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不断恶化的债务危机:谁让我们陷入困境,真正的政治选择是什么?
经济学家迈克尔·哈德森(Michael Hudson)访谈
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迈克尔·哈德森(Michael Hudson)是前华尔街经济学家,专门研究大通曼哈顿银行(现为摩根大通(JP Morgan Chase&Co.)),亚瑟·安德森(Arthur Anderson)和后来的哈德森学院(无关系)的国际收支和房地产。 在1990年,他协助成立了Scudder Stevens&Clark的全球首个主权债务基金。 Hudson博士是丹尼斯·库奇尼奇(Dennis Kucinich)在最近的民主党主要总统竞选活动中的首席经济顾问,并曾为美国,加拿大,墨西哥和拉脱维亚政府以及联合国训练研究所(UNITAR)提供咨询。 他是堪萨斯城密苏里大学(UMKC)的杰出研究教授,是许多著作的作者,包括 超级帝国主义:美利坚帝国的经济战略 (新版。冥王星出版社,2002年。

迈克·惠特尼: 周五下午,政府宣布了将这两家抵押巨头房利美和房地美置于“保护国”之下的计划。 股东将几乎被淘汰(他们的股票已经暴跌了90%以上),但美国财政部将介入以保护公司的债务。 在某种程度上,这也将保护他们的优先股,摩根大通(Morgan-Chase)仅将其减价一半。

这似乎是美国历史上政府对金融市场的最广泛干预。 如果这两家公司被国有化,美国的资产负债表将增加 5.3 万亿美元。 所以我的第一个问题是,为什么财政部要救助债券持有人和其他投资者的抵押借据? 这一切的公共利益是什么?

哈德森:财政部强调,在亚洲市场开盘交易之前,要在周日下午的最后期限内敲定收购细节。 这种担忧反映了国际收支平衡,因此也反映了救助计划的军事层面。 中国、日本和韩国的央行是这些证券的主要持有者,正是因为房利美和房地美的规模庞大——你提到的他们 5.3 万亿美元的抵押贷款支持债务,以及 11 万亿美元的美国抵押贷款总额市场。

当您查看可供外国中央银行使用其持有的 2.5 至 3.5 万亿美元的盈余美元购买的美国资产的资产负债表时,房地产是唯一大到足以吸收国际收支流出的资产类别。美国军费开支、对外贸易和投资资本外逃都在拖延。 当美国军方在国外花钱对抗新冷战时,这些美元越来越多地被回收到美国抵押贷款支持证券中,因为没有其他市场足够大来吸收所涉及的金额。 请记住,我们不允许外国人——尤其是亚洲人——购买高科技、“国家安全”或关键基础设施。 政府更愿意看到他们购买无害的房地产奖杯,例如洛克菲勒中心,或持有负资产的银行的少数股份,例如出售给沙特人和巴林人的花旗银行股票。

但是,美国政府赤裸裸地剥削外国中央银行的做法是有限制的。 它确实需要保持美元的回收利用,以防止美元急剧贬值。 因此,财政部向外国政府提供了非正式保证,即它们将至少保证其中央银行正在循环利用的货币的美元价值。 (随着美元对硬通货的暴跌,这些国家的政府仍将蒙受损失-如今,除美元外,几乎所有其他货币都没有。)不向外国人提供投资担保将阻碍美国继续在海外进行军事开支! 一旦外国人获得纾困,美国财政部也必须出于政治原因,也必须救助美国国内投资者。

房利美和房地美长期以来一直在承担风险抵押贷款,低估了风险,主要是为了提高股票价格,以便其首席执行官能够向自己支付数千万美元的薪水和股票期权。 现在,由于委托人本身存在疑问,它们实际上已经资不抵债。 年复一年,这一年受到了广泛的批评。 为什么什么也没做?

