美国经济从来没有像今天这样管理不善。 别相信我的话,看看债券市场就知道了。
周四,30年期美国国债收益率跌至历史新低2.18%,而基准10年期国债收益率则跌至1.37%。 (比历史最低点高出不到 1 个基点!)
简单来说,这意味着美国经济糟糕透顶。 不幸的是,“臭气熏天”并不能充分表达经济实际表现有多糟糕,所以让我们稍微分解一下。
信用是现代经济的生命线。 当信贷需求疲软时,经济就会陷入困境,增长也会放缓。 长期债券(如 30 年期国债)收益率下降表明信贷需求疲软,因此货币价格下跌。 这只是供给和需求。
那么让我们切入正题吧:目前,投资者愿意向政府借钱 30 年,期望投资回报率仅为 2%。 什么样的傻子才会这么做? 一定有比这更好的盈利投资渠道,对吗?
错误的。 没有其他“安全”的盈利渠道,因为8年崩盘后08年经济仍处于低迷状态。 经济之所以低迷,是因为政策制定者希望经济发展到这种程度。 因为只要经济处于低迷状态,央行就可以继续将利率锁定在零,这样它在华尔街的奸诈朋党就可以从股票回购和股息中赚取巨额利润。
得到图片了吗? 美联储并没有“试验”一项政策,它认为该政策“可能会也可能不会”让经济在未来某个时候重回强劲增长轨道。 不,根本不是这样的。 它正在继续实施一项对那些重要的人来说“效果很好”的政策,即那些拥有政府并在我们的政治游戏幕后决定政策的精明的银行家和法团主义者。
现在,通常情况下,您可能会认为当债券价格上涨时股票会下跌,反之亦然,但事情不再是这样了。 现在,当债券市场上涨时,股市也会因更多“非常规货币宽松”的前景而上涨,这是更多自由资金的一个花哨术语。 这正是目前正在发生的情况。 由于欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)承诺加大刺激力度,股市摆脱了英国脱欧地震后两天的巨幅跌幅,并再次攀升至接近历史高位。
更多的自由资金意味着更高的股价和令人欣慰的回归新的中央计划市场,在这个市场中,股票长期保持泡沫,而经济却以 2% 的 GDP 增速蹒跚前行。
这就是为什么投资者愿意以近乎零的价格向政府借钱 30 年。 这是因为他们预计这种低利率、低通胀、低增长的环境将在可预见的未来持续下去。 他们可能也是对的。 美联储及其亲信拥有绝对的权力,而“世界上最大、流动性最强的市场”(UST 是一个 13 万亿美元的市场)的投资者认为这种情况不会很快发生变化。
这种观点的悲观程度怎么形容都不为过。 基本上,债券收益率告诉我们所有人,未来没有希望,所见即所得。 经济不会复苏,因为经济复苏不符合那些靠现行政策致富的人们的利益。 所以只要忍住并习惯就好。
那么,长期债券收益率有多低?
它们比雷曼兄弟违约后的水平还要低。 它们的价格低于互联网泡沫破灭后的水平。 甚至比大萧条时期还要低! 你觉得那些苹果怎么样?
30年利率低于有记录以来的任何时期,而且肯定还会更低,因为执行政策的人决心在转向下一个东道国之前吸干经济中的每一滴血。 这就是寄生虫的工作原理。
长期收益率较低是因为经济更糟而不是更好。 你能看到吗?
债券市场用简单明了的语言表明美联储做得很糟糕。
8年后,我不知道怎么会有人不同意这一点。
迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望:巴拉克·奥巴马与幻觉政治 (AK按)。 绝望也可以在 点燃版。 他可以达到 [电子邮件保护].
嘶嘶! 走错路了。 经济目前处于糟糕的状态,因为利率被人为地维持在太低的水平太久,导致控制资本杠杆的人(通常是寄生的 FIRE 部门和 0.01)进行各种不当投资和资本破坏。 %。
顺便说一句,利率并没有跌至新低……它们已经被推到了那里。 这就是社会大多数人的毕生积蓄和大量人力资本价值被掠夺的方式。
真的吗?
36年来,人们一直将债务(尤其是政府债务)视为财富。 这意味着政客们不是为了资助政治支出而向公民征税,而是在央行行长的支持下发行债务,像在妓院休假的醉酒水手一样花钱,而债务持有者变得更富有……尤其是在利率下降和资本增值的情况下长期债务成倍增加。
最接近的类比是,如果纳税人感觉自己更富有,那么他们缴纳的税款就越多。 很难想象,不是吗? 难怪政府支出去了 疯狂的.
惠特尼先生犯了将信用等同于资本的现代错误。 它不是。 先前的生产是财富的基础,现在与决定获得信贷的机会无关。 这使得资本的积累和培育变得毫无价值。
惠特尼先生能否解释一下,现代经济如何能够仅靠信贷而存在,而忽视工厂、设备、可防御的相关专利和商业秘密等形式的创新的价值? 多余的钱(主要是信贷)不会自动产生额外的资本。 它只是以非理性的方式改变了生产和消费的时间结构。
几十年来教导人们资本毫无意义之后,实际资本还剩下多少? 我们有什么想法吗? 不。我们所拥有的是一个不断将未来需求拉入当下的经济,同时不断增加支付成本。
由于未来生产的东西不能在现在消费,所有这一切都会将更多的消费转移到现在。 当农场卖掉了所有当前产品,但顾客涌入田地和谷仓购买更多产品时,会发生什么?
玉米种子和种畜——未来生产的命脉……资本——被消耗掉了。
历史上从未有如此多的消费被转移到当下。 未来会因此变得更加贫穷。
我希望那些宣扬和合理化所有这些愚蠢行为的人都是未来艰难时期的受害者。
不,他们不会。