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美国经济政策的两次考察
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今天我很高兴地介绍经济政策的双重特点。 迈克尔·哈德森首先将经济政策解释为工人阶级的社会成本,然后我解释说美国的经济政策是一种国家自杀行为。

几个定义:食利经济是一种垄断或所有权集中允许利润而不为社会福利做出贡献的经济。 经济租金包括支付或资产增值超过其对产出的贡献或投入生产的成本。 经济租金的一个例子是纳税人资助的道路或运输系统。 土地价值的上升构成与业主的任何活动无关的经济租金、非劳动收入或财富。

美联储降低工资的紧缩计划
迈克尔哈德森

对于华尔街和新自由主义经济政策制定者来说,解决价格通胀的方法是让经济陷入衰退。 失业率上升会降低总需求。 因此,通过迫使工人失业来控制通货膨胀。

这种阶级战争学说是新自由主义经济学的首要指示。 美联储和国际货币基金组织是使群众陷入贫困的操作武器。 无论是财政部、美联储还是财经媒体的珍妮特·耶伦,对当今美国通胀的讨论都避免将 8.2% 的消费者价格上涨归咎于拜登政府对俄罗斯石油的新冷战制裁,天然气和农业,或石油公司和其他部门以这些制裁为借口收取垄断价格,好像美国没有继续购买俄罗斯柴油,好像水力压裂技术没有回升,好像玉米没有被转化为生物燃料. 供应没有中断。 我们只是在处理石油公司的垄断租金,以反俄制裁为借口,美国乃至整个世界经济将很快出现石油短缺。

Covid 关闭美国和外国经济和对外贸易也没有因为中断供应线和提高运输成本从而提高进口价格而得到承认。 通货膨胀的全部责任都归咎于工薪阶层,他们的反应是让他们成为即将到来的紧缩政策的受害者,就好像他们的工资负责推高石油价格、食品价格和危机导致的其他价格一样。 现实情况是,他们负债累累,不能挥霍无度,而且在还本付息后没有足够的可支配收入来推高价格。

美联储关于银行信贷支出的垃圾经济学
美联储最近在 0.75 月 15 日将贴现率提高 1.50%(至 1.75% 至 XNUMX% 的微不足道的范围)背后的借口是,提高利率将通过阻止借款来满足构成基本需求的基本需求来治愈通胀。消费者物价指数及其相关的 GDP 平减指数。 但银行并没有为消费提供太多资金,除了信用卡债务,在美国,信用卡债务现在比学生贷款和汽车贷款还少。

银行放贷几乎完全是为了购买房地产、股票和债券,而不是为了消费者购买商品和服务。 大约 80% 的银行贷款是房地产抵押贷款,其余大部分是以股票和债券为抵押的贷款。 银行信贷减少和利率上升的主要价格影响是对资产价格的影响——阻止借贷购买房屋、套利者和企业掠夺者购买股票和债券。 因此,减少银行信贷和提高利率的主要价格效应是降低股票和债券价格以及对住房抵押贷款的需求。 房屋所有权受到很大打击。

回滚中产阶级的房屋所有权
美联储收紧信贷的最直接影响将是降低美国的住房拥有率。 自 2008 年以来,这一比率一直在下降,从近 68% 下降到今天的 61%。 随着奥巴马总统驱逐近千万的垃圾抵押贷款受害者,主要是黑人和西班牙裔债务人,这种下降开始了。 这是民主党的替代方案,可以将欺诈性抵押贷款减记到现实的市场价格,并降低其持有费用以使其与市场租金价值保持一致。 这场大规模银行欺诈的负债累累的受害者遭受了痛苦,因此奥巴马的华尔街赞助商可以保持他们的掠夺性收益并获得巨额救助。 欺诈的成本落在了银行的客户身上,而不是银行及其股东和债券持有人身上。

通过提高利率来阻止新购房者的效果是降低房屋拥有率——成为中产阶级的标志。 美联储的加息政策将增加潜在新购房者必须支付的利息费用,将抵押贷款的账面费用定价为一些家庭无法承受的。 这是继之前金融化经济特征的房价上涨之后发生的。 简而言之,美国正在变成地主经济。

