16 年 2014 月 6 日。本周前两天，金价遭受了一系列计算机高频交易驱动的“闪电崩盘”，旨在冷却金价自 XNUMX 月初以来的大幅上涨。在金价上涨期间，通常“追逐”黄金上涨或下跌势头的对冲基金在过去六周内建立了大量黄金期货多头头寸。为了破坏金价的上涨势头，金银银行在期货市场上通过抛售大额合约来做空黄金，从而压低金价，并在此过程中为银行赚钱。

正如我们在之前有关此主题的文章中所解释的，黄金价格不是在实物黄金买卖的市场中决定的，而是在合约交易和投机者对黄金价格进行押注的纸质期货市场中决定的。纽约商品交易所期货市场上交易的大部分合约均以现金结算。用于做空黄金并压低价格的合约价值远远超过纽约商品交易所保存并可供交割的实际实物黄金数量。人们可能会认为，监管机构会关注未平仓合约价值超过可供交割实物黄金数量数倍的市场。

Comex 黄金期货市场每天 23 小时在名为 Globex 的全球计算机系统和纽约市交易大厅进行交易，交易时间为美国东部时间上午 8:20 至下午 1:30。美国东部时间（下图中上午 8:30 的开放时间是绘图员的错误）。 Comex 场内交易时段是任何 23 小时交易期间交易量最高的时段，因为大多数美国大型金融机构和 Comex 期货的其他用户（珠宝制造商和黄金开采公司）都在此时开门营业，因此可以进行交易。在Comex场内交易时间内进行Comex业务，以便以最低的成本实现最佳的交易执行。

大型对冲基金主要使用计算机和算法程序进行黄金期货交易。当他们买入时，他们会设置止损单，用于在下跌时保护他们的交易头寸。 “止损”订单是交易者以预先指定的价格出售的订单。当市场按照止损单预设的价格交易时，止损单会自动触发并卖出头寸。

作为 Comex 会员和董事的金银银行可以使用用于清算 Comex 交易的计算机，这意味着他们可以看到止损指令的设置位置。当他们决定做空市场时，他们开始大量出售纽约商品交易所期货，以迫使市场走低，从而触发对冲基金计算机使用的止损指令。例如，周一凌晨 2:20 的巨额卖空订单引发了雪崩般的止损抛售，如下图所示为周一（14 月 XNUMX 日）的走势（点击图表放大）：

在上图中，第一个带圆圈的红色条显示了美国东部时间凌晨 2:20 引发的闪电崩盘，这是黄金交易通常成交量低、安静的时期。 13.5 吨卖空被卸载到 Comex 计算机交易系统中。第二个红色圆圈显示在美国东部时间上午 8:20 纽约商品交易所 (Comex) 开市前发生的第二次闪崩。这是由 27.5 吨黄金期货合约的销售引发的。第三次冲击（未显示）发生在上午 9:01，这次代表 40 吨黄金的合约进入市场。

银行利用对冲基金的抛售来回补他们积累的空头头寸，并在回补空头头寸的价格水平低于建立空头头寸的价格时记入交易利润。这是最严重的内幕交易和无节制的金融恐怖主义。

如下图所示，15 月 45 日星期二，在珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 非常“鸽派”的汉弗莱-霍金斯 (Humphrey-Hawkins) 证词期间，黄金又出现了一次闪电崩盘。代表 3 吨黄金的合约在 13 分钟内被卖出，金价下跌超过 1300 美元，跌破 XNUMX 美元的关键价格水平。没有明显的新闻触发因素或耶伦的具体评论会引发黄金突然抛售——只是黄金期货合约的大规模抛售。发生这种情况时，没有其他相关市场（股票、商品）出现任何异常的上涨或下跌：

14月15日至126月14日期间，代表43吨黄金的合约在XNUMX分钟的时间窗口内被卖出，导致金价下跌XNUMX美元。在此期间，没有其他市场出现任何不寻常或异常的波动。

为了正确看待 126 吨黄金合约，Comex 目前报告称，如果期货合约买家想要交割，则有 27 吨实际实物黄金被归类为可供交割。但买家是银行本身，他们不会接受交货。

操纵行为的动机之一是以帮助美联储遏制金价的方式操作和控制纽约商品交易所交易，从而防止金价上涨向市场发出信号，表明美国金融体系中的问题日益恶化。这是联邦监管机构支持的金融恐怖主义行为。另一个动机是帮助支撑美元的相对交易水平，正如我们在之前有关该主题的文章中所描述的那样。当然，银行通过操纵期货市场赚钱。

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商品期货交易委员会是为监督纽约商品交易所并执行长期制定的交易法规而设立的政府部门，已多次收到操纵证据。它近乎自动的反应是无视证据并视而不见。对此的唯一解释是，政府参与了压制和操纵黄金和白银价格的活动，并欢迎有助于实现这一结果的内幕交易。结论是不可避免的：如果非法行为有利于美国政府的阴谋，那么美国政府就完全支持非法行为。