RSS
正如我长期以来一直指出的那样，“多元化衰退”理论的大部分并不依赖于少数族裔本身拖欠房屋贷款，而是基于以多元化的名义合理化的市场扭曲，例如布什对以将少数族裔房屋所有权提高 5.5 万的神圣名义（为所有人）首付； 或者通过害怕歧视诉讼发现公司内部电子邮件询问“我们是不是疯了？在康普顿 340,000 平方英尺的房子上借出 500 美元？ 你知道谁住在康普顿吗？”
尽管如此，想法是有后果的，而这些双方都支持的想法无疑会导致少数族裔的违约率更高。
联邦政府已经创建了一个庞大的种族报告贷款机构，以确保少数族裔获得他们“公平”的贷款份额，但似乎没有同样可获取的种族违约数据。 为什么不？ 嗯，因为重点是让獾贷方向少数族裔提供更多贷款，而不是引起人们对可能导致的问题的关注。
我的一位最有见地的评论者一开始就假设少数群体只能占违约美元的一小部分。 现在，他高达 10% 到 15%，但他认为不可能是 30%。 我愿意和他打赌，当这一切都被计算在内时，它会更接近 30%，而不是 15%。
一些方法论问题。 首先，通常情况下，经济衰退会导致违约。 最终，新的经济衰退会导致很多违约，但我们感兴趣的不是2008-2011年经济衰退导致的违约，而是导致经济衰退的违约。 因此，让我们看看 2007 日历年。
其次，由于随机悲剧，贷方每年总是有一个基线预期的违约美元。 我们感兴趣的不是 2007 年违约的总金额，而是预期的增量金额。 例如，如果贷款人由于随机的悲惨事件预计 1 年有 2007% 的优质抵押贷款和 3% 的次级抵押贷款违约，但实际数字是优质抵押贷款的 2% 和次级抵押贷款的 20%，那么我们感兴趣的数字不是素数的 2%，而是意外的增量：素数的 1% 和次贷的 17%。 （我只是为了说明目的而编造了这些数字。）
第三，有各种各样的技术问题涉及何时止赎、违约与严重压力。 还有一个复杂的卖空混合体。
第四，比如2005-2006年的很多销售都是用稻草买的造假，所以归罪有其形而上的方面。
第五，我怀疑，在没有特别证据的情况下，只是一种预感，加州房地产市场上最热情的投机者中，有不少是来自中东和前苏联集团的白人移民。
我会将所有细节留给无私的研究人员以公平的方式处理。
那么，你基本上是在说什么？
原来如此。 你不能把所有的责任都归咎于少数民族，所以你必须提出一些间接指责他们的庸医理论。
很高兴看到您对经常光顾您的网站的新纳粹分子有吸引力。 我想你一定从新纳粹分子那里得到了很多捐款。
我的一位最有见地的评论者一开始就假设少数族裔只能占违约美元的一小部分。 现在，他高达 10% 到 15%
我受宠若惊…
但实际上，我的粗略估计还没有（还）改变。
我首先认为拉丁裔+黑人可能只持有美国住房抵押贷款的 5-8%。
我承认他们的违约率可能要高得多，但可能高出不到 3 倍。 2 倍的违约率大致相当于美元违约总额的 10-15%。
有趣的是，现在有一些诱人的证据表明，非法移民的犯罪率/止赎率实际上比一般人群低 3 倍（！）：
非法支付他们的房屋抵押贷款
我几乎不认为这一点经验数据是确定性的，但至少它是确凿的数据，与所有 NAM 主义者在这个问题上无休止的豪言壮语不同。
你说：“最终，新的经济衰退会导致很多违约，但我们感兴趣的不是经济衰退造成的违约……而是导致经济衰退的违约。”
为什么要在经济衰退导致的违约或违约导致的衰退之间做出选择？ 即使对“正常”（经济衰退中性）或经济衰退导致的违约进行贴现也会导致对“导致经济衰退的责任违约”的追捧魔法的低估，因为净违约差异必然被定义为导致经济衰退的违约——唯一确定的其他类别. 扣除经济衰退中性或衰退引起的违约后剩余的违约池可能仍包括这两个类别。 如果经济衰退本身和导致经济衰退的（我会说是“促成”的）违约是同一原因的结果，那么是否有可能被包括在折现的经济衰退导致的违约中？那些——即经济衰退导致的违约，特别是由那个特定的经济衰退引起的？ 我们试图找出责任，而不是责怪特定的违约类型，每个类别的许多人都有相同的责任——对信贷市场的人为操纵。 如果布什试图将 5.5 万房主增加到一个每年有大约 8 万新房和现有房屋销售量的国家（即使 5.5 分摊在几年内），那么需求将出现大规模且非常不自然的增长。 请不要忘记根据收入、资产、信用评分、形式债务比率等有资格获得 150 万美元抵押贷款的普通和非少数贷款申请人。当 CRA 批准信用价值较低的 150 万美元时每个级别，最初的 150 美元合格的借款人和贷方推断开发 CRA 比例信贷市场——以 150 万美元的批准保存和支付账单的非少数人填写新的未声明/验证的 Jumbos 申请。 我仍然不相信少数违约导致经济衰退。 合格的非少数人必然有资格获得比他们能够负担得起的更大的债务——由更多（非少数）借款人提供的更高价值的风险贷款。 为不合格或不合格的人提供平等的机会。 为特定于少数群体的目的创造了授予的平等机会。 少数族裔不应受到责备，像巴尼·弗兰克 (Barney Frank) 这样的孩子们的宠儿才是罪魁祸首。