哈德森:房利美和房地美因在华盛顿的大量游说而臭名昭著。 他们获得了国会议员和参议员的支持,他们设法加入了财务监督委员会,以便他们有能力从华尔街收集竞选资金,以确保不会发生真正的监管。

从最广泛的角度来看,财政部长保尔森曾表示,这些公司正在被接管,目的是为了扩大房地产市场。 房利美和房地美几乎单枪匹马地支持使华尔街致富的垃圾抵押贷款市场。

首席执行官们声称自己为“创新”付出了代价。 在当今的奥威尔语词汇中,金融的“创新”意味着创造特殊的租金提取特权。 特权是能够通过以低息政府利率借贷购买和重新包装抵押品以高息加价出售,从而获得广为人知的“搭便车”(即经济租金)。 他们的“创新”在于模棱两可,使他们在想以低利率借贷时成为公共部门的借款人,而在想从高利润率中摆脱困境时成为私人部门的套利者。

政府的审计人员现在发现,他们的另一项创新是烹制了安然式的会计账簿。 随着抵押贷款拖欠和违约的增加,房利美和房地美并未将抵押贷款减至现实价格。 他们说,他们将在一年左右的时间内做到这一点–到2009年,布什政府的放松管制者卸任后。 当时的想法是将一切归咎于奥巴马最终失败。

但是,从最深层次来看,造成抽租漏洞的“创新”是一种欺骗,认为越来越多的抵押贷款可以持续很长时间。 现实情况是,超过几年都无法偿还债务的指数级增长,因为没有经济能够产生足够快的盈余以跟上“复利魔术”的步伐。 这个短语本身就是债务指数增长的代名词。

债务抵押之路

您在先前的采访中说:“经济已达到债务上限,正在进入破产阶段。 我们不是一个周期,而是一个时代的终结。 债务金字塔式欺诈的旧世界无法恢复。” 鉴于今天的事态发展,您会对此进行扩展吗?

哈德森:越来越多的钱可以注入房地产市场,而可支配的个人收入增长不足以偿还这些债务? 人们如何支付超出其房屋租赁价值的抵押贷款? “市场需求”从何而来? 投机者已经在2006年底退出房地产市场,而那一年他们占所有购买量的六分之一。

这个周末的纾困措施最好的办法就是推迟抵押抵押债务的损失。 但这与实际恢复债务人的支付能力相差甚远。 鲍尔森先生谈到了更多的贷款来支持房地产价格。 但这将防止住房下降到人们可以负担得起的水平,而不必再深入抵押贷款债务。 住房价格仍远高于传统的均衡定义,即其账面费用几乎等于一段时间内租金的价格。

财政部的目标是复兴房利美和房地美作为贷款人,从而使美国经济从我上面提到的外国中央银行和大型机构投资者那里借钱。 应当提供更多的贷款来支持房地产价格降到不应该跌到的程度。事实上,其目的是保持债务金字塔的增长。 做到这一点的唯一方法是向抵押债务人提供足够的贷款,以支付他们已被清偿的现有债务量的利息和摊销费用。 而且,由于大多数人并没有真正赚到更多钱,而且事实上他们的预算受到了挤压,因此,借入更多钱的唯一基础是抬高被抵押作抵押贷款抵押品的房地产价格。

华尔街的汉克·保尔森(Hank Paulson)声称这样做是为了“帮助房主”,这完全是虚伪的。 他们是赚钱的工具,而不是受益者。 它们处于食肉和采掘业日益增长的金融食物链的底部。

几乎所有房地产专家都同意,在未来一两年内,今天的许多房主将发现自己陷入了现在的住所。 他们的处境就像中世纪的农奴被绑在自己的土地上一样。 他们无法出售,因为市场价格无法弥补他们所欠的抵押贷款,而且他们没有积蓄来支付差额。

明年和2010年剩余时间里,利率将重定为更高的非预告利率,这使情况更加恶化。 您可能还记得,艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)建议购房者购买浮动利率抵押贷款(ARM),因为美国人平均每三年动一次钱。 他解释说,当抵押贷款利率上升时,在这种音乐椅游戏中,它们可以卖给新的买家-大概一直在增加越来越多的椅子,还有更多的椅子可以启动。

但是房主今天不能搬家,所以他们发现自己除了不断上涨的燃料,取暖和电费,交通费,食品成本,医疗保险,甚至还有财产税之外,还被不断上涨的利息费用所困扰,因为这些费用开始跟上上涨的步伐在泡沫价格中。

