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在今天下午的评论中我早上 发表 提议与他辩论“多元化是否是抵押贷款崩溃的主要因素”，投资顾问、博主（大图)，以及作者 救助国家：贪婪和宽松的货币如何腐蚀华尔街并撼动世界经济 Barry Ritholtz 问：
里特霍兹 说过…
一些证据，硬数据，事实怎么样？
或者你对轻推、预感和粘糊糊的垃圾更满意。
给我一些确凿的证据！
Ritholtz 先生显然没有注意到这里，但我也担心在过去的几年里，我在多样性和抵押贷款的话题上让我的普通读者负担过重，以至于许多人宁愿听到我即将开始一个由 9 部分组成的关于田径统计的新系列（我有史以来最不受欢迎的痴迷），而不是听到关于多样性和抵押贷款崩溃的老一套。
因此，我将按时间顺序链接到一些亮点。 随着我们越来越接近现在，数据会越来越多，但了解我的想法是如何从我不知道我在谈论抵押贷款时的想法演变而来的会很有帮助。
让我们从我在 12 年 2007 月 XNUMX 日发表的关于这个主题的第一篇博客文章开始，在次贷崩溃的几周后，你可以看到我对参与一个我一无所知的话题的犹豫，但我确实记得几乎所有人似乎都忘记了一些事情：
我敢肯定，在贪婪与恐惧之间永恒的跷跷板斗争中，私人金融市场完全有能力自行炸毁一个大泡沫，但这种向信用有问题的少数群体提供贷款的政治压力肯定加剧了这个问题。 黑人和西班牙裔的所有抵押贷款中约有一半是次级抵押贷款，而白人则约占六分之一。
一位读者给我发送了一些 5 到 9 年前文章的链接，以表明我并没有对我记得的内容产生幻觉。 第一个是本世纪初关于房利美为少数族裔增加抵押贷款的大计划。 现在，我不假装了解房利美是什么（但有人知道吗？）。 这是某种准政府公开交易的营利性thinga-ma-bob，但房利美过去的声明现在确实很有趣。
直截了当的税收和支出计划在 1990 年代不受欢迎，但为了您的政治选民的利益而依靠贷款机构总是适时……
接下来，是我在 22 年 2008 月 XNUMX 日发表的 Taki 杂志文章“多元化衰退”，在那里我终于开始将我的想法集中起来，形成一篇关于多元化对抵押贷款崩溃的多方面参与的论文：
揭开去年破灭的灾难性住房抵押贷款泡沫的根源将使经济历史学家忙上几十年。 然而，迄今为止，一个因素在很大程度上被忽视了：通过向少数族裔发放更多抵押贷款来提高房屋拥有率的两党社会工程运动。
抵押贷款崩溃的罪魁祸首可以追溯到多元文化主义：政府授权的平权行动贷款、人口变化、非法移民以及政治正确性的麻木效应。
鸡终于回家栖息了……
在 VDARE.com 上 2008 年 9 月 28 日，我解释了房地产泡沫的一个核心因素，布什总统在 5.5 年 15 月 2002 日的白宫少数群体会议上，以增加 XNUMX 万户少数族裔房屋所有权为名，向联邦监管机构发出的信息是放宽零首付抵押贷款和骗子贷款。房屋所有权与卡尔·罗夫（Karl Rove）争取西班牙裔选民加入共和党的宏伟战略有关：
……一些保守的谈话者倾向于提出这个理论的幼稚、自私或没有说服力的版本——例如 银行崩溃 不是错 贪心 ，在 金融业， 这是国会民主党通过反红线的结果 社区再投资法案 。
现实情况是，责任非常广泛：在 民主党人和共和党人，商人和政治家，国会和行政部门， 借款人 和 贷款人，以及白人、黑人和西班牙裔。
然而，有一个人至今没有受到任何指责。 很少有人意识到事实证明一直盯着我们的脸：抵押贷款的混乱在相当大的程度上是 主要政治目标 布什政府的。
那个男人的名字是 卡尔·罗夫.
乔治·W·布什总统的政治战略家的主要政治目标是：带来 西班牙裔进入共和党.
