我们让这种方式太复杂了。 真的很简单。

美联储只有一种工具可供使用； 创造更多的钱。 通常，美联储增加货币供应量的方式是降低利率。 当美联储将利率降低至低于通胀率时； 他们基本上以不到一美元的价格出售美元。 这是一笔不错的交易，因此自然而然地，投机者会跳槽并引发信贷扩张。 接下来是一场以房地产、信贷、科技或股票泡沫告终的市场活动狂潮。 最终，泡沫破灭，经济陷入混乱。 然后，经过一段时间的挖掘后，该过程再次恢复。 清洗，冲洗，重复。 它总是一样的。

寓意是：廉价货币制造泡沫； 泡沫将财富从工人转移到富有的猪肉生产商身上。 就这么简单。 这就是为什么现在的贫富差距比镀金时代以来的任何时候都要大。 富人拥有一切。

美联储是大银行和经纪公司的政策部门。 时期。 表面上，它的任务是维持“物价稳定和充分就业”。 对。 有人注意到美联储最近创造了多少工作岗位吗？ 美元呢？ 它真的应该像过去十年那样曲折曲折吗？ 美联储的核心任务是将财富从一个阶层转移到另一个阶层。 它在这项任务上取得了令人钦佩的成功。

美联储的“授权”是公关宣传。 伯南克对房主、消费者或普通工作人员没有动摇。 所有的现金都在向上流动……按计划。 美联储是一个社会工程机构，旨在充当民主机构烟幕背后的事实上的政府。 有没有人说一个没有外交政策或经济学背景的两年制黑人参议员在发号施令？

奥巴马是一项公关发明，他过去常常剪彩、安慰失业者并说服美国人他们生活在“后种族”社会中。 对。 （再看一遍卡特里娜飓风的镜头。）

美联储完全控制货币政策，从而控制国家的经济未来。 伯南克甚至不再假装服从国会。 何必呢？ 雷曼兄弟屈服后，伯南克援引美联储章程中“不寻常且紧急”的条款，自封为沙皇。 现在他对国家的钱包拥有绝对的权力。
自危机开始以来，美联储通过贷款和直接购买抵押贷款支持的垃圾和美国主权债务向金融体系承诺的 13 万亿美元从未得到国会的批准。 事实上，美联储甚至顽固地拒绝透露哪些机构获得了“贷款”、贷款价值多少、贷款接受了何种抵押品或何时必须偿还贷款。

事实上，贷款根本不是贷款，而是给行业的礼物，以人为地将资产价格保持在高位，以免整个金融体系崩溃。 看一下这个：

“经济学家加里·戈顿 (Gary Gorton) 为亚特兰大联邦储备银行 2009 年金融市场会议撰写的题为“被看不见的手扇耳光； Banking and the Panic of 2007”，作者指出抵押贷款相关证券从 492.6 年的 1996 亿美元激增至 3,071.1 年的 2003 美元，而资产支持证券 (ABS) 从 168.4 年的 1996 亿美元跃升至 1,253.1 年的 2006 美元。总而言之，超过20 年至 1997 年间出售了 2007 万亿美元的证券化债务。”

20万亿美元！ 银行和其他金融机构的资产负债表上有多少恶臭的票据正等着美联储要求收回资金时立即崩溃？ 美联储将永远无法收回资金，因为复杂证券和衍生品的价格永远无法恢复到危机前的水平。 为什么？ 因为这些衍生品与基础抵押品（抵押贷款）相关联，抵押品已经从峰值下跌了 33%，而且还在继续走低。 此外，这些有毒资产被作为无风险资产出售（其中许多被评为 AAA 级），现在已被暴露为极具风险或具有欺诈性。 由于这些资产被捆绑在一起以剥离其利率，因此无法轻易将它们分开，这意味着它们的价值远低于基础抵押品（抵押贷款）损失的 33% 证券化市场预计不会十年或更长时间的反弹，这意味着美联储将不得不寻找其他更具创造性的方法来加强信贷体系，以避免螺旋式下降。

但如何？

零利率没有奏效，因为合格的借款人正在削减支出并节省可支配收入，而需要借款的人不再符合银行更严格的贷款标准。 尽管银行超额准备金接近 900 亿美元，但银行信贷仍在萎缩。 当银行停止放贷时，经济就会收缩，商业活动放缓，失业率飙升，经济增长停滞。