政府已谨慎避免将公司国有化,从而将其纳入自己的资产负债表。 它创建了“音乐保护”(我的拼写检查器无法识别的单词)。 因此,对房利美和房地美的救助看起来像共和党人只是在打假财务游戏,直到他们在二月份卸任为止,然后他们可以将“复合债务利息奇迹”的失败归咎于即将到来的民主党国会。

所以这和往常一样是政治:短期内玩。 从长远来看-甚至明年-房地产市场将继续下滑。

经济新闻不断变得越来越严峻,但是在共和党大会上听政客们是您永远不会知道的。 唯一一次振兴经济是在赞扬自由市场和全球化的背景下。 没有提到房屋市场崩溃和信贷市场崩溃。 您能告诉我们您对失业率上升,消费者需求下降,止赎权飙升和信贷市场持续困扰的看法对美国的未来意味着什么吗? 这是不是只是一时兴起,还是我们正处于重大裁员之中,这将导致生活水平下降和长期而深远的衰退?

哈德森: 共和党人更希望转移注意力,使之不再关注布什政权在过去八年中是如何失败的。 如果可以将注意力集中在伊拉克和恐怖主义,个性和风格上,那么就可能对这类问题进行认真的讨论。 那就是新闻媒体的目的。

当政客谈论经济时,基本策略是与XNUMX月大选抗衡,即谁对人们希望相信的东西抱有最美的梦想。 看起来令人惊讶的是,许多美国人实际上期望有很大的机会成为百万富翁。 他们根本就不在资产负债表的债务方面。

如今,最令人震惊的经济动力是那些依靠财富收益(金融和财产提取利息和租金,加上资产价格暴涨而获得的资本收益)与那些靠自己的收入而奋力缴纳税款的人们之间的两极分化。和他们正在承担的债务。 国民收入和产品账户(国民生产总值和国民收入)没有提到财产两极分化,也没有包括资本收益,这是如今大多数财富的实现方式,而不是通过实际的直接投资来增加资本收益。生产资料,如游说的for散经济理论所声称的那样。

今天的情况是这样的:最富有的1%的人口获得了财富产生的全部收入的57.5%,财富的产生即特权的支付,其中大部分是继承的。 这些回报(利息,租金和资本收益)主要不是企业的回报。 他们纯粹是惯性,打压了市场。 他们没有“自由”市场,除非向最富有的家庭提供免费午餐。 最富有的20%的人口获得了全部收入的86%,这实际上是在增加家庭资产负债表。

人们仍然认为经济民主正在变成金融寡头。 政客们主要是从这个寡头政治中寻求竞选支持,因为这就是金钱所在。 因此,他们谈论一种面带笑容的经济,以唤起美国的乐观态度,同时十分务实地知道如果他们想取得成功而不是被拖延,该为谁服务。

在1990年代,最底层的90%人口试图通过举债购买住房和其他财产来追赶。 他们没有看到的是,要保持房地产和金融泡沫的扩大,就需要不断增加债务。 所有这些信用都强加了财务费用,这在最近几十年如此急剧地导致了两极分化的财富。

这些债务负担已变得如此沉重,以致债务人只能借入到期的利息来偿还债务。 在过去的几年中,他们已经能够通过抵押房地产或其他抵押品来借款,而这些抵押品的价格正因美联储的政策而膨胀。 财政部还通过给予税收优惠,对财产和金融免税来做出贡献。 这迫使劳动力和有形的工业资本弥补了财政上的不足,即使他们被迫承担更重的债务负担。

房主不能从住房的这种较高的市场“均衡”价格中获益。 更高的价格仅仅意味着更多的债务开销。 债务供资的房地产,股票和债券的价格/租金和价格/收益比率的上升迫使工薪阶层越来越深地陷入债务,他们越来越多的工作年限用于购买住房和购买可赚钱的股票以及退休金。

只要资产价格上涨,购买房地产的债务扩张似乎是自给自足的。 通过关注房地产,股票和债券的价格,这种资产价格的通货膨胀被称为“财富创造”,即使可支配的个人收入以及生活和工作条件受到侵蚀。