因此，入门级的房价飙升（正如他们所做的那样），这要么将入门级的房主推高了一个级别（依次提升了每个级别的所有者），要么将入门级的房主保留下来并借入（和支出！）对抗股权。 两者都促进经济增长——每年消费者支出 10T 美元难道不会从 5T 美元的纸上房地产收益基本上转换为信用卡中得到提振吗？ 但这种增长（不仅是为了持续，而且要保持在一定水平）似乎需要持续的需求。 然而，面对市场平衡，在 CRA 之前的美国，房屋所有权保持在相当稳定的人口百分比或可控增长。 这不是典型的衰退。 这是一个庞氏泡沫。 它的爆发（导致“衰退”）与导致（或者更确切地说是促成）它的默认值是同级的。
问题不在于经济衰退或经济衰退导致的违约。 无需分解。 问题是鸡和蛋的混乱有多大比例是同一件事的结果——凌驾于所有私人的、几个世纪以来久经考验的银行管理和种族中立的信贷市场，这是我们整个经济的最小误差基础推进社会理论并将财富转移到政治选区。 注意：仅由非专业人士观察，很可能会遗漏重要事实或完全错误。
“来自中东和前苏联集团的白人移民。”
和加拿大，因为他们喜欢去佛罗里达……
/不开玩笑
任何人断言 NAM 仅对违约美元价值的 5% 至 8% 负责都是疯狂的。
考虑：
1) 美国现在约有 30% 是黑人和西班牙裔。
2) 在西班牙裔人口众多的州，违约率要高得多。 在加利福尼亚，欧洲人仅占 40%。 在亚利桑那州，略低于 60%。
4）在这些州中，受灾最严重的地区是NAM数量最多的地区——洛杉矶，而不是旧金山； 凤凰城，而不是斯科茨代尔。
5) 过去 5 年的新抵押贷款几乎肯定不成比例地提供给 NAM。
6）虽然NAM正在购买较便宜的房屋 在都市区 在他们购买的地方，这些都市区是该国最昂贵的地区之一。 300,000 美元将为您在天桥国家购买一个非常好的家。 在洛杉矶，它会让你在康普顿有所收获——也许吧。
7) 在任何特定类型的贷款下，与白人和亚洲同行相比，NAM 更有可能违约。 而 NAM 正在拿出最臭名昭著的贷款。
8) 80+% 的白人和亚裔借款人没有离开价值下降的房子的动机——因为他们在那所房子里有自己的钱，因为他们采取了固定利率。
再一次，我们有 RKU 一直遗漏的要点：抵押贷款危机与少数群体的联系是多方面的，违约的美元价值只是其中的一小部分。
我真正想知道的是：我们什么时候开始看到人们入狱？
为什么要在经济衰退导致的违约或违约导致的衰退之间做出选择？ 即使对“正常”（经济衰退中性）或经济衰退导致的违约进行贴现也会导致对“导致经济衰退的责任违约”的追捧魔法的轻描淡写，因为净违约差异必然被定义为导致经济衰退的违约——唯一确定的其他类别.
套用大卫·汤普森的话：
“我们当中持怀疑态度的人可能会怀疑，你的‘经济分析’的难以理解的本质是一种方便的设计，只是因为很难确定一个难以理解的分析到底有多大错误。
一开始认为拉丁裔+黑人可能只持有美国住房抵押贷款的 5-8%。
TKU，你的起始号码100%没用。 优质抵押贷款的违约率并没有超过正常水平。 在所有抵押贷款中占一定比例并不重要。当谈到抵押贷款危机时，优惠利率贷款不是讨论的一部分。
次贷几乎是所有行动的所在，任何讨论都必须集中在次贷的数字上。 我所看到的一切都表明少数族裔已经获得了大约 50% 的次级抵押贷款。
alt-a（规定收入）贷款的违约开始成为一个因素，但即使在这么晚的时候，它们也只是相对于次贷的一小部分，尽管这种情况正在发生变化。
唯一的其他重要因素是商业贷款，但其影响一直是区域性和逐家银行的业务，例如，Wachovia 尤其受到影响。
我还应该补充一点，重杠杆和 CDS 工具（两者是相关的）无疑使次贷危机的后果比其他情况严重得多。 这部分方程的责任显然是另一个重要的讨论点。
这是 2007 年的主要与次贷默认值的图表。您可以看到类似 10 倍的差异。 虽然没有显示，但它在 2008 年变得更糟。
光伏发电
故事是 相关信息.
