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Harper's 的印刷版有一篇名为“无限债务”的文章，作者是广受赞誉的芝加哥自由派律师 Thomas Geoghegan，他呼吁恢复反对高利贷的法律。 它不在网上，但普通绅士联盟的弗雷迪对其进行了详细总结 此处:
Geoghegan 认为，主导美国金融业的不稳定和泡沫/萧条周期的开始是美国在 1970 年代基本上放弃高利贷法的产物。 正如 Geoghegan 指出的那样，高利贷法（规范贷方可以向受贷方收取的利率类型的法律）几乎存在于每个拥有货币的文明中，可以追溯到数千年前。 他指出当前的危机证明了[反]高利贷[法律]的基本智慧。
假设主要客户的利率是 12%。 贷款给具有重大违约风险的非主要借款人的贷款需要多高的利率才能盈利？ 有些人可能需要 20%，有些人可能需要 XNUMX%，有些人则需要 XNUMX%。 不过，您可以看到，该利率开始以不断增长的速度上升，因为随着利率的上升，违约的可能性也会增加。
为了简单起见，让我们考虑一个 康索尔，一种罕见的无限期只付利息的债券，本金永不偿还。 假设我有 10% 的机会无法支付每年 5% 的利息。 所以，没有人会以最优惠的利率借给我。
每年向我收取 15% 的费用来弥补你 5% 的利润率和我 10% 的违约几率怎么样？ 好吧，除了现在我的违约风险不是 10%，这是一个更高的数字，所以我需要支付更高的利率，这反过来又给了我更高的违约可能性。 等等。
这棵树不会长到天上，但利率，更重要的是，违约率很快就会变得相当高。
现在，如果两个成年人就公平价格达成协议有什么危害？
嗯，问题是违约可能会给协议以外的人带来广泛的成本——这是另一个将利润私有化和社会化成本的案例。
例如，AIG 的乔·卡萨诺 (Joe Cassano) 打赌高盛 (Goldman Sachs) 认为高盛的抵押贷款支持的次级债券不会违约，现在我和我的第 7 代后代应该偿还这些该死的东西。
更微妙的是，如果一家公司把钱借给没有什么可失去的人，可能会造成附带损害。 如果隔壁的房子被那些不祈求还清抵押贷款的无赖买下，但只想在警长最终将他们赶出去之前免租住在里面，我会受到伤害。 隔壁的止赎降低了我的财产价值。 此外，我不得不在那些本不应该负担得起在那里生活的无赖旁边生活两年。 非常轻松的信贷和非常高的利率为各种欺诈和滥用打开了大门。
此外，不受利率限制的一代人通常会将利率推得太远，造成广泛的损害。 我们看到，迈克·米尔肯 (Mike Milken) 在 1980 年代的垃圾债券一开始运作良好，但产生了如此多的利润，以至于出现了更垃圾的垃圾债券，最终导致 1991 年经济衰退。
因此，允许一些最高利率来防止这种更严重的事情发生是有道理的。 （或者，可能我们只需要经历一次崩溃，从我们的错误中吸取教训，贷款人下次会更聪明。）我对我们是否应该对利率进行法律限制没有强烈的意见，但我确实同意 Geoghegan 的观点，即没有任何限制的微妙成本在经济学课程中被广泛忽视。
这些都是我们正在以痛苦的代价重新学习的旧课程。
不幸的是，Geoghegan 的文章在解释反高利贷法如何在现代高档美国成为一个肮脏的词的历史方面有点混乱。 作为一名律师，他将其追溯到 1978 年最高法院的裁决，但随后他对它是由他的自由派英雄威廉·布伦南 (William Brennan) 撰写的事实感到困惑。
因为当时我是经济学专业的，所以很容易补充 Geoghegan 在试图解释反高利贷的胜利时遗漏的内容：
首先，1970 年代的通货膨胀使旧的反高利贷法变得不切实际。 如果利率上限为 9%，预计明年价格将上涨 10%，那么没有人会放贷。 因此，废除旧的利率上限法被认为是适应高通胀时代的一种实用权宜之计。 （当然，当通货膨胀回落时，法律并没有恢复原状。）
其次，高利贷和犹太人之间的历史联系（例如，威尼斯商人）意味着反对高利贷在历史上越来越被视为反犹太主义（例如，亨利福特的 kulturkampf 反对纽约银行），因此它在政治上站不住脚，说, 1967. 反反高利贷和反反犹太主义共同取得胜利。
