“对资不抵债的银行进行资本重组或亏损收购有偿付能力的银行的负担将落在西班牙公民身上。”

— Karl Whelan，都柏林大学学院的经济学家。

在欧盟财长批准对西班牙的 100 亿欧元救助计划之前，他们可能想问自己一个问题：这真的有帮助吗？

当然，这将使市场保持泡沫，直到周中（17 月 100 日）对希腊大选的担忧开始出现，但仅此而已。 它不会解决欧元区的根本问题，事实上，它甚至没有解决这些问题。 救助的狭隘目的是为无力偿债的银行提供支持，以避免另一场雷曼兄弟式的灾难。 而已。 换言之，XNUMX 亿不会提高竞争力、刺激增长、降低失业率或促进财政和政治一体化。 它没有做任何这些事情，事实上，由于其领导人承担了新的负担，西班牙的债务与 GDP 的比率将进一步扩大。 这意味着，西班牙的劳动人民将不得不忍受更严酷的条件更长的时间，以偿还马德里承担的义务。 这有什么帮助？

欧元集团已同意向西班牙提供 100 亿美元的贷款，但他们无法知道该国未来还需要多少。 只要看看这个，你就会明白我的意思：

“西班牙的银行在房地产领域拥有超过 300 亿欧元的敞口，主要是通过向开发商提供贷款。 西班牙央行认为其中约 180 亿欧元的风险敞口存在“问题”。

估计有大约 700,000 个空置的新建房屋，但包括收回的房产，总数可能高达 15 万甚至更高。 在目前的销售水平上，需要很多年才能清除积压，而更多的房产正在完工并进入市场。 房价已下跌 20-50%，但预计最终将下跌 60-25%。 严重的经济衰退和 600% 的失业率意味着西班牙超过 XNUMX 亿欧元的住房抵押贷款损失可能还会增加。” （“西班牙的“救助”，哎呀——“援助”！，Satyajit Das，裸体资本主义）

房价还有很长的路要走，这意味着低迷将无限期地拖下去，给银行资产负债表带来更大的压力。 预计会有更多的救助。 100亿只是冰山一角。

而且，请记住，救助也不会缓解信贷条件。 这笔钱将用于展期债务，以及重组和重组水下银行。 事实是，所有救助措施都没有缓解信贷条件。 即使在欧洲央行启动了其万亿欧元的长期再融资操作（LTRO）——向金融机构提供 3 年期低息贷款——贷款仍然低迷，没有改善的迹象。 所以，不要指望救助会导致另一次扩张。

同样的规则也适用于借贷成本。 救助计划并不能确保西班牙债务的收益率会下降，或者评级机构不会继续下调其银行和主权债券的评级。 （这将使借贷更加昂贵）事实上，该国债务负担增加 100 亿美元可能会引发更多降级，将西班牙债务降至垃圾级。

最后，救助不会阻止去年有 100 亿欧元退出西班牙的慢动作银行挤兑。 （对称性如何？）该国借入的金额与由于欧元区存在缺陷的体系结构而损失的金额完全相同，该体系不为存款提供全面担保。

以下是欧元集团关于西班牙的声明的摘录：

“欧元集团支持西班牙当局坚决解决其金融部门重组的努力，并欢迎他们打算为此寻求欧元区成员国的财政援助......

EFSF/ESM 将为金融机构的资本重组提供财政援助。 该贷款将扩大规模，为西班牙当局委托外部评估人员和国际审计师进行的诊断活动估计的所有可能的资本需求提供有效的支持。 贷款金额必须满足估计的资本要求和额外的安全边际，估计总计高达 100 亿欧元……

欧元集团认为，作为西班牙政府代理的有序银行重组基金（FROB）可以接收资金并将其引导至相关金融机构。 西班牙政府将保留财政援助的全部责任，并将签署谅解备忘录。”

因此，总理马里亚诺“我们不需要帮助”拉霍伊将接受一个国际货币基金组织的监督小组，该小组将筛选陷入困境的西班牙银行的账簿，并揭露其中存在的无限红墨水和腐败。 国际货币基金组织的参与意味着许多股东将被淘汰，而债券持有人将大幅削减开支。

西班牙现在将加入其他依赖救助的国家希腊、葡萄牙和爱尔兰，尽管它不会被要求增加拉霍伊已经积极实施的紧缩措施。 由于经济已经陷入深度衰退，失业率接近 25%，欧元区财长们认为，进一步紧缩政策将适得其反。 因此，欧盟委员会已同意西班牙应有额外一年的时间将其预算赤字降至欧盟 3% 的 GDP 限制以下。 以下是希腊经济学家 Yanis Varoufakis 对西班牙近期发展的总结：

“西班牙目前的困境是有启发性的：为了获得资金给其破旧的银行，该国必须受到羞辱并接受进一步的财政水刑，以阻止意大利和其他国家向 EFSF（欧洲金融稳定基金）寻求帮助。 从这个意义上说，当欧洲的工作人员说，由于 EFSF 可以提供帮助，因此无需对西班牙采取进一步行动，他们是在代表他们的银行家邀请西班牙人进入济贫院，过上不应有的苦难生活。 他们居然敢称这是与西班牙人民的‘团结’。” （“欧洲式的团结：芬兰贷款、欧洲央行债券购买、EFSF 严厉的爱以及来自后现代欧洲济贫院的各种恐怖故事”，Yanis Varoufakis）

西班牙银行的救助只会让工薪阶层的情况变得更糟，他们将看到腐败金融机构的损失通过提高税收、削减社会计划和抛售公有资产而堆积在他们的肩上。 当骗子逍遥法外时，他们会付出代价。

迈克·惠特尼 住在华盛顿州。 他是 绝望：巴拉克·奥巴马与幻觉政治 （AK按）。 绝望也可以在 点燃版. 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护].