你会记得，罗夫最著名的吸引拉丁裔选民的策略是一再推动“全面的移民改革”（即 大赦 非法移民）。不过，罗夫的箭袋里还有其他的箭。 一个是计划通过向西班牙裔美国人提供宽松的信贷来将他们变成共和党人，这样他们就可以成为房主……
然后，“Tino”向我介绍了数字的关键来源，联邦住房抵押贷款披露法案数据库。 联邦政府仔细跟踪少数族裔获得了多少抵押贷款（但当然不会，他们是否在偿还）。 我在博客上 2008 年 10 月 10 日:
蒂诺将整个灾难性的 2004-2007 年期间的所有次级抵押贷款美元加起来。 在种族明确的借款人中，他提出了 900 亿美元的次贷资金流向非西班牙裔白人，887 亿美元流向少数族裔。 所以，这是次贷美元的 50%
在泡沫最糟糕的几年里，少数族裔去了。总有一天，我们会得到按种族划分的违约美元数。
21 年 2009 月 XNUMX 日，我发布了一张图表，该图表是根据波士顿联储对马萨诸塞州每次次贷违约的研究数据制作的，该图表显示非亚裔少数群体 次贷违约率 多年来平均约为白人率的两倍。
因此，在马萨诸塞州，非亚裔少数族裔次级抵押贷款的止赎率大约是白人的两倍。 多年来，这并没有太大变化，但次级抵押贷款的比例和流向少数族裔的抵押贷款比例在布什时代发生了根本性的变化，对始于 2007 年的灾难性抵押贷款崩溃做出了巨大贡献，并引发了更多的危机。 2008年的普遍崩溃。
如果在马萨诸塞州看到的少数族裔与白人止赎比率在全国范围内成立，少数族裔拿出了一半的次贷美元，那么少数族裔将占所有违约次贷美元的三分之二。
然而，亚洲人的违约率可能较低。 另一方面，他们基本上远离次级抵押贷款，所以这不是什么大问题。 因此，少数群体很可能至少占到违约的次级贷款美元的 60%。
在 VDARE.com 上 2009 年 2 月 1 日，我终于开始关注社区再投资法案，使用华盛顿互惠银行承诺提供 375 亿美元的 CRA 贷款，作为 CRA 如何巧妙改变贷款业务文化的案例研究。
两周后，我绘制了来自全国社区再投资联盟的数据，显示了 $ 4 万亿 在 1996 年至 2005 年期间，CRA 所涵盖的机构的认捐额中，仅 1.6 年就认捐了 2004 万亿美元。
On 2009 年 5 月 17 日 在 VDARE.com 中，我专注于加州贷款的 HMDA 数据，在那里发现了绝大多数违约美元。 我发现，根据联邦数据，在 77 年加利福尼亚州，少数族裔获得了 2006% 的次级贷款用于购房，这是随后违约最严重的一年。 在加利福尼亚州最大的 20 个大都市区中，0.89 年次贷美元的少数份额与 2006 年第一季度的违约率之间的相关性为 1。
并在 VDARE.com 上 2009 年 6 月 22 日，我介绍了 CRA 未正式涵盖的最大贷方——Countrywide 的 Angelo Mozilo。 并表明克林顿政府已经告诉 Countrywide，如果他们不像在 CRA 之下那样行事，他们将被置于 CRA 之下。 但是，Mozilo 很快成为了一个真正的信徒，这在 Countrywide 1 年初的 2005 万亿美元 CRA 式承诺中占了上风。
OT，但是罗斯·杜萨特又一次从查尔斯·默里和你那里窃取了想法，而没有给你们任何一个信用（我认为 ole' Ronnie Raygun 对这样的情况有话要说）：
我们现在爱的方式
谈到离婚率和非婚生子，拥有研究生学位的美国人仍然生活在 1950 年代。 该国其他地区冲动结婚、频繁离婚、婚外生育子女比例不断上升。 事实上，如果你正在寻找现代的珀西雪莱或玛丽沃斯通克拉夫特（挑选一对内林的浪漫冒险者），你更有可能在中美洲找到他们，而不是在居住的环境律师和纪录片制片人中青罗令人沮丧的社交世界。
如果这种动态逆转，也许更好。 我们的精英阶层可以用更浪漫的过度来煽动他们的职业主义。 （尽管这种过度行为更适合年轻人，但应该强调，而不是中年散文家和父母。）但大多数美国人，尤其是那些收入微薄的人，在他们的浪漫纠葛中会受益于更加谨慎和稳定。