这并不是说犹太人是唯一收取高利率的人，甚至也不是大多数人。 例如，提高信用卡利率的一个关键举措是，约翰·里德 (John Reed) 的花旗银行 (Citibank) 于 1981 年将信用卡业务从 南达科他州，刚刚取消了利率上限。 这项立法使南达科他州在通货膨胀率高的时期非常有吸引力。
尽管如此，由于每个人都知道，许多推动取消对利率的法律和/或传统限制的人，例如米尔肯和无数经济学家，都是犹太人，因此人们普遍认为 Geoghegan 的这种观点过时和不开明，坦率地说，反犹太人的。
事实上，也许值得更广泛地探讨近几十年来华尔街的崛起和对金融批评的缺乏与潜在批评者担心被指控为反犹太主义之间的关系。 正如我最近在回复 Maureen Dowd 专栏时指出的那样，基于她过时的刻板印象，即华尔街是由 WASP 经营的，当你坐下并提着华尔街大人物的名字时，结果是华尔街 不像犹太人 正如有些人可能认为的那样。 金融界的大人物来自各种各样的背景。 尽管如此，犹太人在金融界最激进的参与者中显然占了惊人的一部分，因此对激进的金融策略的批评经常被华尔街日报社论谴责为或多或少的反犹太主义。 仔细阅读《华尔街日报》在 1980 年代和 1990 年代为米尔肯辩护的社论和专栏文章，可能会大开眼界。
…除了现在我的违约风险不是 10%，这是一个更高的数字，所以我需要支付更高的利率，这反过来又给了我更高的违约可能性。 等等。
我会说这是一个融合的系列。 当铺有稳定的业务，每月收取 10% 的费用，使用它们的人几乎都知道分数并接受它。 另一个例子是Fingerhut，付款人知道他们补贴了无赖。
……现在我和我的第 7 代后代应该还清该死的东西。
如果我们有更多的市场力量在起作用，贷方会向次级借款人收取更高利率的当铺和 Fingerhut，从而淘汰一些无赖，并有更多的划痕来覆盖其余部分。 但是我们的自由派弟兄们坚持每个人都使用精美的瓷器，而现在破损成本正在吸走我们所有的钱。
似乎高利贷或类似高利贷的法律在逻辑上应该由利率、相对于借款人收入的本金规模（以及因此支付义务）和贷款期限的组合来设定。 对于大多数借款人来说，购买后两种措施显然是最大的危险。 但早在达到法定高利贷限额之前，人们就会认为理智的贷方或监督这些贷方的理智的监管机构会设定自己更谨慎的限制。
凯恩斯还推测，即使在他那个时代，高利贷法也可能与经济学家的标准观点相反。 但我相信他正在考虑在困难条件下鼓励投资的必要性。
我想知道奥巴马需要多长时间才能将汽车所有权贷款的地方救助出去。
但严肃地说，Geoghegan 的论点的结果——由于掠夺性贷方对贷款收取过多的费用，我们现在陷入了困境——完全是错误的。 贷方收取的费用太少。 那些不应该买那么多房子的人（或者根本不应该贷款）买了房子，因为成本很低，不存在障碍，而且预期的回报很高。
即使已经制定了高利贷法，我也不确定近年来的大多数次级抵押贷款是否会违反它们。 这些抵押贷款的利率高于质押贷款的利率，但并没有高出任何极端。 10% 与 5% 可能是典型的差异。
许多次贷违约的原因似乎是利率从极低的初始预告利率重置为更高的永久利率。 这些永久利率并没有高到违反任何高利贷法的程度。 从预告到永久利率的增加不属于高利贷法范围内的事情，AFAIK 只关心绝对利率水平。
彼得
这个论点的缺陷是我们 do 有高利贷法——只是在州一级（除了少数例外，比如北达科他州——必须是新民主党立法机构中的所有犹太人）。
高利贷法基本上与当前的崩盘无关。 两个主要问题是
– 低利率（不高）导致债务堆积如山。 为此，您主要可以责怪美联储和格林斯潘。
– 允许将损失转嫁给公众而不是由遭受损失的人实现的政治安排。
现在，如果您接受标准叙述，即我们别无选择，只能纾困（AIG/美林/谁），那么您可以在此列表中添加普遍缺乏监管的情况。 我不接受那个故事； 我认为保尔森的《小鸡》表演是政治剧的杰作。 不是说他不相信； *他的* 社会世界肯定有像亚特兰蒂斯一样沉没的危险！
