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“你能想出比华尔街银行更好的商业模式吗? 你向 500 亿个家庭发放了 118 亿张信用卡,尽管其中 60 万个家庭的年收入低于 50,000 美元。 然后你创建衍生品,将数十亿的次级信用卡债务打包,并说服无知的傻瓜购买这种有毒债务,就好像它是 AAA 信用一样。 当整个庞氏骗局崩溃时,你注销了 200 亿美元的坏账,让美国纳税人买单,让你在美联储的傀儡本从老年人那里没收 450 亿美元的利息收入,然后重新送给你通过他的零利率政策。 然后你以 0% 的利率从美联储借款,并对 15 亿美元的未偿信用卡债务收取平均 800% 的利率,产生 120 亿美元的利息,并额外收取 22 亿美元的滞纳金……”
— Jim Quinn,燃烧的平台
您是否读过关于银行业真正运作方式的更好描述? 这只是一场由美联储强盗支持的大型抢劫行动。 考虑一下; 在价值 8 万亿美元的抵押贷款洗钱骗局中,数百万勤劳的人被带到清洁工那里,然而,策划政变的歹徒没有一个见过监狱的内部。 正义如何?
但这都是“昨天的新闻”,我们今天感兴趣的是,特别是有迹象表明华尔街正在设计另一枚债务炸弹,这将在中产阶级资产负债表中炸开更多漏洞。 以下是华尔街日报的一些背景:
“总体而言,今年公司借贷更多,部分原因是投资者愿意购买风险更高的证券......金融公司固定收益业务的收益可能占收入的一半,这让包括高盛在内的公司银行家和分析师表示,集团公司、摩根士丹利和摩根大通的摩根大通部门有望公布自 2011 年第一季度以来最强劲的数据…… (“债券交易重振银行”,华尔街日报)
好的,所以大男孩正在舔他们的排骨,因为缺乏收益的投资者已经开始再次将脚趾浸入水中。 这只是时间问题。 当美联储将利率维持在零时,这就像向基金经理的负责人开枪,他必须向他的客户证明他可以及时为他们的退休金增加储备金。 以下是《华尔街日报》的更多内容:
“根据 Dealogic 的数据,与 2011 年最后三个月相比,今年全球高收益公司出售的债券数量是 19 年最后三个月的两倍多……第一季度风险资产价格上涨使大型证券交易商购买了约 XNUMX 亿美元知情人士说,纽约联邦储备银行的不良抵押贷款债券,并将其中大部分转给投资公司,在这个过程中赚钱。
这些由次级抵押贷款和其他类型住房贷款支持的债券最初来自政府 2008 年对美国国际集团公司的救助。” (“债券交易重振银行”,华尔街日报)
让我们说清楚; 由前高盛校友比尔·达德利 (Bill Dudley) 领导的纽约联储精心策划出售 AIG 的次级抵押贷款 MBS? 那些有毒的债券又卖给了谁? 答案可以在纽约联储的网站上找到:
“纽约联邦储备银行(“纽约联储”)今天宣布,它已通过竞争程序从其 Maiden Lane II LLC(“ML II”)投资组合中向高盛出售当前面值为 6.2 亿美元的资产&公司。
惊喜,惊喜! 那么,出现了次贷狂潮,谁是鲨鱼缸中的第一人? 你猜对了; G-萨克斯。 我认为,在这种情况下,“竞争性”意味着交易是在深夜与少数其他关系密切的竞标者进行的。
除此之外,垃圾淘金热已经开始为另一轮大规模投机杠杆铺平道路,导致另一笔巨额信贷 气泡。 但是,这种垃圾购买狂潮还有更多内容。 这不是高风险赌徒掷硬币并希望他们成为“赢家”。 不好了。 这是关于伯南克向他的朋友眨眼,这样他们就知道在美联储加快 QE3 之前该买什么。 这是华尔街日报的独家新闻:
“投资者纷纷涌入由美国住房机构担保的抵押贷款债券,押注美联储将推出针对房地产市场的第三轮刺激措施。 这种购买使由新发行的 30 年期抵押贷款支持的证券的收益率跌至历史低点……
最近几个月利率有所下降,首先是美联储在 6 月份意外宣布将再次开始用到期抵押债券的收益购买抵押债券。 最近,投资者从一些美联储官员那里得到了暗示,这些官员公开强调了住房对经济复苏的重要性。 XNUMX 月 XNUMX 日,纽约联邦储备银行行长比尔·达德利(Bill Dudley)在新泽西州伊塞林的一个银行家团体发表讲话时说,“通过额外的住房政策干预,我们可以实现更好的设定。”经济成果。” 其他美联储官员最近呼吁对住房采取更多行动……” (“投资者把钱投给美联储”,华尔街日报)
而且,您问伯南克的第一轮 MBS 购买(1.25 万亿美元)究竟对改善住房做了什么?