因此,回到您的广泛问题上,我认为消费者需求不会有太大增长,除非外国游客过来,并随着美元贬值而花钱。 在纽约,外国买家正在支持房地产市场。 华尔街的低迷已经迫使该市推迟承诺的财产税削减和地铁扩建。 我和我的妻子本周刚收到了我们的公寓税。 有一份解释性说明告诉我们,唯一的减税措施将针对商业地产所有者。 住宅物业税率上升。

情况变得更糟。 没有更好的运输,工薪阶层将受到全国的挤压。 较高的汽油价格,电力,医疗保健和食品价格正挤出用于生产的支出,迫使人们承担更多的债务。 这就是欠款和违约率上升的原因。 尽管房地产价格下跌,甚至租金都在上涨。 这是因为无法赎回丧失抵押品赎回权的房屋,因此数以百万计的房屋可能会被撤出市场。

您所说的“现代债务冲突”到底是什么意思?

哈德森: 当工资收入者不得不将其所有收入超出基本生活需要转交给消防部门时,就会发生这种情况-主要用于偿债,但也用于支付强制性保险,以及最近金融和财产转移的税收负担他们自己。

牡丹的显着特征是缺乏选择。 这是自由市场的对立面。 正如我上面提到的,今天许多家庭发现自己被困在拥有负资产的房屋中。 他们的抵押债务超过了市场价格。 这些房屋不能出售-除非家庭可以将差额支付给不良抵押贷款的银行家。 差距可能超过该家庭全年的全部收入-就像它在纸上取得的价格收益大于其年度实得工资一样。

但是,回想起来,如果这所房子是供居住而不是用于买卖,那么这一切有什么关系呢? 使用价值的这一维度由于侧重于纸张财富而被忽略了。

简而言之,债务重估是食利者经济中硬币的另一面。 我们今天看到的负资产是债务欺诈的重要组成部分。 它迫使债权人花一辈子努力摆脱债务。 他们越是绝望,他们承担的风险就越大,最终的后果就越深。 在堪萨斯城,我的一位学生写了他的课堂论文,内容涉及许多抵押贷款违约的直接原因是赌博债务。 密苏里州有许多原教旨主义的基督徒,他们认为上帝在认真地照顾他们。 作为好人,他们想给上帝一个机会,以过上诚实的生活来奖励他们。 因此,他们去了沿河停泊的赌博船。 但是,对他们不利的是,爱因斯坦说上帝不玩骰子时似乎是错的。 赌博以及很多金融投机活动都是关于概率的,赌徒和债务人的赔率一样高。 作为自然法则,概率法则就像土地所有权的特权:赌博许可证为房屋提供了将经济租金从最高层夺走的机会。

债务通缩 税收从金融和财产转移到劳动力上

在短期内,缓慢的增长和通货紧缩似乎将比通货膨胀更大。 包括黄金和石油在内的大宗商品几乎每天都在下跌,而银行资产正在稳步降级,抵押品赎回权在飙升,股市在暴跌。 始于房地产市场的金融危机引发了对结构性产品的抵制,现在正席卷整个经济。

美联储已经将利率降低了 3.5%,并且已经用完了一半的资产负债表(450 亿美元)来支撑摇摇欲坠的银行体系。 但情况越来越糟。 银行削减了贷款,几乎所有领域的消费者支出都在下降。 看起来美联储的弹药用完了。 是否该考虑当前经济低迷的财政替代方案,例如削减工资税以给家庭更多的钱来增加需求,或启动大规模的基础设施项目?