无论如何，确实限制债务的产生可能会降低泡沫的可能性，但由于导致这些崩盘的是廉价信贷而不是昂贵的信贷，因此高利贷法似乎不是一个有用的角度。
当然，《古兰经》中的安拉以最严厉的措辞谴责高利贷（连同饮酒，但不包括奴役）。
许多信用卡公司会将“违约者”的利率提高到 30%，即拖欠一两次的人，或者他们认为“风险过大”的人。 虽然 20% 甚至 30% 可能是向某些人放贷的必要利率，但我怀疑当其他人意识到他们永远无法以 30% 的利率偿还余额时，这也更有可能导致其他人破产。
您可以假设贷方的收费率为 X，因为这是他们为了盈利而需要收取的费率。 但在更高的风险中，他们也会收取费用，因为他们可以。
更重要的是，宽松的贷款政策只是社会让处于底层的人继续他们的生活方式的另一种方式。 这些人大多不需要更容易获得信贷。 他们需要得到（并持有）一份工作。
好吧，如果尼克松没有在 38 年让我们远离黄金，那么过去 1971 年的情况会好得多，导致巨大的通货膨胀，因为黄金在几年内从每盎司 35 美元涨到了 800 美元。
如果我们回到诚实的货币——也就是黄金，情况会好很多。 中国和俄罗斯正在讨论这样做。 也许那是因为他们现在是资本主义的，而美国在布什和奥巴马之后是社会主义的。
好贴…
哈哈哈哈！
事实上，可能值得更广泛地探讨华尔街的优势以及近几十年来对金融批评的缺乏与潜在批评者担心被指控为反犹太主义有关。
今天某个时候检查 GNXP.com。 我刚刚得到数据并制作了图表，但需要将其写成帖子。
我花了很多年才获得必要的愤世嫉俗，呃智慧，具体来说，一个 20 多岁的自由主义者不会认识到这种细微差别，但关于反高利贷法的事情是，它把银行放在首位，当货币被放荡。 由于银行通常有权力的耳朵，这是一件好事。 我认为，如果银行认为它们可以轻松度过通货膨胀，那么对于我们这些小省时的人来说，支持坚守稳定货币的一方就少了一个。
与这个想法相反，它在 70 年代不起作用，如果你有一个拉丁式的煽动者来管理你的政府，它就不起作用了。 所以我还在努力。
史蒂夫、犹太人和反犹太主义的指控与反高利贷法或废除它们的举动无关。
你正在寻找不存在的东西。
反高利贷法支持者：非白人利益集团、城市联盟、全国有色人种协进会等指控高利贷式利率对非白人穷人有害。
那些偏爱高利率的人：银行、信用卡公司等，他们想从原本无利可图的潜在客户身上获利。
与您的断言相反，在大多数情况下，高利率和违约对于特别是信用卡的发行人来说不是问题，信用卡的运作方式与贷款甚至贷款大不相同。
假设 A 人的信用卡账户违约。 通常信用卡公司已经收取了足够的利润，他们的反应是：取消账户，出售贷款以收取费用，仍然可以赚钱。 如果收藏家在美元上得到美分，那就太好了。
假设 B 人拖欠房屋贷款。 贷款发行人仍然收到了钱（或者可能是它被卖给的团体），并且只是重新拿回了房子。 的确，邻居们受苦，但这是生活在衰落社区的代价。 房子被贷款集团收回并在市场上出售。
真正的问题在于吸收不良贷款，将它们捆绑成一种工具，然后在金融市场上出售。 经常被大量对冲。
所有这些东西都受到严格监管，由于巴尼·弗兰克、克里斯·多德、巴拉克·奥巴马的政治压力，监管机构未能履行职责。
这一切都与犹太人或害怕被称为反犹太主义者无关。
这场战斗基本上是在想要赚更多钱的银行和信用卡公司之间，以及像城市联盟这样的团体之间。 即便如此，事情还是相当顺利，直到这些有毒债务被捆绑并在全球市场上出售，而监管机构未能完成他们的工作，因此非白人和其他人可以被安置在他们买不起的房子里。
在这种情况下，城市联盟和全国有色人种协进会转而加入贷款公司。
你能提供那些指控反高利贷支持者反犹太主义的人的名字、引用、链接吗？ 我真的不能相信你的话。 我需要资源。
“你可以假设贷方的收费率为 X，因为这是他们为了盈利而需要收取的费率。 但在更高的风险中，他们也会收取费用，因为他们可以。”
如果他们可以收取较低的费率，同时仍然承担违约风险，他们会因为竞争而收取费用，简单明了。 是什么阻碍了竞争？
测试，今天几号？
OT，有没有人认为奥巴马让他的女儿为外国君主/国家元首挑选礼物？ 我的意思是他真的给了伊丽莎白女王一个个性化的 iPod 吗？