你已经提供了大量证据 Sailer 先生，他无疑知道这一点。 关于“敏感”问题的辩论是如此令人不快，因为很少有人愿意成为坏人并提到房间里那些不起眼的大象，如果你这样做了，他们就会表现得好像你没有，然后继续他们的方式。
这些天的“真相”只是一个谎言，有足够的正确的人同意
还没有读太多这篇实际的帖子——只是想说我喜欢田径运动！
史蒂夫——你还应该提到，即使我们没有按种族划分的抵押贷款违约率突破（这表明我们的媒体集团是一次巨大的故意失败），但我们确实有按种族划分的学生贷款违约率......你所期望的模式。 您的一个旧帖子或评论对此有所了解。
巴里会不相信的。 这里的问题是，没有证据证明“那些贷款”（CRA 胁迫和/或影响）与违约的贷款完全相同。
这就像 AA——你不能证明任何人被一个不太合格的候选人丢掉了工作，但我们都知道它会发生，因为这是 AA 的唯一要点。 这就是这些程序如何避免公开引起争议，它们的工作方式是倾斜的，并且没有让全世界看到的受害者名单。
PR
我真正不喜欢 Ross Douthat 的是他知道他在撒谎。 他甚至比布鲁克斯还软。 他是像其他媒体一样为奥巴马辩护并抨击共和党人的安全屋保守派——当你可以谈论世界上的任何事情时，为什么还要提到桑福德和少尉？
他曾在他的博客上承认，他将所有东西都放在左边，因为这是他爬梯子的唯一方法。 让我作呕。 知道这条线在哪里，并不断绕过它是一回事——蒂尔尼和布坎南以非常不同的方式做到这一点，并且已经取得了很大进展。 舔纽约时报写这条线的人行道并帮助维护它是另一回事。
MOAR 田径 NAO！！！
开玩笑。 Ritholtz 正在玩跳棋，Sailer 正在与裸体男女合唱啤酒乒乓球，这甚至还差得远。
Ritholtz 让我想起了那些一方面让大学通过 SAT 掩盖种族差异的人（Grutter 不得不起诉才能看到他们）……但另一方面，他们大声尖叫，因为有证据表明 AA 意味着降低标准。
关于抵押危机的种族方面的数据（在贷方和受贷方之间）不仅很难找到，而且还被积极压制！ 任何人看到这些东西都被称为“痴迷”。 然后他们胆子大，转身索要数据！
这是一种如此普遍的模式，我敢打赌前苏联集团对此有一个名字。 隐藏数据，喷出传统智慧，然后指责你无知。 在互联网出现之前，它运作良好。 但是现在有一些像 Sailer 这样的人比条件智慧的提供者更聪明，并且能够自己整理事实和挖掘公共数据库。
想想看——史蒂夫在他孤独的纽约时报记者身边。 当然，他们正在压制这个故事。 但是还是。
疯狂的预测——他不会被说服。
这些不想看到田径统计数据以及它们与人类生物多样性的关系的人是谁？ 史蒂夫，我一直觉得这样的帖子很吸引人。
提出证据类型。
询问他是否真的希望银行承认 CRA 导致他们降低贷款标准。
询问他是否认为种族之间违约率相等的证据是缺乏歧视的证据。 如果是这样，如果 CRA 从相等的违约率开始增加 NAM 贷款，CRA 怎么会 不能 是崩溃的原因吗？
换句话说：他是否承认 CRA 导致 NAM 贷款增加？ 得看他是否承认这一点。
所以你是说价值 4 万亿美元的宽松信贷可能与市场扭曲有关？
对我来说听起来很牵强。 甚至可能是种族主义者。
自 早在 1990 年代初期，波士顿联储就发现白人和 NAM 之间的违约率几乎相同 这是非常有力的证据，表明在 CRA 之前，没有对黑人抵押贷款申请人的歧视。 由于黑人现在的违约率要高得多（西班牙裔也是如此） 东西 导致金融机构对 NAM 的标准比对白人降低更多。 Ritholtz 先生应该提供一些令人信服的证据，证明 东西 不是金融监管机构。
我认为银行在 1.6 年向 CRA 承诺提供 2004 万亿美元的事实足以赢得此案。 讨论它有什么意义？
