“没有国家…… 没有民族…… 没有俄罗斯人……没有阿拉伯人……没有第三世界……没有西方。 只有一个系统的整体系统，一个庞大而无形的、交织的、相互作用的、多变量的、多国的美元统治。 石油美元、电子美元、多美元、德国马克、林恩、卢布、英镑和谢克尔。 是国际货币体系决定了这个星球上的全部生命。 这是当今事物的自然规律。”

– Arthur Jensen 来自网络的演讲，一部 1976 年的美国讽刺电影，由帕迪·查耶夫斯基编剧，西德尼·卢梅特导演

七年前以宽松贷款和次级抵押贷款开始的危机已进入最后阶段，世界主要经济体之间的货币战争各自采用相同的宽松货币政策，加剧了市场波动，增加了通缩压力，并为又是一场骚乱。 美元兑欧元汇率飙升至 5.7 年高位，导致美国股指暴跌，因为投资者预计来年企业盈利将减少、信贷收紧和出口疲软。 美元走强也对新兴市场造成了严重破坏，这些市场面临着 2015 万亿美元的美元支持负债。 虽然大部分债务以公司债券的形式由私营部门持有，但美元走强意味着偿债能力将增加，违约率将飙升，资本外逃将加速。 作者的 Michele Brand 和 Remy Herrera 在最近关于 Counterpunch 的一篇题为“Dollar Imperialism, XNUMX edition”的文章中总结了这一点。 以下是文章的摘录：

“新兴市场债券存在被抛售的风险，导致类似 1997 年的情况。数万亿美元的套利交易可能即将平仓，这意味着资本逃离外围地区并涌回美国。 大量资本已经离开其中一些国家，新兴债券的二级市场开始枯竭。 美国利率上升只会让石油火上浇油。

世界银行在 6 月份警告不要“无序地解除金融脆弱性”。 据英国《金融时报》20 月 1990 日报道，“热钱如潮水般涌出中国”。 中国高级官员管涛表示，仅去年 XNUMX 月就有 XNUMX 亿美元离开中国，中国的金融状况“越来越像 XNUMX 年代的亚洲金融危机”，我们可以“感受到亚洲金融危机的气氛”离我们越来越近了。” 今年美国利率的预期上升，即使美联储暗示的上升了四分之一个百分点，也会加剧这一趋势，对金砖国家和其他发展中国家造成更猛烈的打击，使其偿债成本更高。” (美元帝国主义，2015 年版” Michele Brand 和 Remy Herrera，CounterPunch）

随着资本逃离周边，返回美国的无风险资产，飙升的美元已经让多米诺骨牌开始运转。 目前，基准 10 年期美国国债的利率仍略高于 2%，但当美国投资银行和其他机构投机者（在欧洲央行宣布推出量化宽松政策之前大量持有欧盟政府债务）采取行动时，这种情况将会改变。钱回到美国政府债券。 大量回收的现金将像帐篷钉一样将长期收益压入地下。 与此同时，美联储将继续“咬牙切齿”地加息，以吸引更多资金流入美国股市，并对新兴市场造成最大伤害。 美联储的海外财富剥离战略相当于美国的军事干预，唯一的区别是这些建筑物仍然屹立不倒。 这是 CNBC 周二的一篇文章中的一个例外：

“周二新兴市场货币受到重创，欧元兑美元跌至 12 年低点，因对美国今年加息的预期升温。 南非兰特一度下跌 1.5% 至 13 年低点 12.2700 美元/美元左右，而土耳其里拉的交易价格接近上周五的纪录低点。 巴西雷亚尔下跌逾 3.1547% 至十多年来的最低水平。 它的最后交易价格约为 XNUMX 兑美元……

货币市场的波动是在美国取消货币刺激措施的讨论导致全球市场动荡之后近两年出现的，一些新兴市场货币首当其冲受到抛售……

新兴市场 (EM) 货币全面走低，因为市场重新关注上周美国数据强劲、美联储提前收紧政策的前景以及新兴市场的潜在问题，”新兴市场（前非洲）研究主管蒂莫西·阿什（Timothy Ash）在标准银行，在一张便条中写道。