另外，可以找到alt-a相关图 相关信息. 同样，素数基本上是噪音。
当次贷问题浮出水面时，整体损失估计为300亿美元，这不是一个小数目，但像美国这样12万亿美元的经济体可以轻松吸收。 正是这 300 亿如何分配的复杂性导致了市场的不确定性，最终导致我们现在看到的银行挤兑和恐慌。 我会说，次贷违约问题是一场善意的惨败，引发了 意外. 我什至不能指责金融体系的过度杠杆，因为在繁荣时期这是完全合理的。 少数族裔在经济中扮演着非常边缘的角色，他们生产很少，消费也很少。 你可能不喜欢他们，但他们没有这样做。 大规模的恐慌从来都不是计划好的，绞死人是不公正的。 另一方面，我会选择一些祭祀受害者，组织一场公开审判并将他们送进监狱，让群众感到必要的仪式已经进行了，神的愤怒得到了平息，恢复了和谐。 那么联交所将强劲反弹。
是否有任何无私的读者想考虑根据 HUD 掌握在非法外国人手中的 5 万抵押贷款？
http://www.freerepublic.com/focus/f-news/2100080/posts
奥巴马国王，“新纳粹”的绰号变得太无聊了。 请想想别的事情。
我们都跟着冰岛了吗？
--------
“
以下是有关冰岛的致命统计数据：其经济产值，即 GDP，约为 20 亿美元； 但其大型银行已借入约 120 亿美元的外币。
这就是我所说的杠杆——记住这只是其商业银行的海外负债。
如果这是一项业务，并且没有其他借款（冰岛当然有），那么债务与 Ebitda 的比率将为 6。
或者换句话说，冰岛根本没有国内收入来偿还这种债务。
这就是为什么如果冰岛政府要正式承保所有这些债务——它可能只需要这样做，因为其他银行和金融机构不再想用有史以来最长的驳船接触冰岛——以及它的国债占 GDP 的比率的水平将使 1970 年代的英国看起来像一个谨慎的典范。
如果冰岛纳税人真的不得不偿还所有债务，那么即使是基本生活，也不会有太多剩余。”
----------
我提到冰岛来重申我的观点：这不是少数族裔衰退。 有权势的人已经鲁莽了。 探洞经济是他们的错，错误与少数民族无关。
在最后一个话题中，一些人回应少数族裔是火花，因此向他们做出糟糕的贷款决定是整个混乱的根源。 但是，成为原因还是只是之前的事件是有区别的。 要使少数贷款成为原因，倡导者必须证明不良贷款颠覆了金融秩序中稳定的外表。 但我们现在发现，在危机之前开始的不负责任的做法颠覆了秩序，使其垮台。 你不能把经济衰退仅仅归咎于一个松散货币的出路，因为市场变幻莫测的其他糟糕转折会引发不断扩大的问题。
是的，
¿ 我们是否一直在关注冰岛的金融崩溃？ 我们有。 引用一位专家的话，“我怀疑，在没有特别证据的情况下，只是一种预感，冰岛房地产市场上最热情的投机者中，有不少是来自中东和前苏联集团的白人移民。” （公开讽刺）任何说冰岛人——纯血统的维京蓝眼北欧人——对自己做了这件事的人，都是卑鄙的新纳粹。 （关闭讽刺）。
rku 指出一篇文章指出：
“根据该协会的说法，近年来通过一项特殊计划发放了 12,000 多笔住房贷款，该计划依赖于政府颁发的纳税人识别号而不是社会安全号。
身份识别号码，称为 ITIN，是为在美国合法居住的外国出生的居民设计的，但被广泛认为主要由非法移民使用。”
首先，我一直认为 ITINS 是为在该国合法但不需要获得社会安全号码的人准备的。 说一个外籍商人等。 但即便如此......
我们正在谈论“超过 12,000”的抵押贷款。 我们估计有 12,000,000 名非法移民。 让我们除以 6 得到一个非常保守的数字，即 2,000,000 个非法户主家庭，取其中的四分之一得到“房主”，即仍然是 500,000。 所以使用这个WAG，但保守估计，ITIN 抵押贷款占非法人抵押贷款的 2.4%。 那些将是更负责任的人，首先获得 ITIN 的人。
更有可能的是，在大多数情况下，非法移民使用“美国”儿童的 SSN 或亲属、朋友在他们面前获得抵押贷款。
另外，请注意报告引用的人，“西班牙裔房地产经纪人全国协会”的负责人。 有一个无私的来源！
危机的好解释……
http://ca.youtube.com/watch?v=SwRFoxgEcHc
从违约集中的地方来看，西班牙裔买家的美元价值肯定会比黑人买家高得多。 如今，加利福尼亚的黑人次贷买家并不多。
考虑一个假设案例，其中一名消防员缺乏上肢力量来营救被困在燃烧的建筑物中的人。 问题不在于消防员是否是女性，而是为了让更多的女性成为消防员，是否降低了身体标准。
违约者是否属于少数群体并不重要。 问题是标准的降低以及这样做的原因。
有人说是少数族裔造成了问题吗？ 我认为，恰恰相反，史蒂夫是在暗示政府中的少数派皮条客导致了这个问题。
史蒂夫，你很好。 你是 真 好的。 来自中东的白人移民？ 其中一位是我的土耳其妻子，她在内陆帝国地区购买并拥有 5 处房产。
幸运的是，它们都是最新的付款方式。 到现在为止还挺好。 她的一些房产位于贫穷的西班牙裔社区。 最近，我和我的妻子在参观其中一所房屋检查维修情况时，被一位愤怒的墨西哥房客用手枪指着我们。 警长被叫来之后，事情就平静下来了。 为了将来的探险，我最近购买了一把手枪。
我妻子的一个朋友，一对来自叙利亚的金发夫妇，在房地产泡沫高峰期的 Upland-Rancho Cucamonga 地区拥有 30 套房屋。 在过去的一年里，他们设法摆脱了其中的一半。 然而，今天他们破产了，正在返回叙利亚。
顺便说一句，他们的很多钱都用于资助在高地建造一座新清真寺。
