来自麦克拉奇的 刊文 在华盛顿举行的中美战略经济对话中,我了解到中国庞大的外汇储备被称为“现金长城”。
为了与《中国事务》质疑传统智慧和概念捷径的下意识倾向保持一致,我不得不计算相当于中国外汇储备的一美元钞票墙有多大。
按美元尺寸 6 英寸 x 2 ½ 英寸计算,每英寸 312 张纸币,1.2 万亿张纸币将建造一堵从山海关到罗布泊 4000 英里、宽 30 英尺的墙……
...0.55 英寸高。
那不是墙。
这是一个减速带。
尽管中国的美元壁垒太低,不足以让入侵的野蛮人扭伤脚踝,但北京在将部分现金储备转移到海外金融市场方面迈出了一大步。
正如麦克拉奇报道的那样:
周一,现金充裕的中国宣布将收购全球最大私募股权公司之一黑石集团 10% 的股份(价值 3 亿美元),震惊了美国债券市场。
一些分析师认为此举表明中国打算实现国债多元化。 如果属实,这可能会促使投资者要求提高美国国债利率,并可能增加美国必须为其债务支付的利息金额。
中国持有的美元已经成为令中国政府头疼的问题。
中国政府官员只有几种方法可以安全有效地卸下每月涌入的数十亿美元贸易资金。
传统上,唯一实际的目的地是美国国债,这使得中国政府(在他们看来)成为美国政府的人质。 无论北京对华盛顿有多恼火,中国银行都必须继续购买美国国债,以为其外汇找到避风港,并维持现有持有的美国国债的价值。
中国政府采取了小规模 步 通过让“合格投资者”参与,通过市场力量配置中央外汇储备,但我预计,人们对“看不见的手”上的粘手感到担忧。
他们还试图购买我们的产品(也就是对拥有或制造产品的公司的直接兴趣),但中海油的惨败告诉他们,高调的资产购买可能会吸引美国国内的政治反对派并推高价格(或使交易变得不可能)。
因此,黑石集团的交易看起来是走出外汇死胡同的明智之举。
聪明、贪婪的资本家比任何中国银行的官僚都更有效、更有利地配置资本。
他们为收购提供了公众形象,黄色威胁只是众多沉默合作伙伴之一。
渴望分享中国资产的华尔街人士为华盛顿温和的对华政策创造了政治支持者。
中国政府通过持续作为美国产品的所有者而不是偶尔的买家,对商界获得了更大的影响力。
就我个人而言,我很想知道中国是否会对 Cerberus 进行大量变革,这家投资公司因抓住克莱斯勒的铁砧并投入全球汽车行业的深水和暴风雨而成为头条新闻。
Cerberus 公司由前财政部长约翰·斯诺 (John Snow) 拥有,也是 NewPage Corporation 的主要股东,该公司的反补贴税 (CVD) 申诉被财政部采纳,以证明中国造纸业通过优惠贷款政策享有事实上的补贴由中国僵化的国有银行控制。
It 容貌 在我看来,这一投诉更有可能是为美国公司寻求更多进入中国金融市场的机会,作为一种竞争/合理化措施,而不是为美国制造商提供救济。
换句话说,针锋相对。
如果中国想将外汇注入我们的投资机构,我们也想在那里做同样的事情。
这是汉克·保尔森(Hank Paulson)——他现在似乎负责我们的对华政策——能够理解、甚至欣赏的情况。
我补充说,这样我们就可以更好地理解——也许还能欣赏——美中贸易和经济关系 中国经济博客 到博客卷。
不久前我在博客上写了 FAZ 的故事。 凯文·德鲁姆(Kevin Drum)的《政治动物》(Political Animal)发表了这个故事,但采取了这样的做法:如果伪造超级钞票如此不合逻辑,也许只有朝鲜人才会愚蠢到这样做。 麦克拉奇的故事选择不遵循 FAZ 的假设,即中央情报局可能会印钞票来资助一些账外行动。
所提出的假设是,这些纸币是由美国政府机构制造的,目的是资助亚洲、非洲和拉丁美洲的几项黑色行动中的任何一项。
这些纸币的印刷数量足够少,以免危及美国金融体系。
然而,它们的生产存在轻微的“错误”,因此是可以否认的(即可证明的假货)。
因此,可以在没有国会监督的情况下为黑色行动获取资金。
额外的好处是,一旦“发现”,任何美国“不喜欢”的国家都可以受到指责。