房地产正在从中产阶级转移到私人资本公司,这些公司将房屋变成出租物业。 更高的利率不会影响私人资本公司的住房购买,因为他们购买所有现金以作为地主获得回报,就像英国的土地贵族所做的那样。 再过十年,美国的住房拥有率可能会从 61% 下降到 50%(房主净资产甚至更低),从而将美国变成一个食利经济体。

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一个负债累累的社会能承受多少经济紧缩?
尽管房屋拥有率有所下降,但美联储十年来的量化宽松政策已将其对持有问题金融证券的人的补贴从 800 亿美元增加到 9 万亿美元——这是美联储在量化宽松期间资产负债表的增长——其中最大的救助不良投资的金额已打包住房抵押贷款。 这阻止了房价下跌,并为购房者提供了更实惠的价格。 美联储对资产价格的支持使资不抵债的大型银行免于破产,但允许小型银行和被剥夺财产的房主承担成本。 FDIC 的 Sheila Bair 将花旗集团、Countrywide、美国银行和其他常见的嫌疑人列为自己欺诈的受益者。劳动人口并不被认为太大而不能倒闭。 与华尔街银行和其他 FIRE 部门受益者相比,它的政治影响力很小。

将贴现率降低至仅约 0.1% 使银行系统通过提供约 3.50% 的抵押贷款获得了巨大收益。 银行将信用卡利率保持在 19% 的高位,并通过逾期付款的罚款来赚钱。 美国最富有的百分之一,实际上是最富有的百分之十,大大增加了他们在股票上的财富,而债券市场则出现了历史上最大的繁荣。 但大多数美国人并没有从资产价格的上涨中受益,因为大多数股票和债券只为最富有的阶层所拥有。 美联储完全赞成资产价格通胀。 但对于大多数美国家庭、企业和各级政府而言,自 10 年以来的金融繁荣带来了越来越大的债务负担。 由于美联储的政策现在旨在创造失业,许多家庭面临破产。 现在,Covid 暂停驱逐拖欠房客的禁令即将到期,无家可归者的人数正在上升。

拜登政府试图将今天的通货膨胀和相关的扭曲归咎于普京,甚至使用了“普京通货膨胀”这个词。 主流媒体支持这种说法,没有向他们的听众解释西方制裁阻止俄罗斯能源和食品出口将在今年夏天和秋天给许多国家造成粮食和能源危机。 事实上,超越:拜登的军方和国务院官员警告说,与俄罗斯的斗争只是针对中国非新自由主义经济的战争的第一步,可能会持续 XNUMX 年。

这预示着西方世界将长期陷入萧条。 但正如马德琳·奥尔布赖特所说,我们的统治者认为,作为对政府的约束而摧毁中产阶级的代价是“值得的”。 正如拜登政权所看到的那样,新冷战是“民主”美国之间的斗争,其私有化的经济计划掌握在金融阶层手中,而“专制”中国和俄罗斯则处理银行和货币创造问题作为一种公共事业,为有形的经济增长提供资金,而不是为经济的金融化服务。

没有证据表明美国的新自由主义新保守主义新冷战可以恢复该国以前的工业和相关经济实力。 只要保留今天的债务开销,经济就无法复苏。 偿债、住房成本、私有化医疗、学生债务和日渐衰败的基础设施使美国经济失去竞争力。

如果不从根本上改变经济政策,就无法恢复经济活力。 但是,手头上几乎没有“现实经济学”来替代新自由主义所固有的阶级战争,即经济和生活水平可以通过纯粹的金融手段、债务杠杆和企业垄断租金提取来繁荣,而美国已经取得了成功。国内制造业缺乏竞争力——看似不可逆转。 为了降低劳动力成本以提高竞争力,美国公司将制造业转移到海外,从而剥夺了美国劳动力高附加值、高生产率的工作机会。

食利者阶级试图使美国的新自由主义私有化和金融化不可逆转
提取租金的制度化已经成功,以至于没有政党或经济支持者推动工业复苏所需的政策。 然而,民主党领导层将经济置于国际货币基金组织式的紧缩计划之下,这将使今年 XNUMX 月的中期选举变得独一无二。 在过去的半个世纪里,美联储的作用一直是为经济提供宽松的资金,至少给执政党一种繁荣的假象,以阻止选民选举反对党。 但这一次,拜登政府正在实施一项财政紧缩计划。