“在这种环境下，各国不需要给投资者任何出售的借口——尤其是像土耳其这样的更高滚动信贷。” (美国加息担忧引发货币动荡，CNBC）

美联储的宽松货币政策再次引发了一场金融风暴，扭转了资本流动，并使外国市场陷入了恶性循环。 （新兴市场的崩盘很可能是今年的金融灾难。）如果美联储主席珍妮特耶伦在 XNUMX 月像许多人预期的那样加息，那么大笔资金将逃离新兴市场，留下一连串破产行业、通胀飙升和重创经济体。 这场灾难的反弹势必将全球 GDP 推向负数区域，这将加剧货币战争，因为各国正在积极争夺日益减少的需求的更大份额。

新兴市场的危机完全是美联储所为，其巨大的流动性注入为另一场全球衰退铺平了道路，随后以“去美元化”的形式广泛拒绝美国单位。 十年半来的三起股市崩盘和全球金融危机已经让俄罗斯、中国、印度、巴西、委内瑞拉、伊朗和其他地方的领导人相信，在目前的体制下无法实现金融稳定。 美联储单边且经常是荒谬的政策只是加剧了不平等，扰乱了正常的商业活动，并抑制了增长。 减少破坏稳定的危机频率的唯一方法是完全抛弃美元，并创建一种与一篮子人民币、美元、日元、卢布、英镑、欧元和黄金挂钩的平行储备货币。 否则，令人痛苦的繁荣和萧条周期将持续五到十年。 以下是有关新兴市场混乱局势的更多信息：

“美国的繁荣越强，对那些站在美元一边的国家来说，情况就越糟。 […] 美联储已经扣动扳机。 新兴市场现在必须准备好迎接他们的考验。 他们总共借了 5.7 万亿美元，这是一种他们无法印刷也无法控制的货币。 这种硬通货债务在十年内翻了三倍，分为 3.1 万亿美元的银行贷款和 2.6 万亿美元的债券。 它在规模和比率方面可与过去两个世纪任何最大的跨境借贷热潮相媲美。 大部分债务是以 1% 的实际利率偿还的，隐含的假设是美联储将在未来几年继续向世界注入流动性。 用交易术语来说，借款人是“空头美元”。 他们现在面临来自地狱的追加保证金……。 来自 SLJ Macro Partners 的 Stephen Jen 表示，“新兴市场货币可能会崩盘。 在过去十年中，有太多的累积资本流入这些市场。 只要美国经济复苏，他们无能为力阻止潜在的资金外流。 这种趋势会导致类似 1997-1998 年的危机吗？ 我开始认为这在 2015 年极有可能发生。'”（美联储呼吁对 5.7 万亿美元的新兴市场美元债务采取行动，安布罗斯·埃文斯·普里查德，电报）

作为储备货币的唯一管家，美联储可以通过翻转开关来增加全球流动性，从而使外国市场淹没在廉价货币中，这不可避免地导致衰退、危机和政治动荡。 诺贝尔奖获得者、经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨警告美联储，其松散的、愚蠢的货币政策，尤其是量化宽松政策，将对新兴市场产生毁灭性的影响。 但美联储主席本·伯南克选择不理会斯蒂格利茨的建议，支持一项将不平等扩大到镀金时代以来最高水平的政策，同时对就业、生产力或增长没有明显影响。 出于所有实际目的，量化宽松政策完全失败了。

周四，在一份黯淡的零售销售报告显示消费者支出意外疲软后，股市走高。 该消息推动美元走低，引发道琼斯指数上涨 259 点。 投资者“坏消息就是好消息”的反应证实了今天的市场不是由基本面或经济健康状况驱动的，而是由货币政策收紧或放松的预期推动的。 ZIRP（零利率政策）和耶伦看跌期权（认为如果股市下跌过多，美联储将进行干预。）创造了战后时期持续时间最长的股市反弹。 令人震惊的是，美联储整整九年都没有加息，这在很大程度上是由于美联储一直存在的危机气氛，以证明继续实施财富剥夺政策是正当的，这些政策只会有利于华尔街银行和国家最高收入者，臭名昭著的1%。

在可预见的未来，市场必然会遵循这种错综复杂的模式，在美元走强的消息下急剧下跌，在美元疲软的情况下反弹。 底线：11 年时间和 XNUMX 万亿美元的央行债券购买增加了金融不稳定性，以至于任何使利率正常化的尝试都可能使新兴市场蒸发，导致股市崩盘，并加剧通缩压力。

如果这不是“结束美联储”的论据，那我不知道是什么。

迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望：巴拉克·奥巴马与幻觉政治 （AK按）。 绝望也可以在 点燃版。 他可以达到 [电子邮件保护].