曾与许多来自中东的白人移民共度时光，我注意到他们几乎都表现出我所说的“快速致富”的心态。 他们来美国不是为了参与我们的民主或文化（例如它），也不是为了美丽的山脉和海滩，而只是为了赚钱回家。
正如这里的一些评论者所说，少数族裔可能不是我们陷入信贷混乱的原因，但他们可能是压垮骆驼的最后一根稻草。
我提到冰岛来重申我的观点：这不是少数族裔衰退。 有权势的人已经鲁莽了。 探洞经济是他们的错，错误与少数民族无关。
现在这只是愚蠢的。 美国以一种方式搞砸的事实并不能阻止一个完全不同（更不用说很多、小得多）的国家以一种完全不同的方式搞砸。 你的车坏了，因为交流发电机坏了。 我的车坏了，因为变速箱坏了。 他们都坏了； 不同的原因。
一种， 是的
啧啧，真快！
我预测这会发生在政府建议购买 700 亿美元不良资产的那一天。
无可挑剔的左派纽约人认为美国次级抵押贷款与冰岛危机之间存在联系：
http://www.newyorker.com/talk/financial/2008/04/21/080421ta_talk_surowiecki
Lee Ohanian 教授在——还有什么地方？ - 华尔街日报：
“应该做什么？ 我们应该鼓励壮年人移民。 从 2007 年开始，净移民下降到过去五年水平的一半。 增加移民将增加对住房的需求并提高房价。 请注意，好处将是立竿见影的。 预计人口基数会增加，房价——以及次贷债务的价值——将会上涨。 美国尤其需要高技能工人。 这些工人不仅会购买房屋，还会为所有美国人带来更高的生活水平。”
虽然 Ohanian 教授在这一点上大错特错，但他的文章至少对了一半：
“[T] 这里存在一种真正的危险，即即使是温和的衰退，加上目前对经济危机的看法，也会导致各方面呼吁采取糟糕的经济政策——这些政策往往要么迎合特殊利益集团，要么从中受益。相对较少，以牺牲许多人为代价。”
的确。 事实上，我会说它已经有了。
是的，
德国的所有麻烦都源于德国银行的顽皮，要么直接进入美国次级抵押贷款池，要么购买衍生品。 除此之外，没有任何可能引发恐慌的异常情况。 德意志银行一直在市场上玩游戏，但德国央行过去常常强迫他们在收银台下保留足够的现金来支付这些游戏。 在德国出现这种情况的原因是他妈的欧盟和欧元，我故意在这个意义上使用这个词。 在德国联邦银行的体制下，任何玩这些游戏的银行都会让阿登纳先生愤怒不已。 不幸的是，我们的自由主义者正在尝试让美国尖叫的完全相同的废话。
http://www.appeal-democrat.com/articles/crisis_69544___article.html/
这是一个不太客观的消息来源，他说西班牙裔只获得了次级贷款的 6.2%。 我想知道这个数字是否真实。
少数族裔在经济中扮演着非常边缘的角色，他们生产很少，消费也很少。
除非你给他们提供大量消费的工具——比如无担保、无首付的住房贷款，这有助于导致房价泡沫。
除非你用它们来过度建造价值数千亿美元的房屋，而这些房屋是买不起的。
马克·史坦（Mark Steyn） 相信 AFF了。
周六夜现场的草图从上到下明确地解决了这个问题。 邪恶的国际主义者向政客施压以操纵游戏规则。 成千上万的金融家通过重新包装有毒债务并将其卸载到银行而致富。 有热辣妻子的贪婪雅皮士卷入了一个翻转和租房的庞氏骗局。 与此同时，数以百万计的不良信用风险（所有种族的）是必要的典当，被那些将投资出租给他们的雅皮士和为他们提供抵押贷款的金融家所操纵。
正如我相信史蒂夫所暗示的那样，少数群体不是这种“泡沫”的原因，而是那些操纵游戏规则的金融家的说客的“名人”。 如果有人暗示这种混乱是少数族裔的“错”，而我怀疑有人真的在这样做，那他们就错了。
需要考虑的一件事是，由于抵押贷款支持证券的捆绑和分割方式，坏账的增长可能已经达到了一个临界点。 一旦系统中出现一定数量的不良抵押贷款，信息不对称的问题就会变得尖锐，市场可能会突然变得缺乏流动性。 如果是这种情况，不良抵押贷款相对较小的增加可能会导致大问题； 但是，你是否想归咎于鼓励抵押贷款的规则，或者是金融工具的复杂性导致的缺乏透明度，这将是一个观点问题。
我有一个附带问题：
为什么政府要为银行再融资？ 如果是为了拯救实体经济，为什么不直接把钱借给行业、政府部门、大学和公众呢？ 为什么要经过那些已经证明它们是多么无用的银行呢？ 最重要的是，他们进行了过高的削减。 政府肯定有基础设施。 它只需要将其提供给收入接收方。 他们在各地设有办事处，可以直接向公众和行业提供贷款。 我真的不明白银行的目的了。
http://www.compliancetech.com/Demographic_Impact_of_the_Subprime_Mortgage_Meltdown.pdf
这是 Thomas Elias 所指的报告，但我认为他错误地引用了数字。 西班牙裔在 20.76 年获得了 2006% 的次级贷款，黑人获得了 19.18%。 然而，大约 58% 的次级贷款流向了非西班牙裔白人，所有次级贷款的 66.92% 流向了中高收入借款人。 听起来问题的最大部分是人们为投机再融资。
去冰岛旅行的好时机！
廉价假期，你会帮助他们。
第五，我怀疑，在没有特别证据的情况下，只是一种预感，加州房地产市场上最热情的投机者中，有不少是来自中东和前苏联集团的白人移民。
许多中国人和韩国人也参与了这一行动。
史蒂夫，
在我们弄清楚康普顿的年轻天才如何还清他们六位数的抵押贷款的同时，我们也可以集中精力研究这些人如何产生足够的税收来维持信贷额度 51亿美元债务.