由“专家陪审团”决定的 10,000 美元辩论似乎是一个蹩脚的提议。 意见、感受……胡说八道。
评判是给娘娘腔的，比如滑冰、跳水和体操。 你不能与市场争论； 您也不应该与 10,000 美元的赌注争论不休。
当然，ritholtz 是关于表演和自以为是的，这在陪审团审判中可能会很好地发挥作用。
在一个角落：国家功勋学者和来自圣母高中的获奖辩手史蒂夫赛勒。 另一个：一些愚蠢的博客，名叫巴里。 下注。
想想看——史蒂夫在他孤独的纽约时报记者身边。 当然，他们正在压制这个故事。 但是还是。
即使他们真的尝试过，也无法达到史蒂夫报告的质量。 这就是可怕的部分。 纽约时报以其自以为是、傲慢的方式认为，拥有所有这些金钱和声望——这些钱和声望是在互联网出现之前建立的，因此很大程度上基于故意撒谎——自动转化为高质量的新闻报道。 我怀疑他们的任何员工都可以公开与史蒂夫竞争。 但事实并非如此，因此纽约时报 (ST) 将确保像史蒂夫这样的人保持沉默。
以下是一些与日本住房相关的专题报道。
“一家领先的智囊团警告说，出口疲软、国内经济陷入困境以及夏季奖金急剧下降可能导致日本版次贷危机爆发。住房贷款违约问题迫在眉睫，并可能在接下来的几周。东京基金会的研究人员说，这相当于在 1999 年左右亚洲金融危机刚结束后就开始了十年定时炸弹的爆炸。这是政府政策有缺陷的结果，即国家住房贷款机构向他们知道无力支付的家庭提供抵押贷款。
东京基金会认为，即将到来的崩溃将影响数十万家庭，最初将集中在该国的工业中心地带，那里的企业破产率正在上升。 该智库的高级研究员石川一雄说，丰田家乡名古屋周围的住宅区可能成为鬼城。
这一令人震惊的预测正值日本家庭微观经济出现明显动荡迹象之际。 丰田、松下等集团预计本财年将出现亏损，公司奖金制度已经动摇。 日本商业联合会计算出，20 月份的奖金将全面削减近 XNUMX%，而且在此之后几乎没有立即恢复的前景。 由于这些每年两次的奖金平均相当于抵押贷款支付者年薪的四分之一左右，因此影响可能会很严重。 石川先生说：“未来六个月，住房难民将急剧增加。 人们首先会尝试推迟付款，但随后他们将违约并被迫放弃家园并前往更便宜的地方。”
诚然，这份报告谈论的是即将发生的事件，而不是记录和记录的过去。 不过，假设引用的预测会成真——“种族现实主义”的解释是什么？ 日本金融一定掌握在聪明但邪恶的犹太人手中吗？
古保守主义认为经济学必须是关于种族而不是阶级，因为一切都是——不允许有例外。 另一方面，Ritholtz 只是一个半自由主义、半自由主义的人，对如何正确运行经济体的金融部门有着一些严格的康德式信念。克服它，让你的感官系统适应现实。
Ritholtz 不值得像大多数普通嫌疑人一样受到轻蔑。 是的，他在这一点上大肆宣扬传统智慧，但总的来说，在他以金融为重点的博客上，他试图像真正的知识分子一样思考和写作（而不是作为华尔街失败的辩护者）。
不幸的一件事是 Ritholtz 和他的评论者基本上不知道唯一明确的来源 基于事实 关于这个问题的分析。 这将是 Sailer 的著作。 （“这个主题”是指“有利于多元化的抵押贷款政策的作用”，而不是“1977 年 CRA 的作用”。）
截至 8 年 6 月 30 日美国东部时间上午 09 点，Ritholtz 原始帖子中唯一的相关评论是“工程师” （30 年 2009 月 3 日凌晨 34:XNUMX） （搜索“水手”。）
— 开始“工程师”评论 —
史蒂夫赛勒已经完全推翻了你的整个论点。 很明显，他在这个问题上做了比你（或任何其他博主）更多的研究。
~~~
[Ritholtz 回应]：那么他应该可以收集一些数据来证明他的案子，不是吗？ 选择性的洞察力在政治上不算太贵，但在投资中却是致命的。
— 结束“工程师”的评论 —
