纽约时报参加聚会有点晚，但迟到总比不到好，对吧？

时代经济学作家 Binyamin Applebaum 刚刚发现，美联储的债券购买计划（又名 QE2）点燃了股市下的鞭炮，但对实体经济却毫无作用。 Applebaum——他显然从不浏览经济博客来扩大他对金融界正在发生的事情的理解——对伯南克 600 亿美元的“信贷宽松”战略被证明是一个没有可衡量的影响的彻头彻尾的笨蛋感到“震惊”关于产出、失业或增长。 谁能知道？ 但是，让 Applebaum 为自己说话吧：

“美联储通过购买大量联邦债务来刺激经济复苏的实验性努力提振了股市，降低了美国出口成本，并允许公司以较低的利率借入资金。

但大多数美国人并没有感受到其中的不同，部分原因是这些好处出奇地小。 事实上，经济学家的最新估计表明，自 600 月以来，从全球金融危机中复苏的步伐已经放缓，当时美联储开始购买 XNUMX 亿美元的美国国债，将私人资金推向创造就业机会的投资……

XNUMX 月份发表的一项研究发现利率下降，但仅限于信用评级最高的公司。 西北大学金融学教授 Arvind Krishnamurthy 和 Annette Vissing-Jorgensen 写道：“与家庭和许多公司高度相关的利率——抵押贷款利率和低等级公司债券的利率——基本上不受政策影响。”

其有限成功的另一个迹象是：借款没有显着增长，这表明公司——坐拥创纪录的现金——还没有看到新投资的机会。 在他们这样做之前，一些经济学家认为美联储正在施压。

“它做了什么？ 它缓解了信贷状况，提振了股市，打压了美元，”美国银行首席经济学家米基利维说。 “但美联储是否认为购买美国国债和扩大资产负债表真的会创造永久性的就业增长？” （“经济学家说，美联储的刺激措施令人失望”，Binyamin Applebaum，纽约时报）

更正：600 亿美元的美国国债从未像 Applebaum 所说的那样“将私人资金推向创造就业机会的投资”。 那是胡说八道。 大量研究表明，量化宽松政策对就业几乎没有影响。 （注——Macroeconomic Advisors 的一项研究表明，额外购买 1.5 万亿美元的债券只会将失业率降低 1% 的十分之二。）伯南克熟悉这些研究，这意味着真正的目标完全是另一回事。 但只是为了提供一些背景信息，这里有一段来自伯南克在 2 年 2010 月推出 QEXNUMX 之前撰写的《华盛顿邮报》专栏文章的片段。请自行判断此人是否值得信任。

从《华盛顿邮报》：

“美联储的目标----是促进高水平的就业和低、稳定的通货膨胀。 不幸的是，就业市场仍然相当疲软。 全国失业率接近10%，大量人只能找到兼职工作，相当一部分失业者已经失业六个月或更长时间。 失业的沉重代价包括家庭财务的严重压力、更多的丧失抵押品赎回权和失去工作技能……低通胀和下降表明经济有相当多的闲置产能，这意味着货币政策有空间来支持就业的进一步增长而不冒经济过热的风险。 FOMC 本周决定，由于失业率居高不下，通胀率非常低，因此需要进一步支持经济……美联储有特别义务帮助促进就业和维持物价稳定。 本周采取的措施应该有助于我们履行这一义务。” （“美联储做了什么以及为什么：支持复苏和维持价格稳定”，本伯南克，华盛顿邮报）

据我统计，伯南克仅在前 5 段就提到了 3 次就业/失业。 但 QE2 并没有降低失业率。 失业率下降的唯一原因是更多的工人正在失业。 伯南克是否因为现在住在高速公路出口匝道下或在垃圾箱里觅食的人而受到赞扬？

QE2 也没有改善银行贷款。 这是金融媒体宣传的另一种捏造。 只需查看美联储自己的统计数据即可； 这一切都是黑白的。 （圣路易斯商业银行贷款和租赁总额 (LOANS) FRB of St. Louis） 商业银行的借款总额继续下降，就像 2008 年泡沫破灭以来一样。“未偿还消费信贷”总额也比同期下降。 （哼哼）

