,欧洲中央银行的1万亿欧元“肾上腺素奔流”(长期筹资行动或LTRO)是一种短期解决方案,不会减轻南部苦苦挣扎的国家的债务麻烦,甚至不会降低下半年的恶性信贷紧缩。 (截至周五上午,西班牙10年期债券收益率重返5.92%的水平,这被大多数经济学家认为是“不可持续的”。)
那么,LTRO到底能实现什么呢?
似乎不多。 大量的3年期低息贷款使大量的水下银行可以偿还债务; 它没有解决欧元区的体制缺陷,或者没有像经济学家西蒙·蒂尔福德(Simon Tilford)和菲利普·怀特(Philip Whyte)所说的那样–“扭转了该地区正在追求的越来越不正当和自残的政策。” 法兰克福和布鲁塞尔的政策制定者拒绝听从有能力的经济学家和其他专家的警告,他们重申了恶心的说法:“货币
财政工会之外的工会非常不稳定。” 他们所需要的是更大的“财政整合和债务共同化”。 但是欧洲央行将一无所获。 中央银行已决定采取自己的眨眼战略,并利用危机来推动激烈的反劳工和私有化改革,这将有助于将更多的资本转移到大型金融机构。 结果不言自明。 西班牙正步入萧条。
说西班牙的财务状况很糟糕,这是一种轻描淡写的说法。 根据 国际金融评论:
“覆盖债券的银团银行家预计,在可预见的将来,美国就业数据疲软以及西班牙银行信贷的持续恶化将严重影响新发行市场。 一位银行家表示,这种背景很可能将西班牙银行锁定在主要市场之外,并剥夺该国银行的融资计划B。
一位担保债券交易员说:“西班牙人完全被市场拒之门外。” “您不会有交易的动力,对于投资者来说,当市场下跌时,他们没有动机去购买交易。” (“西班牙银行面临资金锁定”,IFR)
此外,尽管整个欧洲的失业率已上升至14年来的最高点(17.3万人),但西班牙的失业率却飙升至23%,而年轻人中的失业率则接近50%。 牺牲了整整一代人,因此1%的人可以夺取更多的财富。
如果西班牙因债券收益率上升而无法管理其财政,那么欧元区必将失败。 这个国家太大了,无法摆脱困境。 它的面积是希腊、爱尔兰和葡萄牙总和的两倍多。 西班牙三大银行——桑坦德银行、BBVA 和 La Caixa,“拥有约 2.7 万亿美元的资产。 西班牙的国内生产总值仅为 1.4 万亿美元左右。 换句话说:西班牙三大银行的规模几乎是整个西班牙经济的两倍。” (CNBC)
西班牙的问题远远不止于其崩溃的房地产市场,其高昂的失业率,其不断扩大的债务与国内生产总值的比率以及摇摇欲坠的银行体系。 A historic structural adjustment program (“Austerity measures”) implemented by newly-elected Prime Minister Mariano Rajoy has accelerated the rate of decline by slashing spending and thrusting the economy into a deflationary spiral. 这是彭博社的片段:
“根据欧盟的命令,西班牙承诺,西班牙或任何其他欧洲经济体可能会面临最紧缩的财政紧缩。 新计划要求预算赤字从国内生产总值(GDP)的8.5%降至今年的5.3%。 由于经济已经在萎缩,这需要对GDP进行约4%的自由裁量性财政紧缩,而失业率已经达到约23%。” (“西班牙不是希腊是对欧盟的真正考验,”彭博社)
这是右翼狂热分子写的财政自杀,他们想利用持续的危机将自己的商业友好型经济模式强加给欧洲。 正如记者佩佩·埃斯科巴(Pepe Escobar)在最近的一篇文章中所说,“这是一种反改革,一击就抹去了几十年来几十代工人阶级所获得的许多劳工和工会权利”。 其中包括大幅削减健康,教育和社会服务……。”
这是Escobar提供的更多信息:
“西班牙的“紧缩”目录是陷入困境的新自由主义的通常目录。 以前是名义上的社会主义政府,现在是极端保守的政府疯狂地削减了失业,退休和遣散费。 几乎所有的劳动合同都变成了危险的地狱; 大幅提高教育和交通费用; 极大地使警察军事化; 并花了很多钱来救助银行……” (“全西班牙的痛苦”,佩佩·埃斯科巴尔,阿尔贾塞拉)
现在欧洲央行的贷款计划 (LTRO) 已经失败,西班牙银行的负债比以往任何时候都多(西班牙银行从欧洲央行借的钱比任何其他国家都多——227.6 亿欧元或 300 亿美元); 下一步是什么?
首先,欧洲央行行长德拉吉将被迫恢复广受欢迎的证券市场计划(SMP),并直接购买更多西班牙债务。 自德拉吉在上周取消复兴该计划的想法以来,投资者将这视为绝望的迹象。 现在,他将不得不扭转自己,匆忙恢复EZ的QE版本。
重新启动该程序将在柏林燃放烟花,德国联邦银行的强硬派将用牙齿与钉子搏斗,以阻止德拉吉走上正轨。 即便如此,狡猾的前G-SAX董事总经理德拉吉(Draghi)无疑将超越他的竞争对手,救助计划将继续进行。 这意味着大型金融公司计划粉碎有组织的劳动力,扩大社会安全网并减少经济特区工人的债务负担,这一计划将继续快速发展。
迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望:巴拉克·奥巴马与幻觉政治 (AK按)。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护].