Ritholtz 也发布了一个后续（谁是罪魁祸首，1-25，以 “注意：我希望这将是我在可预见的未来的最后一份 CRA 职位......”）。 有趣的是，他的一些恶棍与 Sailer 的“掠夺性证券化”概念有关，尽管 Ritholtz 没有 Steve 转换短语的天赋。
目前该帖子或其评论中没有出现“Sailer”。
也许如果 iSteve 的一位读者在 Ritholtz 的“The Big Picture”注册，他们可以提交一条评论，其中包含指向这篇文章的超链接。 巴里似乎是个大人物，无法改变既定的观点，但他的一些读者可能会从接触数据中受益。
ACORN Rent-A-Mob 暴徒周二在 14 个城市骚扰贷方
作者：Matthew Vadum 于 6.29.09 @ 11:05PM
观众网
ACORN在引发次贷危机中发挥了主要作用的 ，计划通过明天的抗议来骚扰全国的贷方，以迫使他们支持奥巴马总统的 让家庭负担得起 止赎计划。
ACORN Financial Justice 的主管 Austin King 今天发布了一份新闻稿，建议将举行的示威活动作为其“Homewrecker 4”活动的一部分。 目标的四家金融公司是高盛、HomEq Servicing、American Home Mortgage 和 OneWest。 阅读整个文档 此处...
ACORN Home Defenders 将在 4 个城市对抗“Home Wrecker 14”
将要求高盛的 Litton、巴克莱的 HomEq、American Home Mortgage 和 OneWest 参与奥巴马的止赎预防计划
Press-advisory_home-wrecker-4_national1.pdf
ACORN Rent-A-Mob 暴徒周二在 14 个城市骚扰贷方
lucianne.com 网站
我的不好 - 我想我没有清楚地定义我所说的“数据”是什么意思。
请允许我举一个例子：
美国联邦储备委员会的数据显示：
* 84 年超过 2006% 的次级抵押贷款是由民间借贷机构发行的。 这些公司不在 CRA 的涵盖范围内
* 那一年，私营企业向中低收入借款人提供了近 83% 的次级贷款。
* 25 年排名前 2006 位的次级贷款机构中只有一家直接受 CRA 监管。
来源：
http://www.federalreserve.gov/pubs/bulletin/2007/articles/hmda/default.htm
和
http://www.fdic.gov/news/news/financial/1999/FIL9920a.html
在其他人中
这就是我所说的数据，来自信誉良好的来源，与手头的实际问题相关。
对于之前的任何混淆，我深表歉意……
这是我与 Karl Denninger 之间的问题之一，因为他 真 想要避免讨论这个话题，也许是因为他关注的干净问题在这种情况下变得相当棘手。
我认为你提出了一个坚实的案例，即使NAMs没有自己拖垮经济，CRA打开的漏洞允许各种类型的腐败飞过。 就像你指出芝加哥消防部门基于多样性的随机招聘漏洞允许雇佣白人政治罪犯一样。
CRA 和信用危机
因此，CRA 是非营利组织寻求将财富重新分配给其选民的一种策略。 经典政治。 但随后 CRA 被用来收集贷款目标的承诺，并向非营利组织提供援助，然后用于支付所需的微不足道的首付，然后银行贷方（如 Golden West）和房屋建筑商将获利。 反过来，他们会向非营利组织和鼓励这些活动的立法者提供赠款。 这个游戏赤裸裸的私利，都是打着帮助小家伙的幌子，非常明显。
在以下意义上，CRA 是微不足道的。 我敢肯定，如果没有 CRA，就会找到另一种促进政治赞助系统的工具，该系统专注于种族并伪装成正义。 购房者、投资者、评级机构、学者、立法者（众议员和民主党）和监管机构都同意这一举措是一个好主意，这凸显了真正的共同因素是纯粹、低效的歧视盛行的想法。 这是您可以在不造成混乱的情况下改变房屋所有权的平衡水平的唯一方法。