哈德森:“通缩”是指债务通缩-由于债务偿还和强制保险的增加而耗尽购买力,加上政府为“提高生产率”以称赞自己付出代价的CEO所称赞的工资紧缩他们从劳动报酬中削减了什么。 消费者支出将会减少–但是即使如此,如果美元继续下跌,消费者价格可能不会下降,尤其是如果继续允许垄断定价的话。

您的解决方案确实是所需要的,奥巴马先生已承诺提高 FICA 扣缴的工资和薪金限额。 我认为一个更好的主意是回到最初的 1913 年所得税和仅用于维持生计的免除工资。 我将恢复以今天的美元计算的 102,000 美元的截止点,符合美国 1913 年所得税的条款。 收入较低的人根本不需要提交所得税申报表。

这个真正保守的想法将把收入自由地用于改善生活水平。 取而代之的是,今天对高收入阶层和财产不征税,其节税目的主要是用于提供贷款,以提高财富和奢侈品的价格。

这就是古典经济学家所警告的,但是以财产名义将税收从财产转移到劳动力上却是虚伪的。 为了获得他们所倡导的自由市场,税收应该落在消防部门(金融,保险和房地产)和垄断部门,而不是有形资本投资和就业所产生的工资或真正的工业利润。

今年2006月,您在堪萨斯城的密苏里大学举行的近期凯恩斯主义后会议上写了一篇开创性论文,您是经济学教授。 标题是“房地产泡沫如何推动购房者陷入债务拖欠”。 您之前曾写过一部著名的XNUMX年XNUMX月的《 Harper》封面故事,内容涉及债务欺诈。 您在堪萨斯城的论文所产生的图表显示了对房地产以及银行和金融业其他客户的税收优惠如何刺激资产通货膨胀,从而导致了像我们目前在房地产市场上所经历的那样的巨大股权泡沫。 您能给我们一个简短的论文摘要吗?

哈德森: 我的论文解释了收税员放弃的钱是如何“释放”并作为利息支付给银行的。 这是房地产投资者的座右铭:“租金是为了支付利息。” 消防部门采取了民粹主义的言论,以说服房主相信降低物业税将最终给他们更多的钱。 乍一看似乎会发生这种情况。 但是实际上,新的买家和投机者进入了市场,并承诺减税以进一步抬高房价。 在这个新的反税收市场中,赢家是买方,他们承诺将减税作为抵押贷款购买房产的利息支付给银行。

如我的论文所述:

“对房地产,公司掠夺者以及最终对银行家的税收优惠使人们释放了被抵押承担越来越多债务的收入,这些收入已被用来加剧资产价格上涨,从而抬高了房屋,公司股票和债券的价格,但不增加产量。 ……建立市场以使金融和财产优先于工业和劳动力,并不构成“自由市场”。 它偏爱通过债务进行杠杆作用的房地产,股票和债券的买卖,以使经济不工业化的方式扭曲市场。 [并且]将税收从财产和金融中转移出去,而不是一种美德,而不是一种扭曲,除非借贷被认为是有益的。

“这是当今我们经济的悲剧。 信贷动员,储蓄和投资不是为了增加新的直接投资或提高生活水平而动员的,而是为已经存在的房地产和其他资产以及已经发行的金融证券(股票和债券)提高价格。 这会给债务负担沉重的经济负担,而没有采取还清债务的手段,除非通过进一步甚至更快的资产价格通胀。

这很大程度上是由于放弃计划和将市场结构调整到大型银行和其他金融机构的结果,政治游说者重写了当今的大多数税法,并发起了对十九世纪末实行的制衡机制的一般公众放松管制。世纪。 那时,就在一百多年前,似乎财富和银行业已经工业化,而土地财富和垄断企业将变得更加社会化,他们的房租也要全额征税。 出租的“免费午餐”将取代公共房地产的基本来源,而不是房地产价格的上涨。 技术和生产力将增加工业资本形成并提高劳动者的生活水平。 这些政策将使市场免于租金提取,也免于税收,因为财政负担已转移到财产上。

但这不是发生的事情。 金融体系已经利用其权力为房地产获得财政支持,并敦促解除对垄断的管制,将其作为其利息和贷款抵押品的主要来源。”

您认为对财产征税,而不是对收入和工业利润的正面影响是什么?