如果他们可以收取较低的费率，同时仍然承担违约风险，他们会因为竞争而收取费用，简单明了。 是什么阻碍了竞争？
例如，当信用卡上的费率提高时，可能是针对已经用尽信用的个人。 他们可能没有选择去其他贷方的选择。 如果他们很聪明，他们会关闭帐户。 如果他们不聪明、不绝望或不知情，他们就不会。 “竞争”在理论上很好，但在实践中并不总是完美的。
参议员德宾 (Durbin) 有一项法案 (S. 500)，将国家利率上限设定为 36%，包括所有费用和收费。 （除了我认为 15 美元的申请费和滞纳金或类似的费用）。 德宾很有影响力，并且对这项法案很认真，因此它可能会真正采取行动。
将利率限制与 CPI 甚至预期通胀联系起来很容易，现在可以通过 TIPS 直接观察到这一点。
, 古兰经中的安拉以最严厉的措辞谴责高利贷
柏拉图也是如此。
“对于我们是否应该对利率进行法律限制，我没有强烈的意见，但我确实同意 Geoghegan 的观点，即在经济学课程中过于广泛地忽略了没有任何限制的微妙成本。”
这是我对批判文化的看法。 这不是全部论点，但由于它大多被忽视，它在任何亲美或亲白人的努力中留下了巨大的盲点。 这是我们当前问题及其解决方案的重要原因。
这完全是题外话，但从“直到移民获胜还没有结束”文件中：Zeituni Onyango（巴拉克奥巴马的姨妈）得到了她的另一个扩展名 在美国申请“庇护”. 她01年来到这里，04年被勒令驱逐出境，然而 她还在这里.
庇护？ 她会在肯尼亚张开双臂迎接尖叫的人群。 “向奥巴弥赛亚征服的同父异母阿姨致敬！”
但是这是 金钱报价： “'小姐。 法院发言人法蒂玛·马丁 (Fatimah Mateen) 告诉记者，Onyango 案的处理方式与移民法官审理的任何其他案件一样。”
是的——和其他人一样对待。 也许这就是问题所在。
古兰经中的安拉以最严厉的措辞谴责高利贷。
柏拉图也是如此。
几乎每一种文化，在任何地方，都谴责过分的使用。 此外，当放债人能够获得美联储/低利率，并从本质上赚钱时，不是靠他们的钱，而是允许他们借出他们没有的钱的规则、执照和法规，那么《华尔街日报》就有点傻了对自由市场犹豫不决的类型——华尔街是美国最受拥抱、受保护和补贴最多的行业>
令我惊讶的是，这里对高利贷的批评和理解如此肤浅，不仅是关于它在历史上的毁灭性地位，而且还在于未能承认它在资源有限的世界中绝对站不住脚。 财富无法滋生——只有债务可以。 债务是奴隶制。 Geoghegan 大概明白了。
Geoghegan 的论点是有道理的，但整篇文章都忽略了真正的自由市场对不可能的利率和违约风险具有自然上限，而这实际上已被法律优先考虑。 我们的主持人已经发布了两篇文章，即反歧视法驱使贷方提供他们原本不会贷款的贷款，以及救助失败机构的道德风险，即将高风险贷款的失败社会化。
我开始认为第二点比第一点更重要。 如果没有救助，并且市场被允许出清并稳定于自然价格，我们将经历一次短暂而剧烈的衰退，但我们已经在上升和摆脱它的道路上。 而市场现在将拒绝那些使泡沫膨胀的高风险、高息贷款。 （我的意思不止于此，因为目前的信贷状况部分是贷款的普遍收缩，部分是暂时的，直到它面临同样的反对红线和“歧视”的压力。）
实际上，把政府干预的失败归咎于自由市场，然后要求更多的政府干预来纠正它，这是一个古老的谬论。 这是一个永无止境的意外后果螺旋。
可以想象，宽松信贷和非歧视选区是如此根深蒂固，以至于反高利贷法可能通过近似真正自由市场的利率和贷款提供而产生净积极影响。 这是我愿意接受的论点。 （尽管经济适用房选区仍有可能在谈判桌上占据一席之地，并且要求利率低于高利贷的定义。）但我对贬低两方自由谈判高利息价值的“经济学家”没有印象。高风险。
我记得当我成为“反犹分子”时，是因为，即使接受“肥尾”“聪明的分数”对“犹太人的过度代表”的解释 在攻击我最后一次政治行动尝试的人中，犹太人的比例甚至更高，他们提出了一种通过以经济学家所谓的“无风险利率”对非宅基地净资产征税来控制公共和私营部门寻租的方法，而不是对政府收入的经济活动征税.