http://tinyurl.com/mv56gu
Ritholtz 知道他的面包在哪里涂黄油。 他只会撒谎、否认、指责、歪曲和拒绝参与。 很快，这个虚伪的吹牛者将抛出终极答案：“种族主义者！”
“种族平等”和“类人动物平等”的延伸是现行制度的基础。 它的拥护者不能容忍任何与此相矛盾的事情并维持他们的权力。 就像以前的共产主义和马克思主义教条一样，它们是其中的产物。
理论（类人动物是平等的）和结果（类人动物是不平等的）之间的矛盾正在导致系统性崩溃，就像他们在苏联所做的那样。 但从政权主义者的角度来看，与其投降，不如将其公之于众。
我即将开始一个新的 9 部分关于田径统计的系列（我有史以来最不受欢迎的痴迷），而不是听到关于多样性和抵押贷款崩溃的老一套。
你的田径文章是我的最爱。 我不知道它们在这里不受欢迎（这对我来说也没有任何意义）。
亲爱的巴里：
我们正在讨论“多元化是否是抵押贷款崩溃的主要因素”。 我知道您希望将讨论限制在社区再投资法案的法律覆盖范围的尽可能狭窄的技术问题上，但您也应该通过阅读我的文章来意识到（您现在已经阅读了它们，不是吗？），我很清楚这一点，并强调 CRA 只是更大网络中的一个组成部分。
至于你引用的统计数据，你应该意识到，克林顿政府毫不含糊地告诉非银行抵押贷款机构，例如 Countrywide他们。 因此，Countrywide 做出的承诺与在 Countrywide 倒闭之前由 CRA 涵盖的机构向少数族裔和低收入借款人提供更多贷款的承诺相同。 引用您指定的阅读材料之一：
Countrywide [2005 年 2009 月] 灾难性的万亿美元承诺的根源可以追溯到克林顿政府的早期。 正如 Steve Malanga 在 XNUMX 年春季城市杂志中所解释的那样：
“向非银行贷款机构施压，要求向贫困少数群体提供更多贷款并没有停止……如果没有发生，克林顿官员警告说，他们将寻求将 [社区再投资法案] 规定扩大到所有抵押贷款制造商。……为了回绝批评，抵押银行家协会 (MBA) 于 1994 年与住房和城市发展部 (HUD) 签署了一项协议，承诺增加对少数族裔的贷款并加入新的努力来改写贷款标准，从而震惊了金融界。第一个签署的 MBA 成员上图：Countrywide Financial，这家抵押贷款公司将成为次贷危机的核心。” [强迫性住房障碍]
有趣的是，1994 年与 Countrywide 签署协议的住房和城市发展部长是 Henry Cisneros，他后来在 2001 年至 2007 年的泡沫年期间担任 Countrywide 的董事会成员。 Cisneros 从 Countrywide 的费用和股票期权中赚取了超过 6 万美元。
Mozilo 在 2005 年“1 万亿美元的美国之家挑战”新闻稿中宣布：
“我们还召集了我们一位尊敬的董事，尊敬的亨利·西斯内罗斯 (Henry Cisneros) ……亨利将利用他作为经济适用房倡导者的长期和受人尊敬的经验，他了解拥有房屋对社区的好处。”
西斯内罗斯插话说：
“Countrywide 的 1 万亿美元承诺非常切实地证明了该公司对公平、负担得起和负责任的贷款的承诺。这家公司在缩小房屋所有权差距方面处于行业领先地位……”
18 年 2008 月 XNUMX 日纽约时报关于西斯内罗斯的文章 David Streitfeld 和 Gretchen Morgenson，Building Flawed American Dreams，叙述：
“但直到最近，获得抵押贷款对低收入家庭来说仍然是一个挑战。其中许多家庭都是少数民族，这自然使西斯内罗斯先生特别感兴趣，他于 1993 年成为第一个西班牙裔部门的负责人。住房和城市发展。他有克林顿总统的耳朵，一个轻松的魅力和决心提高已经停滞近三年的房屋拥有率。因此诞生了国家房屋拥有战略，该战略将所有权宣传为爱国和所有人的轻松胜利.”