哈德森:这将产生两个主要的积极影响。 首先,它将使劳动和工业摆脱税收负担。 并且出于同样的原因,它将需要支付当前用于支付利息和折旧的经济租金,而不是作为物业租金税。 这样可以免去以收入税和营业税的形式筹集的同等金额。 那是自由市场的经典思想。 从今天的情况来看,房地产和金融业的税收补贴使更多的净租金收入可以资本化为银行贷款。 这是游说者为银行和一般富人主张的“自由市场”的怪癖。

用土地租金的“免费午餐”税代替收入税和营业税将使房地产价格更可承受,因为现在将“免费”付给银行以支持高额债务开销的利息将被收集起来并用于降低税率。劳动和工业税负。 我估计这将减少生产和生活成本,约占国民收入的16%。

房主和房客将支付与现在相同的金额,但是公共部门将从这笔支出创造的较高租金价值中重新夺回建筑运输和其他基本基础设施的费用。 税制将基于财产的使用费,落在所有者上的方式是收集因位置租金,公共交通和其他基础设施的改善以及总体繁荣水平而产生的财产增加价值。根据现行惯例,哪些房东不负责任,而仅仅是被动的受益人。

新的渐进式财政政策旨在夺回公共基础设施支出,教育和总体繁荣水平所创造的土地用地价值。 债务金字塔会小得多,储蓄可以再次采取股权投资的形式。 债务,住房和写字楼价格的增长放缓,以及收入和销售税的降低,将使经济在国际上更具竞争力。

我想扩展您在文章中所说的内容,如果我弄错了,您可以纠正我。 您说今天的税法对逐步进行的政治变革构成了障碍,并使越来越多的权力掌握在从“繁荣与萧条”周期中获利的银行家和投机者手中。 换句话说,改税制度必须是任何进步平台的基石吗? 这是您要提出的更大观点吗?

哈德森:当然,这是我要设定的税点。 但是我认为,最重要的一点是分析复利数学如何越来越多地介入经济。 财政联系是,随着金融剥夺越来越多的财富,华尔街将其经济实力转变为政治实力。 它的主要目的是通过将负担转移到劳动力上来摆脱税收负担。

实现此税收转移的一种方法是将税收重新定义为“使用费”。 这就是格林斯潘委员会(Greenspan Commission)在1983年所做的,当时该委员会通过FICA扣缴社会保障和医疗保险(Medicare)的工资,对劳工征收沉重的累进税,而不是从总预算中拨出这些计划的经费,大部分由较高的等级支付。 社会保障信托基金产生了巨额的税收盈余,被用来降低高收入阶层的税率。

税法的“小字样”使商业房地产免于支付所得税,方法是假装房东在建筑物贬值时房主正在其财产上赔钱–好像土地的地价上涨不过是补偿。 最重要的是,利息被视为可抵扣的费用。 这鼓励债务杠杆化而不是股权投资,为银行家创造信贷和收取利息创造了巨大的市场。

您在文章中说,“金融,保险与房地产之间的共生”是泡沫经济的核心。 这就形成了“银行信贷和资产价格之间的反馈”。 最快,最简单的致富途径不是通过投资于工业来赚钱,而是为了承受资产价格通胀的浪潮而陷入债务。 结果是,财富的转移从工业转向信贷借贷的金融操纵,以应对资产价格上涨的浪潮。”

这种金融化趋势是不可逆转的,还是我们可以振兴美国的工业基础? 在为未来的汽车制造时,我们是否应该考虑将失败的汽车行业国有化并让人们工作呢?

哈德森: 只要经济利益取代了政府作为社会的新中央计划者,国有化可能就不会成为答案。 我担心,在当今政治条件下的国有化将意味着“使损失社会化”,让政府承担损失,然后以通常的折价价格将公司出售给新买主,以使华尔街受益。

如果要对任何部门进行国有化,那么它应该是FIRE部门-金融,保险和工业-以及通过对基础设施进行私有化来使其重新进入公共领域。 渐进时代的计划使美国变得如此富有和占主导地位,这是为了让政府以成本或补贴的方式提供铁路,电话系统,邮局,道路或运河等基本服务。 这降低了整个经济范围内的价格结构,使美国能够向其他经济体销售不足和生产过剩的产品。

我们现在正处于所谓的信贷危机的第二年,彭博社称之为“自大萧条以来最严重的金融危机”。 越来越多的专家指出,美联储的货币政策是问题的根源。 出人意料的是,甚至《纽约时报》也承认格林斯潘在房地产泡沫中发挥了核心作用。

以下是《纽约时报》最近说的话:“谁该怪? 在许多经济学家的估计中,它始于美联储。 随着2000年技术泡沫的灾难性终结,中央银行降低了利率,在11年2001月XNUMX日的恐怖袭击之后降低了利率,然后又将利率保持在较低水平,即使投机者开始买卖像互联网公司这样的房屋。 同时,美联储坐了下来,看着华尔街的金融巫师策划了与抵押贷款相关的,极具恶性的复杂投资,产生了大量的投机资本,将房地产变成了一场大火。”

您如何评价格林斯潘在当前危机中的角色?