你们最好快点发明聚变能量，Steve-o。
–塞纳·道格
我同意你在这里的大部分帖子，但不同意“害怕歧视诉讼部分”。
如果这是一个真正的问题，那么它将影响所有银行。 相反，像 Chase 和 B of A 这样的许多银行都做得很好，次贷损失很少，而像 WaMu 和 Countrywide 这样的银行则有很多。
关键是银行_本可以_避免发放大量不良贷款，而事实上很多都做到了。
这是所有倒闭银行的_选择_问题。 对歧视诉讼的恐惧对我来说听起来像是不明智的贷款决定的糟糕借口。
“来自中东和前苏联集团的白人移民”
你会发现他们的背后远远超过他们在加利福尼亚任何类型的欺诈和诈骗中的公平份额。
除了金融和房地产欺诈，假冒保健品和传销也很大。
在 Rasmusen 的 Weblog 中找到：
http://rasmusen.org/t/2008/10/mortgage-backed-securities.html
“通过边际革命，我找到了加里·戈顿 (Gary Gorton) 的《2007 年恐慌》(The Panic of XNUMX)，这是一篇关于金融危机制度细节的长篇论文。 它给出了次级抵押债券的具体例子，详细说明了次级抵押贷款的运作方式，讨论了购买债券并发行自己的证券的抵押债务义务，等等。 它还谈到了为什么会出现流动性危机。 戈顿教授将责任完全归咎于次级抵押贷款，因为它们对房价（而不是利率）特别敏感。 我只看了一点文章，读起来很困难。 我得到的主要印象是这些抵押贷款支持的资产比我想象的要复杂得多，难怪它们很难估值。 我也很惊讶有人会购买它们，正是因为这个原因。 看来他们肯定只是信任评级机构，它们不应该对如此复杂的证券进行评级。”
那篇论文： http://www.kc.frb.org/publicat/sympos/2008/Gorton.08.04.08.pdf
从第 3 页：“次级抵押贷款是一项金融创新，它允许较贫穷（和不成比例的少数群体）和风险较高的借款人获得抵押贷款以拥有房屋。”
-坦率
我是卢加什。
关于可能有罪的电子邮件的有趣评论。 我认为我们看到了后期的政治正确。 现在所有在位的中高层管理人员都知道提这些事情是自杀。 他们从职业生涯的第一天就知道这一点。 对他们来说就像天气一样，只是他们甚至不能谈论它。
我是卢加什。
daveg 发布了一些很好的图表，按抵押贷款类型描述了违约情况。 这是另一个 来自 9 年 20 月 08 日的《华尔街日报》文章 贷款拖欠再次抬头.
次级贷款的表现很糟糕，随着时间的推移（2005 年 -> 2008 年），与优质贷款相比（08 年 -> 9 年，> 1% 已经违约，而违约率约为 XNUMX%），情况看起来更糟。
最右边的图表显示，起源于 30、2006 和 2007 年的次贷 2008 天拖欠已经超过 25%，并且还在攀升。
然而，今天他们破产了，正在返回叙利亚。
应该让我们所有人对这些人感到愤怒的是：他们可以自由地从事此类冒险活动； 不是。
如果他们破坏了信用评级，他们可以随时回家。 对我们来说，这是家。
如果他们做了一些轻微甚至彻头彻尾的犯罪行为，他们可以回家，在大多数轻微的刑事案件中，政府不会费心试图引渡他们。 我们没有这个选项。
我只想指出，当您遇到真正的大灾难时，通常有多种原因。 1906 年的旧金山是地震和随后的火灾的结合，1900 年的加尔维斯顿是风和浪。
在这里，我们有一个共同的主题，即过度杠杆化，在倒置的金融金字塔的底部和顶部都进行了。 如果整个系统陷入萧条，那么关键将是华尔街层面的过度杠杆化。 如果我们只是通过房价中 5 万亿美元的纸面财富蒸发而导致经济衰退，那么主要原因将在大街一级。
如果世界上其他发达国家没有发生房地产泡沫，史蒂夫会说得很好。 根据维基 – 西班牙的房地产价格从 247 年到 1997 年上涨了 2005%。 这里的 一个有趣的电子表格也显示了在英国发生的同样事情。
但我不同意你的观点，即少数族裔的违约率不成比例（话说回来，Brimelow 声称黑人和白人直到 1990 年代初的违约率相同，不成比例的情况还有待观察）。 他们所代表的止赎总美元数字的确切百分比也是有问题的。 2006 年，有 XNUMX 万加州人持有房地产许可证，很多投机活动都在进行，而不仅仅是出租给少数族裔的邪恶“贫民窟”。 只需要几个 凯西·塞林斯 超越整个社区的资不抵债的少数族裔
所有纳粹分子，包括新纳粹分子，都是社会主义者。 这不得不说是真的，因为社会主义是每个纳粹运动的名称和计划的一部分。 通过称某人为纳粹分子，您是在说他们可能会：
(a) 禁止智商测试，
(b) 与斯大林主义者合作摧毁保守的斯拉夫国家，
(c) 赞同地引用马克思的话，
(d) 张开双臂欢迎前共产党人加入他们的政党，
(e) 在经济衰退期间从左翼自由党手中窃取选票（同时在反对保守派/天主教党派方面取得的进展非常小，最重要的是
(f) 尝试利用政府政策来改善公众的性质。
纳粹与保守派截然相反的六种不同方式。 真正的奥巴马完全不知道是谁挑起了格鲁吉亚和俄罗斯之间的战争，而奥巴马国王则完全不知道他最喜欢的历史鞭打男孩的历史和意识形态。 （来吧，承认它......你认为/认为纳粹赞成智商测试，不是吗？）
我提到冰岛来重申我的观点：这不是少数族裔衰退。 有权势的人已经鲁莽了。 探洞经济是他们的错，错误与少数民族无关。
这是同一种似是而非的逻辑，通常的嫌疑人一直在这些线索中胡扯，无止境（字面意思——它似乎没有尽头），而且似乎每当这些人没有争论时（我最喜欢的——犹太人是对美国的任何左派都不负责任，因为欧洲是左派，犹太人很少；WTF？三年级学生可以做得比这更好）。
也就是说，骗子和他的游戏是两种不同的东西。 骗子=你决定（我说有很多责任要解决）。 他的游戏 = 显然，这是“所有这些可怜的 NAM，你不想帮助他们？ 你是什么种族歧视者？”