西斯内罗斯对纽约时报进行了合理化：
“他认为，一开始不可能知道联邦推动增加房屋所有权的努力会如此糟糕地结束。一旦房地产繁荣开始，他认为，法律和法规几乎没有机会。'你认为你有一个很好的机会你可以用它说：‘停下！我们的房屋拥有率为 69%。我们不应该更进一步。有些人应该继续租房，”他说。“但你真的只是得到了一把大锤和一把斧头.' ”
然而，Mozilo 并不是政治家的受害者。 他们是同谋。
因此，您正在绘制一个没有区别的技术区别。
“诚然，这份报告谈论的是即将发生的事件，而不是记录和记录的过去。不过，假设引用的预测会成真——“种族现实主义”的解释是什么？日本金融肯定会在令人钦佩的聪明但邪恶的犹太人的手？”
诸如未能完全填充下一代之类的简单事情如何。 人口下降趋势。
“但大多数美国人，尤其是那些收入微薄的美国人，在他们的浪漫纠葛中会因更加谨慎和稳定而受益。”
女权呢？
你不知道这种建议是压迫吗？
婚姻是对女性的压迫！
家长式猪！！！！！
巴里会回来的，对吧？
我会每天检查这个线程！
我喜欢巴里对每个人的股票反应是*你的数据在哪里？*。
然后他从一个不相关的数字 (84%)，从一个声称的井喷高峰年 (2006) *私人借贷*，来自一个不仅被政治化，而且由彻头彻尾的罪犯和白痴经营的机构（美联储）。
我不知道*他的逻辑在哪里？*
最终的悲剧性讽刺是，他认为自己是在召唤偏执狂，而实际上他是在为真正的种族诱饵提供掩护和运水。 他在教唆人们和错误的想法，这首先导致了这种情况。
就我而言，美联储（和 FDIC）、巴里的金矿对于相关 *数据*，全是白痴：
在去年 XNUMX 月的一次演讲中，旧金山联邦储备银行行长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 驳斥了推动经济适用房造成了当今问题的观点。
“根据 CRA 审查的存款机构提供的大部分贷款都不是高价贷款，”她说。 “CRA 增加了对中低收入家庭的负责任贷款数量。”
在 2007 年 XNUMX 月出版的一本关于次级抵押贷款崩溃的书中，已故美联储理事 Ed Gramlich 写道，所有 CRA 贷款中只有三分之一的利率高到足以被视为次级贷款商业银行违约率低。 他写道，参与 CRA 贷款的银行发现，“这种新贷款是一项好生意。”
链接
你有它。 美联储官员称 CRA 煽动了 *负责任的*, *好工作*!
要求国家诚实地评估自己不仅是徒劳的，而且是无知的表现。
接下来我想看看大学关于大学是否定价过高的问题的研究！
我认为我们是从两个完全不同的宇宙来解决这个问题的。
我在寻找因果； 我想看到支持或反对手头命题的数据。 向我证明 X 导致了 Y（包括实际统计数据）。
你关于导致房地产崩盘的多样性的提议在我看来是一个软性的哲学论点，根据定义，它是无法证明的——也无法反驳的。
至少，我在你的著作中看不到任何证据。 它们是从 A 到 B 再到 C 的有说服力的论点——但它们缺乏严格的统计证据来向坚持硬数据的人证明一些令人信服的东西。
在我的信仰体系中，我使用尽可能少的假设。 我尽量避免无法量化的事情。 统计回溯测试正好可以做到这一点。
但即使是更温和的分析，例如兵棋推演和替代方案，也必须有一些合理的基础才能进行。 它不可能是所有假设、信念猜测和预感。
“他们是有说服力的论据……”
谢谢。
他们缺乏严格的统计证据，无法向坚持硬数据的人证明一些令人信服的东西。
巴里。 我已经阅读你的博客有一段时间了，我普遍尊重你的写作。 您对 25 个原因的排序是否有严格的统计证据？ 不，它基于您对证据的阅读和综合。 这很好。
但恕我直言，在这个特定主题中，我从史蒂夫那里看到的相关数字比我从你那里看到的要多得多。 这些包括：
* [来自 HMDA 数据]：900 亿美元的次级贷款流向非西班牙裔白人，887 亿美元流向少数族裔。 所以那是 在泡沫最糟糕的几年里，50% 的次贷美元流向了少数民族 [来自 HMDA]。 总有一天，我们会得到一个[全国]按种族划分的违约美元数。
* 在马萨诸塞州，非亚裔少数族裔次级抵押贷款的止赎率大约是白人的两倍……如果在马萨诸塞州看到的少数族裔与白人的止赎比率在全国范围内成立，少数族裔拿出了一半的次贷美元， 那么少数派将占所有违约次级贷款的三分之二.