民主党的身份政治几乎涉及除工薪阶层和债务人之外的所有身份。 降低工资、提高住房抵押贷款和信用卡贷款的财务费用以及兑现学生债务减记的承诺看起来不像是一个可以吸引许多选民的平台,尤其是在政府向乌克兰投入资金的情况下。

以前,在以前的时代,工人阶级有冠军。 今天,他们的兴趣很少受到关注。

美国犯下经济自杀罪

保罗·克雷格·罗伯茨

普遍的趋势是认为通货膨胀是由太多的钱引起的。 在这种思维方式下,提高利率的原因是让信贷更加昂贵,从而减少对贷款的需求,从而减少货币供应量的增长,进而降低通货膨胀。

确实,美国的货币增长惊人。 然而,这些钱中只有很少一部分进入了消费价格。 美联储创造了货币(量化宽松,量化宽松)来拯救大型银行的不良投资。 换言之,美联储创造了 8.2 万亿美元,用于购买威胁银行资产负债表的不良投资。 这笔钱不是流入消费者价格,而是流入金融资产的价格,如股票和债券价格,以及房地产价格。 房价上涨,但低利率降低了抵押贷款的持有成本。

目前 0.75% 或 8% 的利率上升四分之三不会影响 10%、12% 或 XNUMX% 的通货膨胀率。 债务工具的实际回报率是巨大的负数。

还有另一种思考通货膨胀的方法——供应不足。 相对于需求而言,有两个重大事件减少了供应。 拜登政权的 Covid 封锁停止了许多生产,破坏了供应链,并导致许多企业永久关闭。 除了供应减少之外,拜登政权对俄罗斯和世界的制裁通过禁止现有的商业关系进一步减少了供应。 因此,供应出现了两次重大减少。 此外,更高的利率本身会增加成本,从而进一步限制供应。

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此外,在过去 25 或 30 年中,寻求降低劳动力和合规成本的美​​国制造商将他们的美国经济生产转移到亚洲,主要是中国。 目前华盛顿与中国的贸易战和中国正在进行的 Covid 封锁已经扰乱了商品流向美国市场。 将本国消费者的生产转移到另一个国家是一项疯狂的政策。 但华盛顿倾向于采取疯狂的政策,我们现在正在为此付出代价。

那么,美联储加息的主要影响是什么? 主要效果是让一些购房者退出抵押贷款市场。 这将使私人资本公司能够购买房屋以获取租金收入。 结果是减少了美国的房屋拥有量,增加了富人的租金收入,并剥夺了公民中产阶级财富积累的主要来源——房价的上涨。 换句话说,美联储的政策只是对中产阶级的又一次攻击,进一步减少了中产阶级的数量,从而将更多的权力巩固在富人手中。

股票和债务(股票和债券)市场随着流动性上升而在流动性减少时下降。 较高的利率被视为流动性的缩减。 因此,股票和债券价格下跌。 他们的倒下减少了纸上的财富。 它给养老基金造成损失,从而危及养老金领取者的前景。 财富的损失减少了消费者的支出。 这是除了较高的消费者价格外,另一个因素是削减消费者支出,从而使经济陷入衰退。

悬而未决的问题是大型银行现在是否足够强大,或者它们是否会受到纸面财富下降的威胁。 几年前,美联储曾尝试收紧政策,但不得不放弃尝试。 这次美联储可能会坚持下去。 统治精英决定拜登必须下台。 通货膨胀和失业是有钱精英摆脱总统的有效手段。 当然,美联储是有钱精英的仆人。

美国经济的衰弱是从工作外包开始的。 高附加值、高生产率的工作以低得多的成本转移到海外,从而提高了离岸公司的利润和股票价值,但降低了劳动人口的收入增长。 “全球主义”是美国工人和城市和州税基逃跑的掩护,为了生存,它们开始将公共资产出售给私人利益。 摆在美国面前的问题是,当一个国家将如此多的高收入工作岗位投入到外国经济中时,它是如何复苏的。 据我所知,西方世界已经在经济上自杀了。

(从重新发布 保罗·克雷格·罗伯茨 经作者或代表的许可)
 
• 类别: 经济学 •标签: 美联储