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最终大家都知道,当前欧元区危机中的关键问题就是民主过多。
反对紧缩措施的讨厌选民阻碍了削减政府开支的努力,以减少赤字并更有可能偿还国家债务。
2月XNUMX日,中国《希腊环球时报》
即使在目前的关键时刻,政府仍可能在公众的需求与国家的长期未来之间摇摆不定。
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在经济困难时期,政府需要表现出更多与民意背道而驰的决心。
一周后,梅根·麦克阿德(Megan McArdle(通过凯文·德拉姆(Kevin Drum))有她自己的威权主显节:民主制甚至使最先进,最自由,最聪明,最受教友称赞,最白人的国家也无法做“正确的事情”:
我曾经写过很多有关发展中国家的文章。 他们会一次又一次地做出这些奇怪而毫无意义的举动,就像突然而没有明显的理由拖欠一堆债务……。而其他记者和我也会cl舌,说:“为什么当他们这样做时,他们不能做正确的事?是这样。 。 。 流血的 。 。 。 明显?”
然后,我们经历了自己的金融危机,危机突然变得生动而清晰:如果公众不容忍民主政府,甚至无法做明显的正确的事情。
仅仅一个星期! 中美之间的精英态度之间的差距实际上并没有那么大。
而且我不是在这里开玩笑。
如果没有完全被媒体代表债券市场的复仇之神说服,希腊和意大利的选民就会畏缩。
当然,希腊放弃了全民公投计划。 取而代之的是,它已经任命欧洲央行前副总裁卢卡斯·帕帕季莫斯(Lucas Papademos)作为负责紧缩计划的总理。
在意大利,贝卢斯科尼(Berlusconi)即将离任,一个“技术官僚”政府(即专注于减少赤字的经济学家)将无视公众对紧缩政策的质疑,很快就会加入。
人们可能不太了解的是,许多西方政府的真实本性正在被揭示。
快速而肮脏的速记是,政府就像企业。 当借款时,它是在收入和支出之间的暂时失衡之间架起桥梁。
不是这样如今,西方国家的政府不是代表其股东(选民)管理收入和支出,而是致力于增加业务量(即经济增长)以最大化收入(税收)的企业。
问题不在于赤字(每年的收入短缺)。 这就是债务(企业发行债务的能力)。
许多国家政府都是准国家的投行存储桶商店,向投行提供打包和出售的债务产品流,这非常类似于抵押贷款经纪人在自由货币时代疯狂地签约傻瓜,因此投行可以大量抵押资产用于证券化,CDO转换并注入对冲基金。
现在,各国政府发行债券,提供了主权的低风险特权,使投资银行可以将债务支持的证券泛滥成灾,以寻找最大的傻瓜。
当赤裸裸的午餐时刻-看起来像最大的傻瓜的时刻将变得明智,并且聪明的人看到是时候兑现的时候-到达时,每个人都聚在一起以确保负责这个光荣党的人们,投资银行家,不要受伤。
当偿还债务成为问题时,政府就不会求助于繁荣解决方案。 他们转向紧缩政策。
各国政府几乎自然而然地倾向于采取政策,通过削减支出来保护银行恢复债务的能力,也许更重要的是,维持政府作为未来继续发行债务的工具的生存能力。可能会增加个人和国民的收入,并可能会干扰利息支付的流程。
在最后的分析中,即使阿根廷这样的例子暗示一个国家可能因拖欠债务而做得很好,但政府并没有为股东(选民)工作。
我什至不认为他们在为债券持有人服务,至少在为那些最终会被砍掉(“剪头发”)的笨羊而不是他们上班。
他们正在为投资银行家工作,他们希望将政府债务展期,增加,证券化,切片和切块-这是最有市场价值的,数量巨大的债券,被认为具有较低的风险,因为最终纳税人是纳税人分析,在偿还债务方面是政府的人质(只要能被说服,他们就别无选择)。
政府如何成为债务工具,这是历史学家必须解决的问题。 但是我想这与试图使富人幸福(通过减税)同时又使我们其他人幸福(通过在服务上花钱)有关。
当账单到期时,富人(对低税有永久的兴趣,并且通过投资银行业来利用其利润来成瘾)在我们的民主后民主国家中获得了最多的选票。