哈德森: 他是拉拉队的啦啦队长,得到了芝加哥大学的大力支持和许多右翼智囊团。 格林斯潘先生给所有这些trick滴滴的经济学都提供了基本原理,也夸夸其谈,认为金融泡沫在帮助房主,而不是抵押贷款人和华尔街。 他的作用是将艾恩·兰德(Ayn Rand)的宣传变成民粹主义的委婉说法。

财务啦啦队的作用是使经济问题变得混乱,最重要的是通过将陷入债务描述为“债务杠杆”来加速“创造财富”。 往后看,我们现在可以看到这确实是债务的增加。 格林斯潘先生谈到财富时,他的意思不是亚当·斯密在《国富论》中提到的那种有形的生产资料。 格林斯潘先生的意思是,以股票,债券和财产债权等形式对这笔财富进行资产负债表金融债权。 亚当·史密斯(Adam Smith)表示,将这些货币形式的财富与英国的实际土地和资本一起计算将是重复的。 对于格林斯潘而言,经济资产负债表中的负债方-生产者欠金融和财产所有人的债务-成为了他真正关心的唯一财富。

这种由内而外的观点在很大程度上导致了美国经济的去工业化,规模化和外包。 格林斯潘先生关于“自由市场”的想法仅仅是为了放松对市场的管制,可以肯定地说,是通过任命非监管者担任政府的主要监管职位来秘密进行的。 这导致资产剥离,从而造就了一些引人注目的亿万富翁(企业袭击者,如今被重新命名为“股东激进主义者”),因此赢得了格林斯潘先生的表扬,他们表面上在“财富创造”中发挥了积极作用。

最重要的是,经济词汇变成了双重思维。

政治层面

我没有经济学背景,也从未对该主题有任何特别的兴趣。 我对国家方向的沮丧-特别是伊拉克战争和公民自由的瓦解-导致我在原本无法寻找的地方寻找答案。 现在,我深信伊拉克战争和在美国这里迅速转变成警察国家是经济两极分化的逻辑必然结果,其根源在于根本上有缺陷的政策,并且为社团主义者,银行家和其他既得利益集团的狭interests利益服务。

哈德森: 关于您对经济学的厌恶,我在新学校的一些最好的学生退出了该学科,因为他们发现这并没有解决他们最担心的问题。 芝加哥一代不宽容的一代人已经对该领域进行了绝育。

经济学专业似乎不适合按照会让您对此感兴趣的方式进行改革。 将金融寡头描绘成民粹主义经济民主已成为主要的修辞。 许多人试图扩大其范围,但都失败了。 Thorstein Veblen在一个世纪前做了一次尝试,他的分析-基本上是古典政治经济学-被放到了社会学的学术基础上。 在考察财富分配以及“劳动收入”与“劳动收入”(即寄生)收入之间的经典区别时,经济学家倾向于穿上盲目眼镜。 就在性生活不再受到压制之时,财富分配却成为新的政治上不正确的话题。

在关于外太空入侵者的老电影(如《东西》)中,通常会有一位目光短浅的科学家说:“让我们尝试推理一下。 它比我们更聪明,因为它是一台拥有所有出色技术的飞碟。” 然后,来自外太空的怪物会简单地把那个人摔在一边,将他残酷地杀死。

这很像未来的终结者。 “这没有同情心。 它不会感到疼痛。 您无法对此做出推理。”电影的主人公说。 “它所要做的就是杀死。”

