罗伯茨和克兰兹勒在本网站上描述了经精心策划的卖空行为，导致金价多年来一直处于低迷状态，但最近金价大幅上涨，今天上午达到 1,510 美元。尽管在期货市场上大量抛售裸合约的做法仍在继续，但金价仍在继续上涨。金价被压低，但很快恢复并继续上涨。目前我还没有对比用来控制金价的卖空更强大的新力量做出解释。

各国央行一直在将美元储备兑换成黄金，这减少了对美元的需求，增加了对黄金的需求。可用于满足订单的现有黄金库存正在减少，而新的采矿产量跟不上需求的增长。或许这就是金价上涨的原因。

在多年的量化宽松期间，美元的汇率受到日本、英国和欧盟央行的保护，它们也印钞以确保其货币相对于美元不会升值。美联储需要保护美元的汇率，以使其继续发挥作为国际交易进行的世界储备货币的作用。如果美元失去这个角色，美国将失去通过印美元来支付账单的能力。美元相对于其他国家贬值将导致人们从美元转向升值的货币。央行不愿意持有的货币供应量增加，很快就会引发灾难。

仍然存在一个问题。美元相对于黄金正在贬值。操纵货币市场是必要的，但不足以稳定美元的价值。黄金市场也必须受到操纵。为了阻止美元贬值，有人利用裸卖空的方式人为增加纸黄金的供应量，以打压金价。与股票不同，黄金空头不需要回补。这将定价的黄金期货市场变成了纸质市场，合约主要以现金结算，而不是通过黄金交割。因此，参与者可以通过印制新合约来增加期货市场上交易的纸黄金的供应量。当市场上突然大量抛售合约时，纸黄金供应量的突然增加会压低价格。这一直有效到现在。

立即订购

如果开始逃离美元，美联储将难以适应不断增长的美国预算赤字并继续实施降息政策。随着各国央行将储备从美元（美国国债和票据）转向黄金，对美国政府债务的需求跟不上供应。由于美国 1.5 万亿美元的预算赤字，供应量将会增加。美联储将不得不弥补必须发行的新债务数量与通过购买差额可以出售的数量之间的差距。换句话说，美联储将印更多的钱来购买新债务中未售出的部分。

当美元面临压力时，创造更多的美元会给美元带来更大的下行压力。为了保护美元，即使其再次对投资者和央行具有吸引力，美联储将不得不大幅加息。如果美国经济陷入衰退或走向衰退，加息的成本在失业方面将会很高。

随着金价上涨，当利率较低、为零或负时，谁愿意持有以快速贬值的货币计价的债务？

美联储可能没有意识到它为自己造成的悬而未决的危机。另一方面，美联储对那些想要摆脱特朗普的精英做出了回应。让特朗普头上的经济崩溃是阻止他连任的一种方法。