这是两个最重要的数字：50% 的贷款和可能 2/3 的违约流向了少数族裔。 那里向我证明了“多样性导致了住房危机”。 这可能是许多其他因素中最重要的一个因素。
以下是一些更重要的数字：
* 1 万亿美元：Countrywide 承诺用于低收入抵押贷款的美元
http://www.blogger.com/Countrywide%20Expands%20Commitment%20to%20$1%20Trillion%20in%20Home%20Loans%20to%20Minority%20and%20Lower-Income%20Borrowers
* Washington Mutual，已承诺向 CRA 提供 375 亿美元贷款
* 根据联邦数据，77 年，少数族裔获得了 2006% 的次级抵押贷款用于购买加利福尼亚的房屋
* 在加利福尼亚州的 20 个最大都市区中，0.89 年次贷美元的少数份额与 2006 年第一季度的违约率之间的相关性为 1。
匿名（“巴里。我读你的博客已经有一段时间了……”）-
这是一些重要数据的极好汇编。
最近相关的 iSteve 帖子 此处. 我在该线程上发布了对您的后续评论； 它目前在队列中。
Barry Ritholtz 反对反驳，因为 *柔软的* 和 *哲学*. 他希望来者统计：
证明 X 导致 Y。
但 X 和 Y 究竟是什么？ 一个人究竟如何证明因果关系？
这是他自己的措辞：
“信用危机的罪魁祸首是CRA吗？
让我们逐个术语：
国税局 = 狭隘，但在辩论中可以处理。
显著 = 模糊且几乎没有数学定义。
怪 = 加载，主观术语。
信用危机 =也是无定形和完全主观的。
所以巴里有胆量（或差距？）站在我们面前要求 *实际统计* 解决他自己的比西西里问题更模糊的问题！！！
里托兹先生，
经济学是一门社会科学。 宏观经济学是一门垃圾科学。 政治科学是用词不当！
（顺便说一句，该术语的统计、科学基础究竟是什么？ *机翼狂* 在你的分析中？ 精神被困 *二进制*，嗯？ 它一定是一个真正的智力优越的宇宙，你来自。）
你提出一个主观问题然后排除，这已经够糟糕了 *有说服力的*, 主观反应...
但杀死我的是你坚持 *因果关系* 当你是一个疯狂的量化交易员时。 你们所谓的量化交易员整天都在 CORRELATIONS 中交易，然后押注其他人的钱。 所以你不仅 宇宙 这场辩论的一个不合适的观点——不清楚你是否了解自己的生计。
现在，如果 Barry Ritholtz 坚持认为对我们国家信用最差的购房者的大规模补贴对整个房地产市场的影响微不足道……
然后我猜巴里认为对表现不佳者的补贴（通过配额和基于种族的经济援助）并没有显着影响国家学术标准或成本。
而且我猜他认为对我们最不健康的人（即通过医疗保险的老年人）的补贴并没有在成本、效率、研究方向等方面对这个国家的医疗保健产生重大影响……或者。
好吧，我只是在开玩笑。 我知道他在这些主题上可能没有很好的立场——他也不应该。
他真的应该把自己限制在他的驾驶室——选股； 他似乎很擅长。 在更广泛的社会经济问题上听他说话就像在地缘政治上带着一个 22 岁的好莱坞明星。
经验事实是 大政府 严重的经济扭曲与历史上一样——100%。