周二，30 年期固定抵押贷款利率暴跌至 4.56% 的历史最低点。 利率正在下降，因为投资者仍在转向无风险的流动资产，如美国国债。 这是恐慌的迹象，而美联储蹩脚的政策反应无助于平息公众的恐惧。 雷曼兄弟破产后，避难的趋势持续了整整两年。

尽管利率处于历史低位，但住房需求已经断崖式下跌。 新房和现房的购买量大约是 25 年高峰时的 2006%。Case/Schiller 周一报道称，24 月的新房销售是“有记录以来最差的”，但媒体歪曲了这个故事，给人留下这样的印象：销售实际上在改善！ 以下是周一的一些误导性标题： “XNUMX 月新屋销售反弹”——洛杉矶时报。 “建筑商受到 XNUMX 月新屋销售的提振”，Marketwatch。 “新房销售反弹 XNUMX%”，CNN。 “XNUMX 月新屋销量攀升超过预期”，彭博社。

媒体的谎言只会增加不确定感。 当不确定性增加时，长期预期就会改变，投资就会急剧下降。 说谎会对消费者的信心产生不利影响，从而影响需求。 这是来自彭博社：

美国大型企业联合会的信心指数从 5 月份的 50.4 跌至 54.3 的 XNUMX 个月低点。 据彭博社报道：

“在公司开始以更快的速度增加就业人数之前，市场情绪可能会缓慢改善，而且美联储预计失业率将需要时间才能下降。 今天的数据显示收入预期处于一年多以来的最低点，这对占经济总量 70% 的消费者支出构成风险。

“消费者对经济复苏的信心正在减弱，”费城 Janney Montgomery Scott LLC 首席固定收益策略师 Guy LeBas 表示，他对信心指数 50.3 的预测是彭博社调查的经济学家中最接近的。 “就业市场缓慢且不稳定，我们要到 2013 年才能看到劳动力市场恢复正常。” （彭博社）

信心正在下降，因为失业率飙升，因为媒体在撒谎，因为美联储的货币政策已经失败。 请注意，彭博社并未提及消费者对“遏制赤字”的担忧。 事实上，公众对巨额赤字的兴趣只是一时的。 这是一个虚构的问题，由富有的社团主义者（及其智囊团）发明，他们想要实施紧缩措施，以便将更多的公共资金转移到自己身上。 在现实世界中，消费者信心只与一件事有关——工作。 当就业市场不景气时，信心就会直线下降。 这是来自彭博社的另一篇文章：

“美国 XNUMX 月份的消费者借贷降幅超过预期，这表明在劳动力市场没有改善的情况下，美国人不太愿意举债。

美联储今天在华盛顿报告称，在 9.1 月份修正后的 14.9 亿美元暴跌之后，减少了 1 亿美元，最初估计为增加 2.3 亿美元。 根据彭博社对 34 位经济学家的调查，经济学家预计 XNUMX 月份的信用卡债务和非循环贷款指标将下降 XNUMX 亿美元。

借贷自 2008 年底以来增加了两倍，这表明占经济总量 70% 左右的消费者支出将随着美国人偿还债务而受到抑制。 美联储官员在上个月的政策会议后表示，在房地产市场崩溃后，银行也继续限制放贷”（彭博社）

消费者信心正在下降，消费信贷正在萎缩，消费者支出也在减少。 工作，工作，工作； 这都是关于工作的。 预算赤字与认为自己可能会失去生计的人无关。 他只关心把培根带回家。 这是耶鲁大学教授罗伯特·席勒 (Robert Schiller) 的一句话，他是最早预测互联网和房地产泡沫的人之一：

“对我来说，二次探底是在我们从这次衰退中恢复过来之前的又一次衰退……这种二次探底的可能性超过 50%。 其实我很期待。”

经济没有必要重新陷入衰退。 这是完全没有必要的。 美联储主席本·伯南克清楚地知道需要做什么； 如何通过债券购买计划等来应对通货紧缩压力。即使利率为“零约束”，他也有很多选择。 但伯南克选择了无所作为。 不妥协是一种政治决定。 到XNUMX月中期，经济将再次收缩，失业率将小幅走高，产能过剩的放缓随处可见。 奥巴马的经济计划将被视为失败，民主党将被赶下台。 银行家们将陷入他们想要的政治僵局。 伯南克知道这一点。

周二，38 亿美元的美国国债拍卖将 2 年期债券收益率降至历史低点。 (0.665%) 投资者愿意接受不到 1% 的存款，只是为了保证取回存款。 债券收益率是对美联储政策的公投； 对伯南克战略的直接控诉。 危机进入三年后，投资者比以往任何时候都更加害怕。 转向美国国债表明散户投资者已经永远离开市场。 这是一个危险信号，表明公众的不信任已经达到顶峰。

目前，大企业储蓄充足（1.8 万亿美元），因为消费者处境艰难，需求疲软。 政府的任务很简单； 通过提供更多的财政和货币刺激来弥补工人的裁员。 如果私营部门和公共部门的支出同时收缩，经济将迅速收缩，经济衰退将不可避免。 所以，做大； 制定政府工作计划，帮助各州重建基础设施并支持绿色技术。 经济不是有情众生； 它没有区分“生产性”劳动和“非生产性”劳动。 关键是要让该机构尽可能接近满负荷运转——这意味着低失业率和巨额赤字。

当利率已经为零且消费者正在削减支出时，增加货币供应量无济于事。 伯南克已将超过 1.25 万亿美元的银行准备金增加，但消费者借贷、支出和信心仍处于平稳状态。 问题是需求，而不是货币量。 伯南克知道该怎么做，但他拒绝这样做。 他宁愿让债券持有人、银行家和食利者中饱私囊。 这是来自计算风险：

“来自全国城市联盟 (NLC)、全国县协会 (NACo) 和美国市长会议 (USCM) 的这份报告显示，当前和下一个财政年度地方政府的失业人数将接近 500,000，公共安全、公共工程、公共卫生、社会服务以及公园和娱乐设施受到的削减影响最大。

接受调查的地方政府报告说，从上一财政年度到下一财政年度（大约 8.6-2009 年），全职同等职位 (FTE) 职位总数减少了 2011%。 如果适用于全国地方政府的总就业人数，裁员 8.6% 意味着在两年期间将有 481,000 名地方政府工作人员被解雇或将被解雇。”

削减将严重损害地方政府、国家收入和公共服务。 美联储的紧急设施为水下银行和非银行提供了 11.4 万亿美元，但没有为各州提供任何资金。 共和党正在通过反对对医疗保险付款和失业救济金的额外援助来帮助美联储扼杀各州。 许多城市和县将被迫破产，而高盛则依靠伯南克提供的流动性获得创纪录的利润。 这是一场灾难。

底线是什么？ 当华尔街陷入困境时，金钱从来都不是问题。 但当各州处于违约边缘，14万工人正在为养家糊口而节俭时，是时候勒紧裤腰带了。 向你的孩子解释这一点。

迈克·惠特尼（MIKE WHITNEY）居住在华盛顿州。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]