这是芝加哥男孩队在捍卫金融市场中的“自由”中所承担的任务。 你不能和他们推理。 原因不是他们的工作。 他们不公平。

但是,为了发挥其审查作用,当今的经济正统观念假装市场以公平的方式为每个人提供机会-像精子一样,有机会从俄罗斯的窃贼或美国房地产大亨或华尔街运营商那里继承XNUMX亿美元。 为了宣传这种世界观,需要假装市场是“自由的”,而不是导致农奴制的。 必须假装是政府对盗窃者的管制,这导致农奴制,而不是保护民众免受掠夺性资金的侵害。

关于您对警察国的关注,以及最终在皮诺切特式的枪口下促进“自由市场”发展所需的军事侵略,与帝国中心及其周边地区的贫困化总是密不可分的。 对于初学者来说,帝国和战争是不付钱的,至少在现代没有。 充其量,这就像伊拉克战争一样,是布什政府向其竞选支持者输送数十亿美元“缺失”资金,重新用于新的共和党竞选资金的工具。 随着帝国主义变成资产剥离,整个经济都被征税了。

帝国战争的第二个,更纯粹的政治层面是,通过诉诸选民的民族主义和沙文主义,将选民的注意力从经济问题上转移开。

霍布森的帝国主义理论是,国内人口缺乏收入来消费其生产的产品,因此生产者不得不寻找国外市场。 这导致了战争。 但是今天,帝国主义的“后工业化”模式更多地是关于财富的循环利用以产生资本收益,主要是通过使泡沫经济全球化和私有化来实现的。 “创造财富”的最重要市场不是商品和服务,而是房地产和金融资产。 因此,今天我们回到您最初的问题,关于房利美和房地美将如何赞助更多抵押贷款支持证券的销售。

我认为您的文章提供了一种直接的方法,可以通过更改税法来避免灾难并改变社会,从而强化中产阶级,并为“有与无”之间的竞争环境提供水平。 但是,如何在不将您的想法分解成活泼的声音和建立广泛的,致力于工人阶级问题和经济正义的基层运动的情况下实现这一目标呢? 有没有办法在没有建立第三党的情况下进行这些变革性的社会变革? 也许是美国工党?

哈德森: 如果新一届的民主党政府被证明是一样的话,确实会产生建立新政党的压力。 经济改革更多时候来自高层,但鉴于他们的腐败,我不认为共和党会这样做。 在民主党内部,问题是华尔街民主领导委员会(在克林顿之后给了我们戈尔和利伯曼的人)是否会继续施加束缚。

任何真正的改善都将需要进行一场教育运动,以为使经济改革成为大选的核心奠定基础。 这种教育角色通常由第三方担当。 例如,在1890年代,主要的“进步时代”竞选活动发生在民主党人之外,并且也基本上在共和党人之外。

迈克尔哈德森 是前华尔街经济学家,专门研究大通曼哈顿银行(现为JP Morgan Chase&Co.),亚瑟·安德森(Arthur Anderson)以及后来的哈德森学院(无关系)的国际收支和房地产。 在1990年,他协助成立了Scudder Stevens&Clark的全球首个主权债务基金。 哈德森博士曾在最近的民主党主要总统竞选中担任丹尼斯·库奇尼奇(Dennis Kucinich)的首席经济顾问,并曾为美国,加拿大,墨西哥和拉脱维亚政府以及联合国训练研究所(UNITAR)提供咨询。 他是堪萨斯城密苏里大学(UMKC)的杰出研究教授,是许多著作的作者,包括 超级帝国主义:美利坚帝国的经济战略 (新版,冥王星出版社,2002年。可以通过他的网站与他联系, [电子邮件保护]

迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 可以通过以下方式与他联系: [电子邮件保护]

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• 类别: 经济学 •标签: 经典卡, 迈克尔哈德森, 华尔街 
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  1. Priss Factor [又名“匿名者”] 说: • 您的网站

    锈带vs信任带。

    是时候打破信任了。

    全球垄断必须结束。

    获取globoligarchs。

  2. Derer 说:

    美国债务方程式:43 年间 235 位总统 = 12 万亿美元债务; 1 奥巴马超过 8 年 = 8 万亿美元的债务。 将看到这个等式将如何改变特朗普。

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