当然，这很无聊，但想一想：我们不是刚刚向银行支付了超过 3 万亿美元，所以他们又开始放贷了吗？ 而且，有吗？

没有

那么，让我们回顾一下：在实施 TARP 救助计划时，银行获得了 700 亿美元。 然后，他们在第一轮量化宽松 (QE) 中获得了 1.25 万亿美元，美联储购买了银行有毒的抵押贷款支持证券 (MBS) 和机构债务。 他们在 QE900 中又获得了 2 亿美元，其中美联储将 600 亿美元的准备金换成了美国国债，另外还有 300 亿美元的到期抵押贷款支持证券的回收收益。 因此，总共向银行提供了大约 3 万亿美元，其中没有一分钱使美国纳税人受益、增加了需求或加强了复苏。 事实上——正如我们之前指出的那样——这笔钱甚至没有增加既定目标的贷款。 （以及降低失业率）

所以，我们被骗了，对吧？

想象一下，如果将同样的 3 万亿美元提供给较小的银行，但附带条件是它们暂时将信用卡利率降至 5%（比方说）两年。 当然，银行仍会大赚一笔，因为它们以零利率从美联储借款。 (0.25%)。 但是想一想，如果人们能够以 5% 而不是 18% 的利率借贷，将会创造多少活动。 最有可能的是，它会导致另一次信贷扩张。

但是，这不会发生，因为银行想以 0.50%（1 年期 CD）的利率从储户（你和我）那里借钱，然后以 18%（通过信用卡）的利率租回，这样他们就可以利用他们的股票市场上的赌博业务，仍然向他们的顶级掠夺者发放数百万美元的奖金。

哦，是的，如果那些赌博活动失败了； 猜猜谁上钩了？

你和我。 而且，如果你不能付款，没问题； 他们只会从您的社会保障中减去它。

这是你见过的最扭曲的系统吗？

所以，让我们切入正题； QE2到底是什么？

很明显; 这是关于推高股价； 没有别的了。 这是泡沫经济学101。

看，连纽约时报都愿意承认这是一场闹剧，这也是一种让步。 但尽管有大量相反的证据，伯南克仍坚持他的故事。 为什么？ 因为美联储是银行业的政策部门，而伯南克是他们的主要说客。 就这么简单。 而且，他的工作是为讨厌工作的懒汉朋友们提供更多的免费资金。 而已。 这并不复杂。 所以，他们编造了一些关于“降低失业率”或“增加贷款”的愚蠢故事，并试图用一个听起来“太聪明了”的名字来隐藏他们正在做的事情，以至于普通人无法理解。 “Quantitative Flim-flam”就是它应该被称为的； 一部分垃圾经济学和 99% 的非合金废话。

得到图片？ 美联储正在做的事情由来已久。 它被称为纳税人的玉米洞，没有人像本伯南克那样精湛和灵巧。 他是一个真正的职业选手。

而且，最后一件事：伯南克及其公司了解经济的真实状况。 他们不是傻子。 他们知道每个商业周期都比上一次弱，提供的就业机会更少，经济更加疲软，增长更加乏力。 他们知道这一点，正如他们知道成熟的资本主义经济会无情地走向停滞，这就是为什么必须不断调整资本积累过程以保持“少数幸运儿”的盈利能力。 因此，曾几何时，美国生产了精密的小部件和令人瞠目结舌的技术设备； 从那以后，重点转移到越来越古怪的债务工具和计算机化的高速交易上，以增加利润。 因为那才是真正的肉汁所在。

QE2 完全符合这种通过最大化债务和刺激市场来榨取利润的新范式。 这表明中央银行的人已经完全放弃了传统的增加收入的方式，转向了 B 计划，这涉及蚕食系统和吞噬社会，以进一步丰富杰出的 1%。

所以，忘记“自我维持恢复”。 美联储的政策与重建经济和让人们重返工作岗位无关。 这只是一次大的调整。 他们抓住你的脚踝，把你颠倒过来，然后摇晃。 而且，当最后一枚铜币落在人行道上时，“PLING”他们将前往中国。

迈克·惠特尼（MIKE WHITNEY）居住在华盛顿州。 可以通过以下方式与他联系： [电子邮件保护].