没什么,尽管由于银行扣留库存,房屋销售略有下滑。 除此之外,该计划彻底失败了。 它没有增加新的工作岗位,没有提振 GDP,也没有阻止止赎的泛滥。 然而,它确实将美联储的资产负债表变成了地球上最大的垃圾资产堆。 (现在超过 3 万亿美元)顺便说一句,美联储仍然将其 MBS 标记为面值,而事实上,它们当前的市场价值在 50 美分附近。 这意味着,当这些火鸡中的最后一只被拍卖时,有人将获得 600 亿美元的减免。
以下是有关华尔街高收益歇斯底里症的更多信息,该文章来自一篇题为“买家青睐“垃圾”的文章:
“各行各业的投资者再次涌入“垃圾”债券。 买家来自投资围栏的两边——从避开美国国债低收益率的债券投资者到寻求保护免受市场波动影响的股票投资者......尽管最近垃圾债券的回报一直在增加比较微薄……
“在某种程度上,它归结为简单的数学运算,”为富兰克林邓普顿投资管理混合股票和债券的基金的爱德华·珀克斯说。 “当 2 年期收益率为 10% 时,即使是高个位数的回报也很困难。”……
基金经理表示,由于利率接近历史低点,而且不太可能进一步下降,预计美国国债和投资级债券今年都不会带来可观的回报。” (“买家青睐‘垃圾’”,华尔街日报)
对于像美联储主席巴甫洛夫这样的老白胡子来说,这只是儿戏。 他所要做的就是将利率降至零,然后等待垂涎三尺的开始。 他知道大型基金经理必须充实他们的资本,否则投资者就会破产。 他们有什么选择? 他们要么涉足高风险债券并抓住机会,要么前往维加斯; 中间没有太多。
最后,这是一篇题为“汽车债券驶入快车道”的文章:
“为了寻求摆脱欧洲主权债务问题的避风港,一些货币市场基金正在转向以汽车贷款为支撑的债务,刺激了大量销售,并将债务的利息成本推向了历史最低点。
据巴克莱资本称,今年已售出约 15.3 亿美元的汽车相关证券,超过 9 年同期发行的 2011 亿美元……
资产支持证券在货币基金中很受欢迎,部分原因是它们以有形资产为支持,使其潜在风险低于其他债务。 就汽车债券而言,它们由向消费者和经销商提供的汽车贷款提供支持。 这些贷款支付的利息汇集起来支付债券投资者......
交易商表示,来自 2.7 万亿美元货币市场基金行业的需求帮助刺激了更多的销售。 它还降低了短期风险溢价,即买家对美国国债或其他一些基准的利息需求量。” (“汽车债券驶入快车道”,华尔街日报)
货币市场也在追逐收益,这是灾难迫在眉睫的另一个迹象。 请记住,在 1 年 15 月 2008 日雷曼兄弟违约后不久,Reserve Primary Fund——最古老和最大的货币市场基金——在其股票价值跌至 40 美元以下(又名“跌破美元”)后冻结了赎回。 Primary 陷入困境的消息引发了一场银行挤兑,从其 62.6 亿美元的资产中抽走了 170 亿美元,并引发了一场席卷所有资产类别的恐慌,导致股市暴跌。 到财政部为剩余的货币市场存款提供担保时,超过 XNUMX 亿美元已从其他账户流出,金融体系处于全面崩溃阶段。
但也许我们反应过度了,毕竟银行已经改进了筛选贷款申请人的方式,以确保只有有固定收入、体面的抵押品和良好的 FICO 分数的人才能信贷购买汽车,对吧?
错误的。 这是来自路透社的标题为“美国汽车贷方提供更轻松的条款,更便宜的资金”:
“根据信用报告和市场信息公司 Experian Automotive 周四发布的一份报告,美国贷方在最近一个季度提供了更多的汽车贷款,但为了获得这项业务承担了更多的风险并收取了更少的利息。
截至 4 月底,未偿还的汽车贷款较上年同期增长近 658%,达到 XNUMX 亿美元,因为借款人为每辆车提供了更多的资金,而贷方接受了较低的信用评分,并给了人们更多的时间来支付……。
向次级借款人发放的所有贷款的比例从 41.5% 上升至 38.4%。
贷方平均为新车价值的 110% 提供贷款,即两个百分点,为二手车价值的 130% 提供贷款,与去年同期大致相同。 新车的平均融资额为 17,404 美元,二手车的平均融资额为 9,015 美元。” (“美国汽车贷方提供更宽松的条件,更便宜的钱”)
“汽车价值的130%”! 所以你可以带着口袋里的额外钱走开?
重点是:“顶级贷方”是 Ally Financial,这是通用汽车的前融资部门,“美国政府拥有 74% 的股份”。 所以山姆大叔——在上一次次贷危机之后不得不救助整个该死的金融体系——现在是“你友好的次贷汽车经销商”?
一句话:随着经济好转,更多的投资者将转向风险更高的资产,这将增加另一场灾难的可能性。 或许我们应该考虑重新调整系统?
罗。
迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望:巴拉克·奥巴马与幻觉政治,来自AK Press。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]