目前，经济仍在收缩，但速度比以前慢。 “不那么坏”是新的“好”。 所有经济衰退指标仍在闪烁红色——收入、就业、销售和生产——都大幅下降！ 但这并不重要，因为这是一次“绿芽”集会； 为市场提供大量廉价的流动性，为失业者提供高速公路出口匝道（用于睡觉）。

美联储的贷款工具旨在向系统注入流动性，并通过产生更多债务来扩大另一个泡沫。 不幸的是，大多数人都接受伯南克对这些企业福利计划的无力辩护，而没有看到它们的真正目的。 一个例子可能有助于解释它们的实际工作原理：

假设您在 2005 年泡沫高峰期买了一套房子，并支付了 500,000 万美元。 然后价格下降了 40%（就像在加利福尼亚一样），您的房子现在价值 300,000 美元。 如果您只首付 5%（$25,000），那么您的资金就减少了 $175,000。 这意味着您拥有的抵押贷款比房屋目前的价值还多。 （这基本上就是整个金融体系所发生的事情。股权已经蒸发，所以机构正在使用狡猾的会计技巧而不是报告他们的真实损失。）所以伯南克出现并给你 175,000 美元无利息，轮流贷款给你这样没有人知道你真的破产了，你可以像以前一样继续消费。 还不错吧？ 这就是贷款便利的全部意义所在。 掩盖国家大部分金融机构资不抵债并由国家慷慨支持这一事实是一种伪装。

但还有更多。

既然伯南克给了你 175,000 美元的无息循环贷款； 您预计他最终会要求退还他的钱。 正确的？ 因此，从长远来看，拯救家园的唯一希望就是从事冒险行为，比如涉足股市。 这就像玩轮盘赌，只不过你没有什么可失去的，因为你无论如何都在水下。

这正是金融机构对美联储贷款所做的事情。 他们押注股票，希望能避开死神。
以下是前对冲基金经理安迪凯斯勒上周在《华尔街日报》上的总结：

“通过购买美国国债和抵押贷款来增加 1 万亿美元的货币基础，美联储主席本伯南克没有直接将资金投入股市，但他也没有必要这样做。 除了大宗商品外，别无选择，流入股市的资金一直在飙升。 自 150 月以来，股票和债券基金净流入近 XNUMX 亿美元。 他创造的美元并没有进入艰难的经济，而是进入了可交易资产。 换句话说，本·伯南克一直是市场。” （安迪凯斯勒，“伯南克市场”华尔街日报）

过去 6 个月（自 XNUMX 月低点以来）进入股市的资金中只有一小部分来自货币市场。 美联储的贷款正通过金融机构洗钱转化为股票，这些金融机构为自己的生存而掷骰子。 市场的上涨帮助资不抵债的银行在资本市场筹集股本，因此他们不必向国会乞求另一次 TARP 救助。

每个人都对伯南克的最新泡沫感到高兴，除了那些工资减少了 4.5%、信用额度被削减、房屋价值暴跌、生活水平下降到第三世界水平的工人。

美联储的支出热潮还没有结束； 不是由一个长镜头。 下一波房屋止赎潮（1.9 年上半年已经有 2009 万套）即将到来——Alt-As、期权武器、优质贷款。 价值 3.5 万亿美元的商业房地产市场正在倾覆。 资本不足的银行系统将需要更多援助。 并且必须为陷入困境的消费者出台另一轮财政刺激措施，否则，美国国债的外国持有者将看到美国无法再提供全球 25% 的需求并走向退出。

伯南克的背靠墙。 他唯一能做的就是印更多的钱，挤过证券交易所的后门，双手合十。 剩下的取决于 CNBC 和其他媒体的啦啦队。

美联储主席已承诺提供 13 万亿美元来维持偿付能力的表象，但该系统已经破产。 商业票据市场、货币市场、数万亿美元的有毒债务工具，以及无数不光彩的投资银行和保险公司，现在都得到了美国财政部“充分信任和信用”的支持。 金融系统现在是国家的病房。 “自由市场”已经恶化为国家资本主义； 中央银行控制所有权力杠杆的集中式系统。 如果伯南克的政治局撤回贷款——或者即使他过早地提高利率——系统也会崩溃。

经济现在在美元摇摇欲坠的脚手架上保持平衡。 随着奥巴马刺激计划的消退，经济的衰退将变得更加明显。 家庭红墨水创历史新高，个人消费不会反弹。 这意味着美国资产和美国主权债务将变得不那么有吸引力。 外资将逃亡。 美元会下跌。

世界需要美国喘口气。 他们会比许多人想象的更早得到它。

迈克·惠特尼（MIKE WHITNEY）居住在华盛顿州。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]