假装如此迟钝，你无法理解这是可悲的，但没有效果。
“现在这只是愚蠢的。 美国以一种方式搞砸的事实并不能阻止一个完全不同（更不用说很多、小得多）的国家以一种完全不同的方式搞砸。”
在同一时间； 哎呀！
我认为一个更好的比喻是，如果有人在休假期间连续 26 天开着灯，然后回家发现电池没电了，当汽车没有启动时，重建发动机。
另一个比喻：
你站在 1906 年旧金山的阴燃废墟中，你说，“天哪，地震是这里的一个问题。”
你生气地回答说：“你为什么要谈论地震？ 是火了！ 很多地方都着火了。 看看 1871 年的芝加哥。我们需要一个更好的消防部门，我们需要阻燃建筑规范，我们需要那些新的无马消防车。”
你说，“我完全支持你所说的。 但是，嘿，让我们不要忘记引发火灾的地震。 我们必须做一些事情，例如使水管在地震中更安全，并在每个社区建造大而坚固的水箱，以防下一次地震破坏水管。 而且我们需要制定新的建筑规范，以防止建筑物被摧毁，即使没有发生地震后的火灾。”
但是，他们只是回答：“不，不，是火！ 为什么说地震？”
史蒂夫，你可以无休止地玩鸡和蛋游戏。 如果你希望有人为过度开发/宽松货币负责——那就怪格林斯潘将利率维持在如此低的水平。
就我个人而言，我认为当前的危机是由油价紧缩造成的（也与低利率导致的美元疲软，当然还有伊拉克战争有关）。 高油价引起了消费者的恐慌，并使大量止赎发生的郊区变得不那么有吸引力。
如果您打算采用旧金山地震后的重新评估方法，那么值得提前考虑几步。 在 Enron/Worldcom 惨败之后，国会通过了 Sarbanes-Oxley，其中包括按市值计价的会计要求。 按市值计价是一种顺周期政策——它使账簿看起来比经济好转时好，比经济低迷时差。 我们需要更多全面的反周期政策。
一个例子可能是杠杆的使用。 目前，商业银行的杠杆比例不得超过 12 比 1。 当 GDP 超过 10% 的年增长率时，将其收紧至 1 比 3.5 可能是有意义的，然后当 GDP 回落至低于 12% 时将其放宽至 1 比 1.5。 如果还有独立的，你可以对投资银行提出类似的杠杆要求。
另一个想法可能是逐步取消支付债务利息的税收减免，并消除对股息的双重征税。 这将消除公司借杠杆回购自己股票的动力，并鼓励它们将更多的利润以股息的形式支付给股东。
戴夫
来自 KFYI
http://kfyi.com/pages/local_news.html?feed=118695&article=4364653
HUD：非法持有的 XNUMX 万笔欺诈性抵押贷款
一名非法外国人今年在图森被捕，据称他使用偷来的社会安全号码购买了两套房屋并累积了超过 780,000 万美元的坏账。
根据美国住房和城市发展部的数据，大约 XNUMX 万笔欺诈性住房抵押贷款掌握在非法外国人手中。
目前尚不清楚其中有多少是导致次级住房抵押贷款崩溃的原因，但它已经影响到包括亚利桑那州在内的每个州。
问题始于多年前，当时银行被迫在没有确认社会安全号码或借款人身份的情况下提供抵押贷款。 结果，非法移民能够获得他们负担不起的房屋抵押贷款。
一名非法外国人今年在图森被捕，据称他使用偷来的社会安全号码购买了两套房屋并累积了超过 780,000 万美元的坏账。
史蒂夫，你可以无休止地玩鸡和蛋游戏。 如果你希望有人为过度开发/宽松货币负责——那就怪格林斯潘将利率维持在如此低的水平。
这不是一个“先有鸡还是先有蛋”的游戏，要指出这一点，除了责备之外，这颗毒丸涂上了巧克力般的 NAM 慈善善良。
这就是为什么每个人都吞下它的最大原因，没有人可以太认真地研究它为什么让我们生病。
HUD：非法持有的 XNUMX 万笔欺诈性抵押贷款
难道不会让非法移民成为美国任何人口群体中房屋拥有率最高的吗？ 我猜那些在 Home Depot 附近闲逛的非法临时工实际上都是业余时间的房地产大亨！
由于 NAMists 似乎都没有提出任何硬数据，这里有一个简单的建议：
(1) 列出美国 100 个最高的拖欠/止赎邮政编码。
(2) 列出美国 100 个黑人最多、拉丁裔最多和 NAM=black+拉丁裔最多的邮政编码。
(3) 比较这些列表，看看是否有任何模式。
稍微更彻底和定量的版本是对所有邮政编码进行互相关，然后看看你得到了什么。
请记住，这将是“NAM”假设的必要但非充分条件，因为它不会告诉你任何关于 *尺寸* 的违约抵押贷款，例如城市底特律可能具有很高的违约率，但美元价值非常低。
我认为所有这些数据都是完全公开的，因此 NAMists 应该停止在冗长的评论线程上浪费时间，而只需将一些定量证据放在一起。
如果世界上其他发达国家没有发生房地产泡沫，史蒂夫会说得很好。 根据维基 – 西班牙的房地产价格从 247 年到 1997 年上涨了 2005%。这是一个有趣的电子表格，也显示了英国发生的同样事情。
因此，您将美国的泡沫与西班牙的泡沫进行比较，并说“因此它不可能是移民造成的”。
很高兴。
来自西班牙的维基百科：
西班牙最近经历了现代史上第一次大规模移民。 据西班牙政府称，5,220,000 年 2008 月，西班牙有 700,000 名外国居民。其中超过 300,000 人是罗马尼亚人，超过 110,000 万是摩洛哥人，而厄瓜多尔人的数量也大约有 4.08 万。 哥伦比亚人口约为 XNUMX 人……估计华人超过 XNUMX 人。 来自几个撒哈拉以南非洲国家的移民也以合同工的身份在西班牙定居，尽管他们仅占该国所有外国居民的 XNUMX%。 在 2000 年代初期，人口平均同比增长创下新纪录，2003 年的峰值变化为 2.1%，是 1960 年代平均同比增长 1% 时创下的记录的两倍。 这种趋势目前远未扭转，而且， 仅在 2005 年，西班牙的移民人口就增加了 700,000 万人...