对我来说就是这样——从此我有了德比郡所说的“犹太人的东西”。
在当前背景下理解“无风险利率”意义的关键在于，它是现代投资组合理论资本资产定价模型的一个基本参数——华尔街建立资产估值方式的基石之一。
匿名的…
例如，当信用卡上的费率提高时，可能是针对已经用尽信用的个人。 他们可能没有选择去其他贷方的选择。 如果他们很聪明，他们会关闭帐户。 如果他们不聪明、不绝望或不知情，他们就不会。
除了关闭一个长期存在的信用卡账户实际上会损害您的信用评级，使其更难去另一个贷方。 最好还清并保持帐户畅通，但之后要谨慎使用。
20 世纪的整个故事可以通过“如何说服人们不相信自己的眼睛”来讲述。
使两端与中间对抗是使这些锐利者战胜常识的原因。 这是一个最强烈的民族伦理盛行的简单案例。
除了关闭一个长期存在的信用卡账户实际上会损害您的信用评级，使其更难去另一个贷方。 最好还清并保持帐户畅通，但之后要谨慎使用。
对您的信用评级造成轻微打击总比支付 20-30% 的利息要好。 为避免这种情况，如果您有无法立即还清的余额，您可能不得不关闭帐户。
“华尔街是由 WASP 管理的，当你坐下来拿出华尔街大人物的名字时，结果证明华尔街并不像某些人想象的那样犹太人。”
这不是确定某人是否具有犹太血统的准确方法。
如果您有无法立即还清的余额，您可能必须关闭该帐户。
如何关闭仍有余额的账户？ 你的意思是默认吗？
如何关闭仍有余额的账户？ 你的意思是默认吗？
您通常可以在还清余额的同时关闭帐户。 你只是不能提出任何新的指控。 因此，如果信用卡公司发送一封信告诉您他们正在将您的浮动利率从（Prime + 3.9）更改为（Prime + 9.9），您打电话/写信告诉他们您想要
关闭帐户。 他们通常（合法？）不能提高您现有余额的利率。 如果您继续收费，那么即使您目前的余额，您的利率也会上升。
如果他们这样做，请拨打电话。
由于就业不足，我在信用卡呼叫中心工作。 我们是当今在美国使用大多数商店 (PLCC) 卡的少数几家银行之一。
在我任职期间，我看到了几项举措，即使是一线管理层也承认这些举措旨在减少数十亿美元的滞纳金和更高的年利率。 如果您在 12 个月内有两次延迟付款（即使是一天），您的 APR 可能会达到 26% 到 30%。 他们精心设计了让更多人迟到的方法，例如将星期六的截止日期定为下午 5 点。
我说他们需要好好踢屁股，即使他们支付我的薪水（例如。）
还有人认为奥巴马让他的女儿为外国君主/国家元首挑选礼物吗？
呵呵。 如果是这种情况，您可能会看到相当不同的 DVD 选择……
“华尔街是由 WASP 管理的，当你坐下来拿出华尔街大人物的名字时，结果证明华尔街并不像某些人想象的那样犹太人。”
这不是确定某人是否具有犹太血统的准确方法。
我有一个短篇小说集，里面有一个叫做“曼哈顿之旅”的故事（如果我没记错的话），很有见地。 这是关于一个移民到纽约的犹太家庭，每次他们成功时，他们都会改变社区，他们 改变他们的名字。
这个故事写于三十年代早期的移民浪潮。 我记得，在几年的时间里，家族的名字从罗森菲尔德到罗森，再到罗斯，再到罗斯。