据称，不断增长的移民人口是西班牙生育率小幅上升的主要原因。 从 2002 年到 2008 年，西班牙人口增长了 8%，其中 6% 是外国人。
西班牙和英国都经历了大规模移民——事实上是欧洲移民率最高的国家——同时也经历了房地产泡沫。 但这两者根本不可能有关系，不是吗？
在同一时间； 哎呀！
与总体经济放缓完全在同一时间，这在很大程度上是由美国经济放缓造成的。 俗话说：“美国打喷嚏，世界就感冒。”
“来吧，承认吧……你认为/认为纳粹支持智商测试，不是吗？”
我敢肯定，纳粹将智商测试视为犹太人的阴谋。 这往往是纳粹对大多数事情的回答。
自 1997 年以来，尤其是自 2002 年以来，英国肯定一直被移民淹没。然而，最严重的房地产泡沫往往不是在吸引大多数新移民的伦敦，而是在曼彻斯特和利兹等地。
RKU经济特区
我首先认为拉丁裔+黑人可能只持有美国住房抵押贷款的 5-8%。
我承认他们的违约率可能要高得多，但可能高出不到 3 倍。 2 倍的违约率大致相当于美元违约总额的 10-15%。
在有人提出有关贷款总额的可靠经验证据之前，默认百分比是多少并不重要。 例如，即使是总现金的 70% 的看似巨大的 10% 的违约率，也远没有剩余 90% 的现金的违约率那么严重。 那 10% 仍然是行动整体行动的一小部分。
有趣的是，现在有一些诱人的证据表明，非法移民的犯罪率/止赎率实际上比一般人群低 3 倍（！）：
有许多因素可以解释这种模式，但仍然是一个有趣的联系。
http://www.latimes.com/news/local/immigration/la-me-immighome6-2008oct06,0,1279877.story?page=2
也许从这堆柠檬中制作一小杯柠檬水的方法是向冰岛提供国家地位，同时承担他们的债务。 冰岛人会得到救助，我们会在我们的轨道上保留一个战略前哨，并获得数十万智商更高的公民，并获得他们的能源。
另一方面，冰岛的参议员和众议员可能会投票支持大多数 iSteve 读者讨厌的所有左翼、支持多元化的政策。
–弗雷德
杰克船长：
任何人断言 NAM 仅占违约美元价值的 5-8% 都是疯狂的。考虑：
1) 美国现在约有 30% 是黑人和西班牙裔。
2) 在西班牙裔人口众多的州，违约率要高得多。 在加利福尼亚，欧洲人仅占 40%。 在亚利桑那州，略低于 60%。
4）在这些州中，受灾最严重的地区是NAM数量最多的地区——洛杉矶，而不是旧金山； 凤凰城，而不是斯科茨代尔。
你的例子毫无意义，你的逻辑有缺陷，你的事实是错误的。 一方面，白人约占加利福尼亚州和亚利桑那州人口的 60%，任何 30 秒的 Google 搜索都可以证明这一点。 也可以看看 http://www.census.gov/population/www/socdemo/hispanic/hispanic.html
如果你要抛弃这些可疑的论点，至少要弄清楚你的事实。
你也从说美国是 30% 的 NAM 到谈论西班牙裔人口众多的州不合逻辑地滑行。 好吧，那又怎样？ 如果您想证明 NAM 的责任超过 5-8%，您需要提出一些抵押贷款数据，包括借款总额。 但是，您从一个帖子到另一个帖子的回收都是相同的虚假断言，没有可信的证据。 至于违约率，我们都知道少数族裔的违约率更高，但如果不考虑借入的现金总额，这个事实就毫无意义。
过去 5 年的新抵押贷款几乎肯定不成比例地提供给 NAM。
哦真的吗？ 你在哪里证明这种“不成比例”的事情？
虽然 NAM 在他们购买的都市区购买较便宜的房屋，但这些都市区是该国最昂贵的地区之一。 300,000 美元将为您在天桥国家购买一个非常好的家。 在洛杉矶，它会让你在康普顿有所收获——也许吧。
好吧，那又怎样？ 这如何证明您的少数群体获得“不成比例”的新抵押贷款份额的观点？ 究竟什么是“不成比例”？ 还请记住，虽然上述未成年人在加利福尼亚购买了不太理想的房产，但白人正在购买更有价值和/或更理想的房产，因此您的不同住房价值的例子作为支持您的论点毫无意义。 此外，您曾经破坏了自己的主张。 如果说少数族裔正在购买更便宜的住房，那么他们借贷的金额不会像白人那样多，这是有道理的。 事实上，作为一个整体，穷人通常不像中等收入者那样获得那么多的贷款。 不成比例的是，银行对他们来说主要是一种储蓄机制。 请参阅：“帮助穷人决策的行为经济学和营销”。 Marianne Bertrand、Sendhil Mullainathan 和 Eldar Shafir； 公共政策与营销杂志，2006 年，25(1)，第 8-23 页。
并且，虽然较低的利率和宽松的信贷导致所有类型的美国人获得更多的抵押贷款，但因此显然少数族裔借入的资金占贷款总额的“不成比例”。
7) 在任何特定类型的贷款下，与白人和亚洲同行相比，NAM 更有可能违约。 而 NAM 正在拿出最臭名昭著的贷款。
大声笑.. 同样，如果不考虑借入的美元总额，违约率就没有什么意义。 Sailer 自己的数据表明，最“臭名昭著”的 ARM 类型贷款仅占未偿还贷款总额的 6-12%，从而削弱了您的主张。 因此，如果像你坚持的那样，邪恶的少数派拿出了大部分这样的贷款，那在总奖金中仍然是相对较小的百分比。 你不断地反驳自己的论点。
8) 80+% 的白人和亚裔借款人没有离开价值下降的房子的动机——因为他们在那所房子里有自己的钱，因为他们采取了固定利率。
嗯？ 白人和亚洲人不会离开贬值的房子吗？ 说什么？ 唉……船长，你又在破坏你自己的论点了。 在较早的一篇文章中，您声称当墨西哥人和黑人搬入房产价值较高的地区时，白人正在“逃离”。 但现在你在这里自相矛盾，说即使房价下跌，白人也有“零动力”搬家。 焦点队长.. 焦点......并尝试保持一致，我们可以吗？ 他们怎么可能在“逃跑”的同时不移动？
至于由于“固定利率”而导致的“零激励”，我想你是想说，因为他们有固定的抵押贷款，他们不会因为那些低付款而搬家。 你画的图片是静止的白人，他们看着郊区的草生长（即使他们奇迹般地“逃离”隔壁的何塞）。 这张照片唯一的错误是它与现实脱节。 有一种叫做 RISING PROPERTY VALUES 的东西，这使得即使抵押贷款利率很高的人也可以卖掉，赚到现金并获得另一处房产，然后卖掉，赚到利润并继续循环。 这就是数百万白人使用各种融资方式所做的。
但是以你自己的例子为例，即使一个地区的房价在下降，也存在搬到价格更低的其他地方这样的事情。 还记得吗？ 这就是为什么退休人员可以卖掉他们在纽约、新泽西或波士顿的房子，然后搬到南方去那些房价低得多的地区。 所有这些都是搬家的合理理由，即使你有固定利率的抵押贷款，即使隔壁没有墨西哥人为了“逃离”……哈哈……
再一次，我们有 RKU 一直遗漏的要点：抵押贷款危机与少数群体的联系是多方面的，违约的美元价值只是其中的一小部分。
少数人与抵押贷款危机的联系是多方面的，但您关于解决这些方面的主张显然缺乏逻辑、常识和事实准确性。
是否有任何无私的读者想考虑根据 HUD 掌握在非法外国人手中的 5 万抵押贷款？
http://www.freerepublic.com/focus/f-news/2100080/posts
这种说法的唯一问题是它看起来是假的。
它主要出现在博客或论坛上，并指向一个甚至不存在的网络链接。
http://kfyi.com/pages/local_news.htm…rticle=4364653
无论是在自由共和国还是其他地方，很少有人发布这个可疑的“事实”，并提供任何官方的 HUD 报告来支持这一说法。 如果您无论如何都可以做得更好，请给我们一个来自 HUD 的可靠消息来源。
J sez：
少数族裔在经济中扮演着非常边缘的角色，他们生产很少，消费也很少。 你可能不喜欢他们，但他们没有这样做。
我同意他们“没有这样做”，因为有些人在这个博客上提出的不合逻辑的主张就是这样。 他们很容易忘记了低利率之类的事情，这是鼓励人们贷款的另一个因素，根本不需要任何“少数派演算”。
这里有些人会质疑你的“边际”理论，认为大量涌入的墨西哥人正在消耗“不成比例”的贷款份额，并消耗“不成比例”的住房份额，导致好白人逃离。 他们还为建筑生产了过多的劳动力，导致住房市场“过度建设”，从而导致了当前的危机，这进一步受到“少数人有罪”学校的争论。
太高 说：
“你的例子毫无意义，你的逻辑有缺陷，你的事实是错误的。一方面，白人约占加利福尼亚和亚利桑那州人口的 60%，任何 30 秒的谷歌搜索都会证明这一点。”
这位先生的抗议太过分了。
人口普查局表示，截至 2005 年：
“加州 XNUMX% 的人是非西班牙裔白人。”
Too Tall 犯的错误是他 60% 的数字包括自称为西班牙裔和白人的人。
http://factfinder.census.gov/servlet/NPTable?_bm=y&-geo_id=04000US06&-qr_name=ACS_2005_EST_G00_NP01&-ds_name=&-redoLog=false
我想补充一点，在这 43% 的人中，有一些适度但并非微不足道的部分是来自前苏联和/或中东的第一代移民。 （连续投机者 Casey Serin 就是一个典型的例子。）
我从 HUD 中发现的关于外国人、抵押贷款和违约的唯一信息是：
http://preview.tinyurl.com/4pttpl
这是一个预览tinyURL。 它确实说欺诈发生在非法的外国抵押贷款持有人身上，但没有估计有多少。
“太高的琼斯说……
无论是在自由共和国还是其他地方，很少有人发布这个可疑的“事实”，并产生任何官方的 HUD 报告来支持这一说法。 如果您无论如何都可以做得更好，请给我们一个来自 HUD 的可靠消息来源。”
据 KFYI 称，HUD 不想讨论此事。 我想这对我们来说还不够重要。
http://kfyi.com/pages/
钱很重要.html?feed
=268721&文章=4381201
来自 KFYI 网站：
“HUD 拒绝讨论非法抵押贷款
周四，十月9，2008
住房和城市发展部不会讨论 5 万非法移民是否持有抵押贷款。
本周早些时候，我们发布了一篇报道，称住房和城市发展部的数据显示，有 5 万非法移民持有住房抵押贷款，这可能在一定程度上促成了导致最近的住房危机。金融市场的失败。
我们这个故事的消息来源是移民和海关执法局的一名退休特工，他支持这些数字。
住房和城市发展部的一位人士联系了KFYI，告诉我们这个数字不准确，移民只有2.3万抵押贷款，所以5万非法移民不可能有抵押贷款。
当被问及 HUD 所说的正确数字是多少时，此人（自称为“Brian”且拒绝透露姓氏）要么不会或无法说出有多少非法移民持有抵押贷款。 他还表示，HUD“不可能”同意就该主题进行采访。”
如果你要抛弃这些可疑的论点，至少要弄清楚你的事实。
好的，怎么样 这对于加利福尼亚。 向下滚动以获取“非西班牙裔白人，百分比，43.1 年”的 2006% 的数字。